Die mexikanische Fluggesellschaft, die sich seit fast zwei Jahren in der Insolvenz befindet, wird sich am 27. Januar vor einem New Yorker Konkursgericht für den Plan aussprechen.

Aeromexico, die im Juni 2020 in den Vereinigten Staaten mit Schulden in Höhe von 2 Milliarden Dollar Insolvenz nach Chapter 11 beantragt hatte, hat nach eigenen Angaben die erforderlichen Stimmen der Gläubigergruppen erhalten, um den Deal trotz der anhaltenden Einwände einiger Gruppen voranzutreiben.

Der Plan, der nach Angaben von Aeromexico einen Gesamtwert von 5,4 Milliarden Dollar und den Erhalt von 13.000 Arbeitsplätzen vorsieht, würde dem größten Gläubiger, Apollo Global Management, die größte Beteiligung https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/aeromexico-shareholders-back-capital-increase-restructuring-plan-2022-01-17 an dem Unternehmen verschaffen. Aber das Komitee, das die allgemeinen ungesicherten Gläubiger vertritt, von denen einige nur ein paar Cent auf den Dollar sehen könnten, sagt, der Plan begünstige in unfairer Weise Insider.

Das Komitee, dem eine Pilotengewerkschaft, Falko Regional Aircraft Limited, Nordic Aviation Capital und der Treuhänder einer Gruppe von Anleihegläubigern angehören, argumentiert, dass an den Deal höhere Maßstäbe angelegt werden müssen als an einen typischen Chapter 11 Vergleich, da Insider beteiligt sind.

Die Abstimmungsergebnisse zeigen, dass nur eine Klasse allgemeiner ungesicherter Gläubiger den Plan unterstützt, weil das Unternehmen ein "Schlupfloch" genutzt hat, um bestimmte Forderungen niedriger zu bewerten, als sie nach Ansicht der Gläubiger wert sind. Aeromexico sagte jedoch, dass die Gläubiger diese Vereinbarung vor der Genehmigung des Abstimmungsverfahrens hätten anfechten können, dies aber nicht getan hätten.

Der Plan verschafft Insidern unzulässigerweise einen Teil des Eigenkapitals des reorganisierten Unternehmens, sagte der Ausschuss. Dieser Wert, so behauptet der Ausschuss, stammt "hauptsächlich aus den Rückflüssen" der nachrangigen Gläubiger.

Bei den Insidern, gegen die sich der Ausschuss wendet, handelt es sich um Delta, den Mehrheitsaktionär von Aeromexico, der aus der Transaktion mit einem Anteil von 20% hervorgehen soll https://www.reuters.com/article/aeromexico-bankruptcy/delta-to-receive-20-of-new-shares-of-aeromexico-under-restructuring-plan-idUSKBN2I720W, und vier mexikanische Einzelaktionäre, die auch Vorstandsmitglieder sind.

Das Komitee argumentiert in den Gerichtsunterlagen, dass weder Delta noch die vier Einzelpersonen im Gegenzug für die Beteiligung einen angemessenen Beitrag zur Umstrukturierung geleistet haben.

"Wir haben Aeromexico während des gesamten Chapter 11 Prozesses unterstützt und unsere vorgeschlagene Beteiligung an dem Reorganisationsplan würde Delta helfen, unsere langfristigen Beziehungen zu Aeromexico zu optimieren, unseren Kunden erhebliche Vorteile zu bieten und viele Arbeitsplätze für unsere Mitarbeiter zu sichern", sagte ein Delta-Sprecher.

Das Komitee sagte, dass es einen Plan unterstützen würde, der einige Ausschüttungen an Insider vorsieht, solange er den ungesicherten Gläubigern eine faire Entschädigung bietet.

Vertreter von Aeromexico und des Komitees reagierten nicht sofort auf Bitten um eine Stellungnahme.

Eine andere Gruppe von ungesicherten Gläubigern, darunter Invictus Global Management, hat ebenfalls Papiere eingereicht, in denen sie den Konkursrichter auffordern, den Plan abzulehnen. Sie argumentieren auch, dass der Aeromexico-Plan "von konfliktbehafteten Insidern dominiert" wurde.

Obwohl Invictus den Plan ablehnt, entschied der Richter kürzlich, dass Invictus die im letzten Sommer erworbenen Forderungen in Höhe von 47,3 Millionen Dollar nicht dazu verwenden kann, gegen den Plan zu stimmen, da die früheren Inhaber der Forderungen sich bereits verpflichtet hatten, den Deal zu unterstützen. Invictus hat gegen diese Entscheidung Berufung eingelegt.

Aeromexico war neben der kolumbianischen Avianca SA und der chilenischen LATAM Airlines Group SA eine der drei großen lateinamerikanischen Fluggesellschaften, die 2020 in den Vereinigten Staaten Konkurs anmelden mussten.