Die Märkte betrachten Scotiabank als logischen Bieter, obwohl Chief Executive Officer Brian Porter nur einen Tag vor der Ankündigung des Verkaufs von Citibanamex, der drittgrößten Privatkundenbank in Mexiko, den Appetit auf große Geschäfte herunterspielte.

Die Übernahme von Citibanamex, deren Wert auf 4 bis 8 Milliarden Dollar geschätzt wird, würde der Scotiabank helfen, in Mexiko zu expandieren, das im Geschäftsjahr 2021 fast ein Viertel der Einnahmen im internationalen Geschäft und 7,6% der Gesamteinnahmen ausmachte.

"Es ist eine weitere Gelegenheit, außerhalb Kanadas zu expandieren, was ich befürworte", sagte Allan Small von der Allan Small Financial Group bei iA Private Wealth.

"Wenn die Vermögenswerte zum richtigen Preis angeboten werden, würde es mich nicht überraschen, wenn Scotiabank ein Gebot dafür abgibt", fügte Small hinzu.

Die Scotiabank verfügte Ende 2021 über etwa 7,5 Milliarden C$ Überschusskapital, aber Porter sagte, dass die Bank keine Akquisitionen außerhalb von US-Vermögensgeschäften von weniger als 900 Millionen C$ (719 Millionen $) in Betracht zieht.

"Auf meinem Schreibtisch liegen keine großen Dossiers über den Kauf einer Beteiligung an einer mexikanischen Bank oder Ähnliches", sagte Porter letzte Woche auf einer Konferenz.

Ein Sprecher der Scotiabank lehnte eine weitere Stellungnahme ab.

Die Expansion in Mexiko ist nicht ohne Risiken. Das internationale Geschäft der Scotiabank, das von Mexiko, Peru, Chile und Kolumbien dominiert wird, hat in letzter Zeit enttäuscht, da die Pandemie einige Märkte später und härter getroffen hat als im Inland.

Außerdem hat dieses Geschäft in der Vergangenheit den Großteil der wertgeminderten Kredite und Abschreibungen verursacht.

SCHNELLERES WACHSTUM

Dennoch hat es der Scotiabank geholfen, in anderen Perioden besser abzuschneiden. Selbst im Jahr 2021 hat die Stärke in Mexiko und Chile dazu beigetragen, die Schwäche in den beiden anderen Märkten auszugleichen, und Porter geht davon aus, dass sie auch in diesem Jahr das Wachstum anführen werden.

Aufgrund des schnelleren Wirtschaftswachstums und der schnelleren Zinserhöhungen als in Kanada wird erwartet, dass die Einheit auch zu einer Erholung der Nettozinsmargen beitragen wird.

Eine Übernahme "würde zu einer beträchtlichen Größenordnung führen, die zu besseren Ergebnissen in Mexiko führen könnte", sagte Edward Jones Analyst James Shanahan.

Das begrenzte kanadische Wachstum hat die Expansion der Großbanken in Übersee seit Jahrzehnten vorangetrieben. Nachdem sie während der Pandemie Milliarden von Dollar an überschüssigem Kapital angehäuft hatten, haben sie ihre Anstrengungen verdoppelt, wobei sich die meisten auf die Vereinigten Staaten konzentriert haben.

Das hat einige Fragen zu überhöhten Zahlungen aufgeworfen. Angesichts der Bedenken über die Prämie, die die Bank of Montreal für den Kauf der US-Einheit von BNP Paribas im vergangenen Monat in Höhe von 16,3 Mrd. Dollar gezahlt hat, sagten Führungskräfte, dass die Bank of Montreal größere Effizienz und bessere Renditen erzielen konnte als kleinere Unternehmen.

Unter Bezugnahme auf eine Analystenschätzung, wonach die Citi bis zu 15 Milliarden Dollar für Citibanamex verlangen könnte, sagte Kingwest & Co Portfoliomanager Anthony Visano, dass die Scotiabank eine "erhebliche Eigenkapitalfinanzierung" benötigen würde, um ein solches Geschäft zu finanzieren. Aber durch ihre Präsenz auf denselben Märkten wie Citi würde sie bessere Synergien erzielen als BMO in den USA und den zweitgrößten Kreditgeber Mexikos nach Einlagen schaffen, sagte er.

"Ist ein höherer Preis auf den ersten Blick gerechtfertigt? Möglicherweise", sagte er. "Aber sie hätten Recht, vorsichtig zu sein. Die wichtigste Überlegung ist der Preis."

Sollte die Scotiabank ein Gebot abgeben, könnte sie sich einem heftigen Wettbewerb mit potenziellen Bewerbern stellen, darunter der mexikanische Unternehmer Javier Garza Calderon, der lokale Milliardär Ricardo Salinas Pliego, die Inbursa von Carlos Slim und die spanische Banco Santander.

Und während mexikanische Regierungsvertreter erklärt haben, dass sie "keine Vorurteile" gegenüber ausländischen oder einheimischen Bietern haben, hat Präsident Andres Manuel Lopez Obrador einheimische Investoren aufgefordert, die Bank zu "mexikanisieren".