Die Verbraucherpreise waren im ersten Quartal höher als erwartet, was darauf hindeutet, dass die US-Notenbank in diesem Jahr weniger Zinssenkungen vornehmen könnte.
Das schwächer als erwartet ausgefallene Beschäftigungswachstum im April veranlasste die Anleger dazu, wieder auf zwei Zinssenkungen von 25 Basispunkten in diesem Jahr zu setzen. Diese Einschätzung hängt jedoch stark von einer Abschwächung der Inflation ab.
"Es ist schwierig, die Bedeutung des Verbraucherpreisindexes für die Fed bis zum Ende des Jahres zu überschätzen", sagte Ian Lyngen, Leiter der US-Zinsstrategie bei BMO Capital Markets in New York.
"Diese Daten werden entweder bestätigen, dass die letzte Meile der Inflation sehr schwierig sein wird, oder sie werden die Wiederaufnahme des Trends zu einer leichteren Inflation in der zweiten Hälfte des letzten Jahres markieren", fügte Lyngen hinzu.
Der Inflationsbericht vom Mittwoch wird wahrscheinlich den politischen Ausblick der Fed bei ihrer Sitzung am 11. und 12. Juni bestimmen, wenn die Beamten ihre Wirtschafts- und Zinsprognosen aktualisieren werden.
"Wenn die Daten stärker ausfallen als erwartet, wird es für die Fed sehr schwierig sein, zu signalisieren, dass sie die Zinsen um 50 Basispunkte senken wird, ohne dass die Arbeitslosenquote steigt", sagte Lyngen.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass der vielbeachtete Kernverbraucherpreisindex in diesem Monat um 0,3% steigen wird, nach 0,4% im März, und dass der jährliche Zuwachs bei 3,6% liegen wird, nach 3,8%.
Der stellvertretende Vorsitzende der Fed, Philip Jefferson, sagte am Montag, dass die Zentralbank in einer ansonsten gesunden Wirtschaft die Geldpolitik so lange beibehalten sollte, bis klar wird, dass die Inflation wieder auf das 2%-Ziel zurückgeht.
Die US-Notenbank wird ihren Leitzins ab September zweimal in diesem Jahr senken. Das sagt eine größere Mehrheit der von Reuters befragten Ökonomen, die ihre Inflationsprognosen den zweiten Monat in Folge angehoben haben.
Die Renditen der 10-jährigen Benchmark-Note lagen zuletzt 2 Basispunkte niedriger bei 4,623%.
Die Renditen zweijähriger Anleihen fielen um 1 Basispunkt auf 4,857%.
Die Umkehrung der Renditekurve zwischen zwei- und zehnjährigen Anleihen lag im Tagesverlauf kaum verändert bei minus 37 Basispunkten.
Zu den weiteren US-Daten dieser Woche gehören die Erzeugerpreise für April am Dienstag und die Einzelhandelsumsätze für April am Mittwoch.
Laut einem am Montag veröffentlichten Bericht der Federal Reserve Bank of New York rechneten die Amerikaner im vergangenen Monat mit einem allgemein höheren Inflationsdruck in den nächsten Jahren und einem beschleunigten Anstieg der Immobilienpreise.
