DHL GROUP Von Ulrike Dauer
FRANKFURT (Dow Jones)--Die DHL Group - ehemals Deutsche Post - dürfte nach einem Gewinnrückgang im Schlussquartal im Gesamtjahr beim EBIT etwa in der Mitte der Zielspanne gelandet sein. Das Geschäft im vierten Quartal - normalerweise wegen des hohen Paket- und Briefaufkommens um die Feiertage das stärkste - ist 2023 wohl verhalten gelaufen. Im Schnitt wird ein EBIT-Rückgang um 10 Prozent erwartet, im Gesamtjahr sogar um 24 Prozent. Immerhin, die Dividende könnte marginal steigen. Die EBIT-Prognose für 2024 steht im Fokus, geschätzt wird maximal ein geringer Anstieg. Fragezeichen gibt es auch bei der Prognose 2025.
DHL wird voraussichtlich am Mittwoch, 6. März, vorbörslich die Ergebnisse für das vierte Quartal und 2023 vorlegen.
WORAUF ANLEGER ACHTEN SOLLTEN:
ENTWICKLUNG IM SCHLUSSQUARTAL UND GESAMTJAHR - Umsatz- und Gewinnrückgänge in den zwei größten Geschäftssegmenten Express und Global Forwarding, Freight haben das vierte Quartal belastet. Die makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheiten fordern ihren Tribut. Hingegen konnten die Segmente Post & Paket Deutschland und eCommerce wohl leicht zulegen, wobei im deutschen Brief- und Paketgeschäft ein niedriger Vorjahreswert den Zuwachs optisch erhöht. Der DAX-Konzern hat Anfang November mit den Ergebnissen zum dritten Quartal die EBIT-Prognose am oberen Ende gekappt, die Zielspanne ist nun 6,2 bis 6,6 Milliarden Euro, ein deutlicher Rückgang von 8,44 Milliarden im Vorjahr. Das Ziel dürfte mittig erreicht worden sein. Ausschließlich niedrigere Erwartungen für die DHL-Divisionen waren ursächlich für die gesenkte Prognose. Beim Bereich Post & Paket Deutschland rechnete der Konzern unverändert mit einem EBIT zwischen 800 Millionen und 1,0 Milliarden Euro. Das dürfte erreicht worden sein.
Trotz des beträchtlichen Rückgangs hat CFO Melanie Kreis betont, dass der Konzern die Dividende "generell mindestens stabil" halten will.
AUSBLICK 2024 - Noch gibt es kein EBIT-Ziel für das laufende Jahr. DHL könnte sich einen kleinen EBIT-Anstieg zutrauen, es gibt aber auch Stimmen, die ein EBIT auf Vorjahresniveau erwarten. CFO Kreis zufolge rechnet der Logistikkonzern mit einer Rückkehr auf den Wachstumspfad erst 2025, die aktuelle Periode langsamen Volumenwachstums dauere länger als in den Jahren 2008/2009.
AUSBLICK 2025 - Ebenfalls im November hat die DHL Group das EBIT-Ziel 2025 auf die Spanne 7 bis 8 Milliarden Euro gesenkt, von zuvor mehr als 8 Milliarden. Derzeit sehen die erwarteten Zuwächse pro Jahr eher nach Trippelschritten aus, so dass eine Landung näher an 7 Milliarden Euro wahrscheinlicher ist als an 8 Milliarden. Nicht unwahrscheinlich, dass die 8 Milliarden Euro beim EBIT erst 2026 wieder erreicht werden. Eine Frage für DHL-Chef Tobias Meyer. Seit Ende 2023 ist der Konzern ihm zufolge in der Planung für den Geschäftszyklus ab 2025.
Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum vierten Quartal und Gesamtjahr 2023:
=== . PROG PROG PROG 4. QUARTAL 4Q23 ggVj Zahl 4Q22 Umsatz 22.562 -5% 7 23.776 EBIT 1.723 -10% 9 1.922 Ergebnis nSt und Dritten 1.105 -17% 9 1.335 Ergebnis je Aktie unverwässert 0,93 -16% 9 1,11 Umsatz Express 6.629 -6% 7 7.029 - Global Forwarding, Freight 4.812 -29% 8 6.805 - Supply Chain 4.505 +3% 8 4.363 - eCommerce 1.722 +2% 8 1.696 - Post & Paket Deutschland 4.687 +1% 8 4.623 EBIT Express 898 -5% 6 941 - Global Forwarding, Freight 294 -27% 7 402 - Supply Chain 252 +12% 7 225 - eCommerce 74 -19% 7 91 - Post & Paket Deutschland 386 +0,4% 7 384 . PROG PROG PROG GESAMTJAHR Gj23 ggVj Zahl Gj22 Umsatz 81.772 -13% 17 94.436 EBIT 6.433 -24% 17 8.436 Ergebnis nSt und Dritten 3.743 -30% 17 5.359 Ergebnis je Aktie unverwässert 3,17 -28% 17 4,41 Dividende je Aktie 1,86 +1% 9 1,85 Umsatz Express 24.812 -10% 17 27.592 - Global Forwarding, Freight 19.500 -35% 17 30.212 - Supply Chain 17.091 +4% 17 16.431 - eCommerce 6.200 +1% 17 6.142 - Post & Paket Deutschland 16.825 +0,3% 17 16.779 EBIT Express 3.330 -17% 17 4.025 - Global Forwarding, Freight 1.369 -41% 17 2.311 - Supply Chain 990 +11% 17 893 - eCommerce 290 -25% 17 389 - Post & Paket Deutschland 859 -32% 17 1.271 . PROG PROG GESAMTJAHR Gj24 Zahl Umsatz 83.584 15 EBIT 6.632 15 Ergebnis nSt und Dritten 3.906 15 Ergebnis je Aktie unverwässert 3,39 15 Dividende je Aktie 1,88 9 Umsatz Express 26.000 15 - Global Forwarding, Freight 19.238 15 - Supply Chain 17.820 15 - eCommerce 6.571 15 - Post & Paket Deutschland 17.133 15 EBIT Express 3.561 15 - Global Forwarding, Freight 1.230 15 - Supply Chain 1.031 15 - eCommerce 354 15 - Post & Paket Deutschland 856 15 ===
ERLÄUTERUNGEN:
- alle Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro
- Bilanzierung nach IFRS
- Quellen: Angaben des Unternehmens, Prognosen für das Quartal und die Dividende von Visible Alpha
- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum
- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr
- alle Angaben ohne Gewähr
Kontakt zur Autorin: ulrike.dauer@wsj.com; @UlrikeDauer_
DJG/uxd/mgo
(END) Dow Jones Newswires
March 05, 2024 23:45 ET (04:45 GMT)
