Oddo BHF hebt seine Meinung über emeis (ex-Orpea) von "Underperform" auf "Neutral" mit einem von 12 auf 15 Euro erhöhten Kursziel, hauptsächlich auf der Grundlage eines von 13% auf 12% gesenkten WACC (gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten), an.
Das Researchbüro merkt an, dass der Pflegeheimkonzern für das erste Quartal ein organisches Wachstum von 9,6% bekannt gab, das stark war und über den französischen Vergleichswerten lag, wobei die Belegungsraten (TO) trotz Frankreichs insgesamt anstiegen.
Die Veröffentlichung vermittelt den Eindruck, dass emeis deutlich mehr auf die Rückkehr zu einem regelmäßigeren Wachstumspfad setzt und somit die Seite der sinkenden TOs aufschlägt, zumal die finanzielle Umstrukturierung abgeschlossen ist", urteilte der Analyst.
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EMEIS (ehemals ORPEA) ist der europäische Marktführer im Bereich der weltweiten Pflege von Pflegebedürftigen. Die Gruppe betreibt Altenheime, Nachsorgekliniken und psychiatrische Kliniken. Ende 2023 verfügte EMEIS über ein Netzwerk von 1.031 Einrichtungen (93.470 Betten) in Frankreich/Benelux/Vereinigtes Königreich/Irland (574 Einrichtungen; 45.431 Betten), Mitteleuropa (247; 24.316 Betten), Osteuropa (124; 12.764 Betten), der Iberischen Halbinsel und Lateinamerika (83; 10.394 Betten), China (2; 154 Betten) und den Vereinigten Arabischen Emiraten (1; 36 Betten). Zum 31. Dezember 2023 betrug der geschätzte Wert des Immobilienportfolios 6,3 Milliarden Euro. Der Nettoumsatz verteilt sich geographisch wie folgt: Frankreich/Benelux/Vereinigtes Königreich/Irland (58,4%), Mitteleuropa (26%), Osteuropa (9,9%), Iberische Halbinsel und Lateinamerika (5,5%) und Sonstige (0,2%).