Die Strategen der weltweit führenden Investmentbanken änderten am Donnerstag ihre Zinsempfehlungen für die US-Notenbank, nachdem die politischen Entscheidungsträger auf einer Sitzung betont hatten, dass sie ihre Politik straffen würden, um die Inflation zu bekämpfen.

Die Federal Reserve sagte am Mittwoch, dass sie die Zinssätze wahrscheinlich im März anheben werde und bekräftigte ihre Pläne, die Anleihekäufe in diesem Monat zu beenden, und überraschte damit die Anleger, die sich bereits auf bis zu vier Zinserhöhungen bis zum Jahresende eingestellt hatten.

Die Strategen der Deutschen Bank gehen nun davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze bei jeder Sitzung von März bis Juni anheben und dann ab September zu einem vierteljährlichen Straffungszyklus zurückkehren werden, was insgesamt fünf Zinserhöhungen in diesem Jahr bedeuten würde.

Die Analysten von Nomura, Japans größter Makler- und Investmentbank, gehen davon aus, dass die US-Notenbank ihren Leitzins im März um 50 Basispunkte (Bp) anheben wird.

Die Analysten von TD Securities erwarten statt drei nun vier Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte. Sie gehen auch davon aus, dass die Fed im Mai mit dem Abbau ihrer fast 9 Billionen Dollar schweren Bilanz beginnen wird, während eine frühere Prognose dies für den September vorsah.

Zum Abschluss der Sitzung am Mittwoch sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, dass in den kommenden Monaten entschieden werde, wann die Zentralbank mit dem Abbau ihrer Staatsanleihen und hypothekarisch gesicherten Wertpapiere beginnen werde.

BNP Paribas erwartet bis zu sechs Zinserhöhungen um 25 Basispunkte im Jahr 2022, statt zuvor vier, und geht davon aus, dass das Zielband der Fed Funds Ende 2023 bei 2,25-2,50% liegen wird, 25 Basispunkte höher als in einer früheren Prognose.

"Unser neues Basisszenario von sechs Zinserhöhungen in diesem Jahr stellt unseren optimistischen Ausblick für US-Aktien in Frage", so die Strategen der französischen Bank in einer Mitteilung.

Powell schloss einen solchen Schritt nicht aus, als er nach der Fed-Sitzung vom Mittwoch dazu befragt wurde.

"Er schien den bevorstehenden Zinserhöhungszyklus wiederholt von der letzten Normalisierung des Leitzinses durch die Fed in etwa vierteljährlichem Rhythmus zu unterscheiden", so die Analysten von Nomura in einer Notiz.

"Wir erwarten nun eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte auf der März-Sitzung der Fed, gefolgt von drei aufeinanderfolgenden Erhöhungen um 25 Basispunkte im Mai, Juni und Juli", und fügten hinzu, dass eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte im Dezember erwartet werde.

Die Fed-Funds-Futures, die die Erwartungen für die kurzfristigen Zinssätze abbilden, gehen jetzt von fast fünf Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte in diesem Jahr aus, während vor Powells Pressekonferenz noch vier Erhöhungen erwartet wurden.

Einige große Investmentbanken wie Goldman Sachs und HSBC halten an ihren Prognosen von vier bzw. drei Zinserhöhungen fest, da sie darauf wetten, dass der jüngste Ausverkauf an den Märkten zu einer Verschärfung der finanziellen Bedingungen führen wird.

"Das Zusammenspiel der Fed-Politik, der finanziellen Bedingungen und der Wachstumsaussichten könnte es der Fed schwer machen, tatsächlich aufeinanderfolgende Zinserhöhungen vorzunehmen, auch wenn sie sich auf dem Weg dorthin wie eine natürliche Prognose anfühlen", so die Analysten von Goldman Sachs.