Deutsche Beteiligungs AG : 26.01.2012 - Mittlerer Buy-out-Markt: Mehr Transaktionen als im Vorjahr

Pressemeldungen Mittlerer Buy-out-Markt: Mehr Transaktionen als im Vorjahr "Finanzierung bleibt kritischer Faktor"

Frankfurt am Main, 26. Januar 2012. Mehr Management-Buy-outs im mittleren Marktsegment als im Jahr zuvor, kein Nachlassen der Aktivität im zweiten Halbjahr nach dem Kursrutsch an den Kapitalmärkten - das zeigt die Statistik, die die Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) heute veröffentlicht hat. 2011 wurden 31 Transaktionen im Wert von 3,5 Milliarden Euro registriert, fünf mehr als im Jahr zuvor (Wert: 2,4 Milliarden Euro). In der Statistik berücksichtigt werden ausschließlich Transaktionen, in denen Finanzinvestoren Unternehmen mehrheitlich unter Beteiligung des Managements erwerben und die einen Transaktionswert für das schuldenfreie Unternehmen von 50 bis 250 Millionen Euro aufweisen. Grundlage der Statistik sind öffentlich zugängliche Quellen sowie Schätzungen und Recherchen der DBAG in Zusammenarbeit mit dem Magazin FINANCE.

Während es 2011 nur sehr wenige Transaktionen im oberen Segment des Marktes gab, weil solche Transaktionen offensichtlich nicht zu finanzieren waren, zeigte sich der mittlere Buy-out-Markt nahezu unbeeindruckt von der Unsicherheit an den Märkten. An den 31 Transaktionen des Jahres 2011 waren 23 Finanzinvestoren beteiligt; fünf Investoren waren zwei Mal auf der Käuferseite zu finden, die Deutsche Beteiligungs AG strukturierte drei Management-Buy-outs gemeinsam mit ihren Parallelfonds.

Verkaufsgegenstand	Verkäufer	Finanzinvestor
Anvis	Arques	HIG Europe
Paper+Design	Nord Holding	Hannover Finanz
RHM Kliniken	Rolf-Henning Mayer	Waterland
Gealan	Axa Private Equity	Halder
Duales System Deutschland	KKR	Solidus Partners, HIG Europe
d&b Audiotechnik	Afinum	Odewald & Compagnie
Romaco	Robbins & Myers	Deutsche Beteiligungs AG
Teleplan	Streubesitz	Gilde
ADA	Halder	Carlyle
Walter Services	Odewald, Capiton, Gilde	HIG Europe, Anchorage
Case Tech	Adcuram	Equita
Compo	K+S	Triton
Oase	Cognetas	Equistone
Europart	Familie Pederzani	Triton
Lynx	Gründer	G Square
Haltermann Products	Dow Chemical	HIG Europe
Transporeon	Unternehmensgründer	Riverside
Novem	Gläubigerbanken/Equistone	Bregal
Lapp Insulators	Andlinger & Co	Quadriga
InTime	ECM	Equistone
Losberger	Gründer	HIG Europe
Mustang	Heiner Sefranek	A-Capital
Pharmazell	Auctus, Lead Equities	Ergon
Cordenka	CVC, Akzo Nobel	Chequers
Kobusch-Sengewald	Pregis	Sun Capital
Keymile	Hannover Finanz	Riverside, Halder
Ferrostaal	MAN	MPC Industries
Blohm + Voss	Thyssen Krupp	Star Capital
Spheros	Baird Capital Partners, Capcellence	Deutsche Beteiligungs AG
Oberbergkliniken	Gründerfamilie Gottschaldt	Odewald & Compagnie
Brötje	Class KGaA	Deutsche Beteiligungs AG

In jeder zweiten Transaktion waren Private-Equity-Gesellschaften auch auf der Verkäuferseite zu finden. Neben elf Secondary-Buy-outs wurden je zwei Transaktionen registriert, in denen Unternehmen bereits zum dritten bzw. vierten Mal von einem Finanzinvestor erworben wurden. Sechs Mal wurde mit einem Management-Buy-out der Gesellschafterwechsel in einem Familienunternehmen vollzogen.

Das Spektrum der Branchen, denen die finanzierten Unternehmen angehören, ist 2011 sehr breit gewesen. Fünf Transaktionen betrafen Chemieunternehmen, je vier den Maschinen- und Anlagenbau (darunter zwei Transaktionen der DBAG), Gesundheitsunternehmen und Konsumgüterhersteller. Je drei Mal erwarben Finanzinvestoren Automobilzulieferer, Logistik-Dienstleister und Unternehmen aus der Elektronik-Industrie. In den Vorjahren hatte der Anteil der Transaktionen aus dem Maschinen- und Anlagenbau, der Automobilzulieferindustrie und den industriellen Dienstleistungen - Sektoren, in die die Deutsche Beteiligungs AG bevorzugt investiert - deutlich höher gelegen.

"Für die weitere Entwicklung der Marktaktivität wird entscheidend sein, wie sich das Angebot von Akquisitionsfinanzierungen entwickelt", äußerte DBAG-Vorstandssprecher Wilken von Hodenberg anlässlich der Vorstellung der aktuellen Marktstatistik. "Es gibt erfreulich viele gute Unternehmen, für die neue Gesellschafter gesucht werden, aber in den vergangenen Monaten ist es zunehmend schwerer geworden, Banken zu einer Finanzierungszusage zu bewegen", so von Hodenberg weiter.