Private-Equity-Firmen gaben in der ersten Hälfte des Jahres 2022 weltweit einen Rekordbetrag von 226,5 Mrd. $ für solche Transaktionen aus, 39% mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, wie Daten von Dealogic zeigen.


GRAFIK: Private-Equity-gestützte Delistings weltweit -

Auf

Private-Equity-gestützte Transaktionen entfielen 117 Milliarden Dollar der gesamten Delistings in den USA, 72% mehr als im Vorjahr.

In Europa haben sich die Delisting-Transaktionen unter Beteiligung von Private-Equity-Firmen gegenüber dem Vorjahr (40,7 Mrd. $) auf 78 Mrd. $ fast verdoppelt. Im Vereinigten Königreich gingen die Delistings um 29% auf $21 Milliarden zurück.

Die Delistings in Asien (ohne Japan), an denen Private-Equity-Firmen beteiligt waren, gingen stark zurück und beliefen sich auf 822 Millionen Dollar gegenüber 4,5 Milliarden Dollar im Vorjahr. Die Deals in Japan stiegen jedoch um 32% auf 6,2 Mrd. $, verglichen mit 4,7 Mrd. $ im vergangenen Jahr.


GRAFIK: Weltweite Börsengänge -

Viele börsennotierte Unternehmen werden derzeit mit einem Abschlag auf ihre zugrunde liegenden

Nettovermögenswerte

gehandelt, was den Private-Equity-Fonds eine Arbitragemöglichkeit bietet, ihr massives nicht ausgegebenes Kapital einzusetzen, so John Anderson, Partner für Fusionen und Übernahmen bei der Anwaltskanzlei King & Spalding LLP in Atlanta.

Die Unternehmen sehen sich auch mit Gegenwind konfrontiert - einschließlich steigender Arbeitskosten in einem angespannten Arbeitsmarkt, Problemen in der Lieferkette, Inflation und einem schwierigeren makroökonomischen Umfeld - was es schwierig macht, die kurzfristigen Gewinnerwartungen der Investoren zu erfüllen oder zu übertreffen, fügte Anderson hinzu.

"Ich denke, dass es eine Angleichung der Anreize zwischen der Unternehmensseite und der Sponsorenseite gibt", sagte er.

Zu den wichtigsten Übernahmen durch Buyout-Firmen gehören die 12,8 Milliarden Dollar teure Übernahme des Real Estate Income Trust American Campus Communities Inc durch Blackstone Inc und die 16,5 Milliarden Dollar teure Übernahme des Softwareunternehmens Citrix Systems Inc durch Tochtergesellschaften von Elliott Management und Vista Equity Partners.

"Wenn Sie als Geschäftsführer eines Unternehmens mit einem Angebot eines Sponsors konfrontiert sind, das einen bedeutenden Aufschlag auf den aktuellen Preis bietet, ist es eine Frage, den Vogel in die Hand zu nehmen, anstatt zu versuchen, zu erraten, wann der Aktienmarkt wieder zu historischen Niveaus zurückkehren wird", sagte Anderson.