In einem Schreiben, das Reuters vorliegt, argumentiert Eminence, dass IAA strategisch nicht zu Ritchie Bros passt. Die Transaktion sei "eher eine Rettungsaktion für die IAA-Aktionäre als eine strategische Chance für die RBA-Aktionäre".

"Wir sind der Meinung, dass die von RBA vorgeschlagene Übernahme von IAA zu den derzeitigen Konditionen eine mangelhafte Transaktion ist, die die RBA-Aktionäre mit unnötigen Risiken belastet, ohne dass sie im Vergleich zur eigenständigen RBA-Chance genügend glaubwürdige Vorteile bietet", sagte Ricky Sandler, Chief Investment Officer bei Eminence.

Eminence, das mehr als 900.000 Aktien von Ritchie Bros. hält, erklärte, dass es beabsichtigt, bei der bevorstehenden Aktionärsversammlung gegen den Deal zu stimmen.

Letztes Jahr hat das kanadische Unternehmen Ritchie Bros, das gebrauchte schwere Maschinen und Lastwagen versteigert, vereinbart, IAA für 6 Milliarden Dollar zu kaufen. Im Januar erhielt Ritchie eine Investition von 500 Millionen Dollar von Starboard, die es dem Unternehmen ermöglichte, die Bedingungen des Deals zu überarbeiten und mehr Barmittel einzubringen.

"Der aktuelle Übernahmepreis für IAA ist für die RBA-Aktionäre nicht besonders attraktiv, da sie das Risiko eines börsennotierten LBOs eingehen, der wahrscheinlich einen bedeutenden Turnaround erfordert", so Eminence, das Vermögenswerte im Wert von rund 7 Milliarden Dollar verwaltet.

Letzte Woche hatte Ancora, ein Hauptaktionär von IAA, mitgeteilt, dass er einen Anteil von 0,5% an Ritchie Bros. erworben hat und sich für die Übernahme ausgesprochen hat, womit er seine frühere Position revidierte.

"Wir freuen uns auf den Abschluss der IAA-Übernahme. Wir haben von vielen Aktionären gehört, die von dieser Transaktion begeistert sind", sagte Ritchie Bros in einer Erklärung.

Eagle Asset Management und Independent Franchise Partners haben die Transaktion ebenfalls unterstützt, während Deep Field Asset Management und Janus Henderson Investors sich gegen die Fusion ausgesprochen haben.

"Trotz der öffentlichen Stimmung gegen die Fusion sehen wir nach unserer Analyse, wenn die IAA- und RBA-Abstimmung heute stattfinden würde, beide Abstimmungen als erfolgreich an, wobei ~60%-65% der RBA-Inhaber für den Deal stimmen würden", so die Analysten von Raymond James in einer Notiz vom 13. Februar.

Die Unternehmen werden ihre Argumente demnächst den Beratungsfirmen ISS und Glass Lewis vorlegen, die Empfehlungen für das Abstimmungsverhalten der Aktionäre abgeben werden.

Die Aktionäre beider Unternehmen stimmen am 14. März auf Sonderversammlungen über den Deal ab.