Hier lesen Sie, was Investoren und Marktstrategen über den Ausverkauf gesagt haben:
DERRICK IRWIN, PORTFOLIO MANAGER FÜR SCHWELLENLÄNDER, ALLSPRING:
"Investoren, die bis ins Jahr 2024 blicken, und alle, die hoffen, dass die chinesische Regierung ihnen zu Hilfe eilt, müssen dies jetzt neu bewerten.
"Solange es keine größere Krise gibt, wird die chinesische Regierung vielleicht weiterhin nur Wasser auf die Mühlen gießen, anstatt etwas Großes zu tun, was sie wahrscheinlich tun muss.
"Es gibt ein gewisses Maß an Kapitulation ... in diesem Stadium werden die Märkte nicht unbedingt von Tabellenkalkulationen und Berechnungen angetrieben, sondern eher von Emotionen und vielleicht technischen Fragen.
MARKO PAPIC, CHEFSTRATEGE, CLOCKTOWER GROUP:
"Unser Argument ist, dass sich die politischen Entscheidungsträger auf der Finanzkonferenz, die letzte Woche stattfand, erneut auf die Regulierung des Finanzsektors und die laufende Anti-Korruptionskampagne konzentriert haben und diese auf den Finanzsektor ausrichten.
"Aus der Sicht eines chinesischen Investors ist dies in zweierlei Hinsicht von Bedeutung: Erstens handelt es sich um einen weiteren wichtigen Sektor, der einer strengen Regulierung unterworfen werden wird. Und zweitens brauchen Sie den Finanzsektor, wenn der Privatsektor seinen Fremdkapitalanteil reduziert. Sie brauchen Banken, die Kredite vergeben wollen ... mehr als zu jeder anderen Zeit.
"Als chinesischer Investor sitzt man (auch) da und denkt sich: Moment mal, wenn (die Zentralbank) nicht bereit ist, die Zinsen um 25 Basispunkte zu senken, sind wir wirklich weit von einer Bazooka entfernt... sie sind nicht einmal bereit, eine Wasserpistole abzufeuern."
PIERRE HOEBRECHTS, LEITER DER MAKROFORSCHUNG, EAST EAGLE ASSET MANAGEMENT:
"Wir sind seit März letzten Jahres konservativ positioniert, weil wir davon ausgehen, dass die chinesischen Haushalte angesichts ihrer hohen Sparquote und der Anpassung des Immobilienmarktes bei Investitionen zurückhaltend sind.
"Da die fundamentalen Nachrichten nicht stark genug waren und der Markt endlich begreift, dass die Regierung die Wirtschaft langfristig steuern wird, wie Premier Li Qiang in Davos erklärte, und sich nicht auf kurzfristige Marktbewegungen konzentriert, ist das Interesse der Anleger verschwunden."
TONY ROTH, CHIEF INVESTMENT OFFICER, WILMINGTON TRUST INVESTMENT ADVISORS:
"Wir wählen Manager aus, die in ihrem eigenen Interesse und in ihrem Wunsch nach Outperformance eine konstruktivere Sicht auf andere (Schwellen-)Länder als China haben.
"Es ist ein schrittweiser Prozess. Wir sind nicht der Auslöser für die zugrundeliegenden Allokationen, diese werden von unseren Managern vorgenommen. Wenn einer von ihnen zu stark in China investiert ist, könnten wir beschließen, weniger in diesen Manager zu investieren.
NORMAN VILLAMIN, CHEFSTRATEGE DER GRUPPE, UBP:
"Wir haben China im Oktober verkauft. Wir hatten gehofft, dass es mehr konjunkturelle Impulse geben würde. Als klar wurde, dass dies nicht der Fall sein würde, kamen wir zu dem Schluss, dass China bereit war, die Umstrukturierung seines Immobiliensektors in Angriff zu nehmen, was bedeutete, dass es sich um einen ziemlich langwierigen Prozess handeln würde.
"In den letzten 30 Jahren hieß es, dass China schnell wächst, dass China das Produktionszentrum der Welt wird und dass man China einfach besitzen sollte, weil die Wirtschaft dort sehr gut läuft. Jetzt ist es so, dass es einige Sektoren gibt, die es sehr schwer haben werden. Sie müssen also bei den Unternehmen, die Sie kaufen, wählerischer sein."
JON WITHAAR, ASIA SPECIAL SITUATIONS FUND MANAGER, PICTET ASSET MANAGEMENT:
"Soweit wir wissen, gibt es in China eine Welle von strukturierten Produkten für den Einzelhandel, die als 'Schneebälle' bezeichnet werden und die ihr 'Knock-in'-Niveau erreichen, wo sie aussteigen. Je weiter wir nach unten gehen, desto mehr Streiks werden ausgelöst. "Ausländer verkaufen weiterhin (Hongkong) und China und die Käufe der Nationalmannschaft, die wir letzte Woche gesehen haben, hatten eindeutig nicht den gewünschten Effekt. Ich rechne mit weiteren Schlagzeilen, die den Markt beruhigen (und) die Flut der Verkäufe eindämmen sollen."
REDMOND WONG, LEITENDER CHINA-STRATEGE, SAXO MARKETS:
"Die Anlegerbasis in Hongkong-Aktien ist relativ breit gefächert, einschließlich institutioneller Anleger, die eine globale oder asiatische Benchmark haben. Einige dieser Fonds, insbesondere solche mit Sitz in Übersee, schichten Berichten zufolge ihre Anlagen von Hongkong/China nach Japan und andere asiatische Märkte um."
WONG KOK HOONG, LEITER DES AKTIENHANDELS BEI DER MAYBANK:
"Wir gehen davon aus, dass der (Hang Seng) 14.600, den letzten Tiefststand von 2022, testen wird. Nach einigen Maßstäben sieht es so aus, als sei der (Hang Seng) überverkauft, aber niemand spricht hier wirklich von einer Bodenbildung."
MATT SIMPSON, LEITENDER MARKTANALYST, CITY INDEX:
"Die Berichte über das Rettungspaket haben die immer wiederkehrende Frage aufgeworfen, ob es ausreichen wird, um das Schiff zu wenden. Und die ersten Marktreaktionen deuten darauf hin, dass die Händler enttäuscht sind, was wahrscheinlich daran liegt, dass das Paket wenig zur Lösung des eigentlichen Problems beiträgt."
DIANA RULKE, PROFESSORIN, TEPPER SCHOOL OF BUSINESS, CARNEGIE-MELLON UNIVERSITY:
"Anstatt dass die Verbraucher ihre Ausgaben aus den COVID-Beschränkungen herausnehmen, wie es in den Vereinigten Staaten der Fall war, brach der chinesische Immobilienmarkt zusammen ... (und die Menschen) stellten ihre Ausgaben ein.
"China hat einen Anteil von etwa 30% an der weltweiten Produktion; es trägt etwa 22% zum weltweiten BIP-Wachstum bei; die Menschen sollten dort investieren wollen, aber stattdessen ziehen sie sich schnell zurück."
CORIN FROST, GESCHÄFTSFÜHRER, OCIO HELIOS:
"Es gibt viele Gründe dafür, dass das relative Risiko für China steigt.
"Für Berater mit Sitz in den USA wird China wahrscheinlich eher Teil eines (Schwellenländer-) Fonds oder eines (alle Länder umfassenden Weltindex-) Fonds sein als ein spezifischer China-Fonds. Der direkte Einfluss Chinas auf die Renditen der Fonds wird daher wahrscheinlich gedämpft sein, da in den USA ansässige Anleger die Schwellenländer im Allgemeinen untergewichten. Die Schlagzeilen über Handelsstreitigkeiten, den Taiwan-Konflikt, die Verlangsamung der Wirtschaft usw. würden wahrscheinlich den Appetit auf eine Erhöhung des direkten China-Engagements dämpfen."
