Ein überarbeiteter Entwurf des Gesetzes wurde in der vergangenen Woche zum zweiten Mal von der obersten gesetzgebenden Körperschaft des Landes, dem Ständigen Ausschuss des Nationalen Volkskongresses (NVK), geprüft. Chinas gesetzgebendes Organ verabschiedet einen Gesetzentwurf in der Regel erst nach einer dritten Überprüfung.
Hier erfahren Sie, was wir über das neue Gesetz und den Garantiefonds für Finanzstabilität wissen:
WAS IST DAS FINANZSTABILITÄTSGESETZ?
Der Gesetzentwurf ist Chinas erstes umfassendes Gesetz, das sich speziell auf die Prävention, Abwicklung und Beseitigung von Risiken im 66 Billionen Dollar schweren Finanzsektor des Landes konzentriert, zu dem Banken, Versicherer, Vermögensverwalter und Wertpapierfirmen gehören.
China hat bereits früher branchenspezifische Gesetze für Geschäftsbanken, Wertpapiere und Versicherungen erlassen, aber dieses neue Gesetz füllt eine entscheidende Lücke im regulatorischen Rahmen, so eine Notiz der chinesischen Anwaltskanzlei JunHe.
Das Gesetz bietet "einen Top-Level-Entwurf für die Verhinderung systemischer Finanzrisiken und die behördenübergreifende Aufsicht" und trägt damit der Notwendigkeit einer besseren Koordination zwischen den verschiedenen Finanzaufsichtsbehörden und Marktteilnehmern Rechnung, um systemische Finanzrisiken zu verhindern, so die Analysten von Huatai Securities in einem Bericht vom Montag.
Das Gesetz wurde im Dezember 2022 zum ersten Mal überarbeitet. Neue Überarbeitungen, die am Montag veröffentlicht wurden, besagen, dass ein zentrales Führungsgremium für die Finanzarbeit für die Entscheidungsfindung und die Überwachung der Finanzstabilitäts- und Entwicklungspolitik verantwortlich sein wird.
Finanzaufsichtsbehörden und lokale Regierungen sollten auch die Verantwortung für die Verhinderung und Entschärfung finanzieller Risiken übernehmen, so die Revisionen.
WAS IST DER FINANZSTABILITÄTSFONDS UND WIE WIRD ER FINANZIERT?
Eine der wichtigsten Prioritäten des Gesetzes ist die Einrichtung eines Garantiefonds für Finanzstabilität. Der Fonds ist als Backup-Finanzierungsquelle zur Rettung von in Schwierigkeiten geratenen Finanzinstituten gedacht, um Ansteckungsrisiken zu vermeiden. Dem Gesetzentwurf zufolge soll der Fonds in erster Linie Geld von den Finanzinstituten aufnehmen.
Die chinesische Zentralbank könne auch billige Kredite über die Weiterverleihungsfazilität bereitstellen. Die Kredite sollten durch die Einnahmen aus der Veräußerung riskanter Institute zurückgezahlt werden.
Der genaue Umfang des Fonds wurde nicht offiziell bekannt gegeben. Die chinesische Bankenaufsicht teilte jedoch mit, dass der Fonds im Jahr 2022 zunächst 64,6 Milliarden Yuan (8,89 Milliarden Dollar) von Finanzinstituten aufgenommen hatte.
Die Analysten von China Securities erwarten, dass der Fonds jedes Jahr 120 bis 180 Milliarden Yuan aufbringen wird, was ihn groß genug machen würde, um jede größere Finanzkrise zu bewältigen.
Der Fonds würde systemrelevante Finanzunternehmen abdecken, die "zu groß sind, um zu scheitern", wie z.B. große Banken und Versicherer, sowie Institute, die als hochriskant eingestuft werden, so die Analysten.
Um das moralische Risiko einzudämmen, sieht der Gesetzentwurf vor, dass in Schwierigkeiten geratene Finanzunternehmen und ihre Hauptaktionäre verpflichtet sind, sich zunächst selbst zu retten und alle notwendigen Schritte zu unternehmen, um Schulden zu bereinigen und Verluste zu decken, bevor sie externe Hilfe in Anspruch nehmen.
WARUM BRAUCHT CHINA DEN FONDS JETZT?
Die Einrichtung des Fonds bringt China in Einklang mit der internationalen Praxis. Wichtige Industrieländer, darunter die USA und die Europäische Union, haben ähnliche Fonds eingerichtet, um in Schwierigkeiten geratene systemrelevante Institute mit Kapital zu unterstützen.
China hat bereits eine Einlagensicherung, einen Versicherungsgarantiefonds und einen Treuhandgarantiefonds eingerichtet, aber der Umfang dieser Fonds reicht nicht aus, um systemische Finanzrisiken zu bewältigen.
Die Rettung des in Schwierigkeiten geratenen kleinen regionalen Kreditgebers Baoshang Bank im Jahr 2019 beanspruchte mehr als die Hälfte des Einlagensicherungsfonds, der Ende 2019 ein Guthaben von 121,6 Milliarden Yuan aufwies.
Chinas Finanzsystem sieht sich derzeit mit zahlreichen Herausforderungen konfrontiert, die aus einer anhaltenden Immobilienkrise und einer schleppenden wirtschaftlichen Erholung resultieren. Kleine und mittelgroße Banken haben sich als ein anfälliger Teil der Finanzindustrie erwiesen.
Die Finanzstabilität Chinas wird auch durch die 9 Billionen Dollar Schulden bedroht, die von den Local Government Financing Vehicles (LGFVs) angehäuft wurden, Plattformen, die zur Finanzierung lokaler Regierungsprojekte geschaffen wurden.
Diese Schuldenlast stellt ein potenzielles Ansteckungsrisiko dar, da eine Vielzahl von Finanzinstituten, darunter regionale Banken und Treuhandgesellschaften, ein hohes Engagement in LGFVs haben.
($1 = 7,2666 chinesische Yuan Renminbi) (Berichterstattung von Ziyi Tang und Ryan Woo; Redaktion: Sumeet Chatterjee und Jamie Freed)
