Angelockt durch Anzeichen für eine bessere Unternehmensführung und bessere Aktionärsrenditen bei vielen Unternehmen in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt, haben sich große Investoren - darunter auch solche wie Warren Buffett - in diesem Jahr in japanische Aktien gestürzt. Dies hat dazu beigetragen, dass der Nikkei 225 um rund 22% gestiegen ist und damit zu den Benchmarks mit der besten Performance in diesem Jahr gehört.
Der Wandel in der Unternehmensführung war ein Anziehungspunkt für aktivistische Investoren, die sich zuvor schwer taten, den Status quo bei japanischen Unternehmen zu ändern. Die Zahl der aktivistischen Fonds hat sich in den letzten fünf Jahren auf 69 verdreifacht, wie aus den Daten von IR Japan hervorgeht.
"Großartige Trader, Quants, Marketing- und Geschäftsentwickler sind Mangelware - vor allem solche, die sich kulturell anpassen können", sagte Stefan Nilsson, der den Hedge Funds Club in Tokio, eine Netzwerkgruppe der Branche, leitet.
"Japanische Arbeitnehmer erwarten größtenteils immer noch einen Job auf Lebenszeit. Einem Hedge-Fonds beizutreten, bei dem man morgen seinen Job verlieren kann, weil man Geld verloren hat oder keine Mittel aufbringen konnte, ist für diese Arbeitnehmer eine sehr fremde Welt."
Die Regierung will auch das Ansehen Tokios als Wirtschaftsstandort verbessern.
internationale Finanzdrehscheibe
und hat einige der Hürden beseitigt, die den Standort weniger attraktiv machten als Hongkong oder Singapur. So hat sie die Steuersysteme für ausländische Fondsmanager überarbeitet und Dienstleistungen in englischer Sprache eingeführt, um Firmen bei der Registrierung vor Ort zu helfen.
"Viele globale Hedgefonds eröffnen Niederlassungen in Tokio und stellen Talente ein", um den wachsenden Investitionsschwerpunkt zu unterstützen, sagte Masa Yanagisawa, Leiter der Abteilung Prime Services Japan bei Goldman Sachs in Tokio.
Portfoliomanager und Analysten, die sich auf Aktien-Long-Short-Strategien und Makro-Strategien spezialisiert haben, gehören zu den am meisten gefragten Personen, sagte er.
Der in Hongkong ansässige aktivistische Hedgefonds Oasis Management hat in diesem Jahr Mitarbeiter in Japan eingestellt, darunter einen ehemaligen hochrangigen Beamten der Aufsichtsbehörde, der in seinen Beirat berufen wurde.
"Wir müssen neue Mitarbeiter einstellen, um unsere Arbeit in Japan fortzusetzen", sagte der Gründer von Oasis, Seth Fischer, und fügte hinzu, dass die Verbesserung der Corporate Governance dazu führe, dass Unternehmen, mit denen es "sehr schwierig war, sich zu engagieren", nun offener würden.
FinCity.Tokyo, eine öffentlich-private Organisation, die gegründet wurde, um die Hauptstadt als Finanzzentrum zu fördern, hat im letzten Geschäftsjahr dazu beigetragen, Unternehmen mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 500 Milliarden Dollar anzusiedeln, das ist mehr als zehnmal so viel wie im Vorjahr.
"Tokio zieht zunehmend große Vermögensverwalter an", sagte der Mitbegründer von FinCity.Tokyo, Keiichi Aritomo.
RISIKO-TAKTER
Der US-Hedgefonds Point 72, der im April ein Vermögen von rund 28,3 Mrd. USD verwaltete, wird nach Angaben einer mit der Angelegenheit vertrauten Person sein Tokioter Büro bis Ende dieses Jahres auf 50 Mitarbeiter ausbauen.
Die neuen Stellen werden das Aktien-Long-Short-Geschäft und den computergesteuerten Multi-Asset-Handel verstärken. Auch für die globale Makro-Strategie in Tokio will das Unternehmen mehr Personal einstellen.
Der Leiter von Point 72 in Japan, Toby Bartlett, sagte, das Unternehmen wolle seine Präsenz ausbauen und suche "aktiv nach intelligenten und erfahrenen Risikoträgern".
Der größere Rivale Citadel bereitet die Wiedereröffnung eines Büros in Tokio noch in diesem Jahr vor, wie eine dem Unternehmen nahestehende Person berichtet.
Citadels Market-Making-Geschäft, Citadel Securities, eröffnete letztes Jahr ein Büro in Tokio, um sein Geschäft mit festverzinslichen Wertpapieren zu stärken.
KAUFEN BLEIBEN
Angesichts der relativ günstigen Bewertungen - der Nikkei wird mit dem 1,9-fachen des Buchwerts gehandelt und liegt damit deutlich unter dem 4-fachen des S&P 500 und dem fast 5,7-fachen des Nasdaq Composite (laut Refinitiv) - werden ausländische Investoren verstärkt kaufen.
Fonds werben oft erfahrene Talente von anderen Fonds ab, was zu Bieterkämpfen führen kann, so Yanagisawa von Goldman. Der Anstieg der Nachfrage bedeutet jedoch, dass die Unternehmen beginnen, sich jüngere Kandidaten anzusehen, einschließlich neuer Hochschulabsolventen und insbesondere solcher, die einen Abschluss im Ausland anstreben, sagte er.
Einige kaufen ganze Teams auf.
Der Schweizer Vermögensverwalter UBP, der rund 140,4 Mrd. CHF (157 Mrd. $) verwaltet, übernahm im Mai den in Tokio ansässigen Anlageberater Angel Japan Asset Management und fügte seinem eigenen Team, das sich auf die japanische Long-Short-Aktienstrategie konzentriert, ein neunköpfiges Team hinzu, das sich auf Small-Cap-Aktien spezialisiert. Cedric Le Berre, leitender Analyst der UBP, sagte, dass die UBP ihr Japan-Team weiter ausbauen wolle, da das Interesse der Anleger weiter zunehme.
"Einige globale Investoren reduzieren bereits ihr Engagement in China und schichten diese Mittel angesichts der Spannungen und Risiken im Zusammenhang mit China und Taiwan in Japan um", sagte er. ($1 = 0,8938 Schweizer Franken) (Berichterstattung von Xie Yu in Hongkong und Makiko Yamazaki in Tokio; zusätzliche Berichterstattung von Scott Murdoch in Sydney; Redaktion: David Dolan und Lincoln Feast).
