Das vom französisch-israelischen Tycoon Patrick Drahi geführte Telekommunikations- und Kabelunternehmen arbeitet mit Lazard zusammen, um den Verkauf des größten portugiesischen Telekommunikationsunternehmens im Rahmen eines Auktionsverfahrens vorzubereiten, das bereits im Juli beginnen könnte, so die Quellen.
Große europäische Telekommunikationsunternehmen wie Telefonica und Orange wurden ebenfalls auf den bevorstehenden Verkauf aufmerksam gemacht, ebenso wie schwergewichtige Private-Equity-Fonds mit einer Erfolgsbilanz bei Telekommunikationsinvestitionen, sagten die Quellen, wobei sie darauf hinwiesen, dass ein Abschluss nicht sicher sei.
Altice, das in Portugal Pionierarbeit im Bereich 5G geleistet hat, ist Eigentümer von MEO, dem größten Festnetzbetreiber des Landes.
Ein Sprecher von Altice sagte, das Unternehmen plane keinen Verkaufsprozess "jetzt oder in naher Zukunft" in Portugal.
Telefonica und Orange lehnten eine Stellungnahme ab, während MasMovil nicht sofort für einen Kommentar zu erreichen war.
MasMovil, zu dem der portugiesische Kabelnetzbetreiber Nowo gehört, bewirbt sich derzeit um 5G-Frequenzen in Portugal, wo es von günstigen regulatorischen Bedingungen für neue Marktteilnehmer profitieren würde.
Das spanische Unternehmen, das von den Buyout-Fonds Cinven, KKR und Providence kontrolliert wird, möchte seine Präsenz auf der gesamten iberischen Halbinsel ausbauen, hätte aber Schwierigkeiten, die Preiserwartungen zu erfüllen, nachdem es im März eine 2,1 Milliarden Euro teure Übernahme des Rivalen Euskaltel eingeleitet hat, so eine der Quellen.
Altice, das den Großteil seiner Aktivitäten in Frankreich hat, will seine portugiesische Einheit für etwa 6 Milliarden Euro (7,3 Milliarden Dollar) verkaufen, was einem Vielfachen des 7- bis 8-fachen des Kerngewinns (EBITDA) von 833,6 Millionen Euro entspricht, so die Quellen.
"Mit solch hohen Multiplikatoren im Hinterkopf wird der Verkauf schwieriger", sagte die andere Quelle.
Im Jahr 2020 stiegen die Einnahmen von Altice Portugal um 0,5 % auf 2,1 Milliarden Euro, während der Kerngewinn um 0,2 % auf 833,6 Millionen Euro anstieg.
Andere Bieter könnten ebenfalls Schwierigkeiten haben, wettbewerbsfähige Angebote abzugeben, so die Quellen.
Telefonica hat immer noch mit einer hohen Verschuldung zu kämpfen, während Private-Equity-Fonds nur dann viel Geld für Vermögenswerte der Telekommunikationsinfrastruktur zahlen, wenn sie höhere Renditen erzielen können, so die Quellen.
Um seine enorme Verschuldung zu reduzieren, hat Altice in den letzten Jahren die meisten seiner Infrastrukturjuwelen verkauft, darunter einen 75-prozentigen Anteil an Towers of Portugal (TOP) - der 2018 von Morgan Stanley Infrastructure Partners und Horizon Equity Partners gekauft wurde - und einen 49,99-prozentigen Anteil an seinem portugiesischen Glasfasernetz, das 2019 von Morgan Stanley Infrastructure Partners für 2,3 Milliarden Euro erworben wurde.
"Die Hauptsorge ist, dass Patrick Drahi den ganzen Saft herausgepresst hat", sagte die erste Quelle.
($1 = 0,8206 Euro) (Berichte von Pamela Barbaglia, Sergio Goncalves und Arno Schuetze; weitere Berichte von Mathieu Rosemain; Redaktion: Kirsten Donovan und Mark Potter)
