Die enormen Short-Positionen der Spekulanten deuten jedoch darauf hin, dass die Preise noch weiter sinken werden.
In der Woche mit vier Sitzungen, die am 28. November endete, lag die kombinierte Netto-Short-Position der Geldverwalter in US-Getreidefutures und -optionen, einschließlich Mais und Weizen aus Chicago sowie Weizen aus Kansas City und Minneapolis, zum siebten Mal seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 2006 über 400.000 Kontrakten.
Das ist mit Sicherheit die größte Baisse für diese Jahreszeit und der sechste Platz in der Geschichte hinter einem fünfwöchigen Zeitraum von April bis Mai 2019.
Die Netto-Leerverkäufe von Geldmanagern bei CBOT-Mais-Futures und -Optionen stiegen bis zum 28. November auf 206.478 Kontrakte von 185.502 in der Vorwoche, was auf einen weiteren starken Anstieg der Brutto-Leerverkaufspositionen zurückzuführen ist.
Die neue Haltung der Fonds gegenüber Mais ist die pessimistischste seit Juni 2020 und die pessimistischste, die es je für diese Jahreszeit gegeben hat, und übertrifft damit die vorherige Schwelle aus dem Jahr 2017.
Bei CBOT-Weizen sind die Geldverwalter mit 119.986 Futures- und Optionskontrakten (Stand 28. November) so negativ eingestellt wie seit Mai nicht mehr und liegen damit in etwa gleichauf mit 2016 und 2017. Zum Vergleich: eine Woche zuvor waren es noch 108.176 Kontrakte.
Sowohl bei Mais als auch bei Weizen ist das offene Interesse in der Woche zum 28. November saisonal bedingt gesunken. Die offenen Positionen bei Mais gehören zu den niedrigsten der letzten zehn Jahre, während sie bei Weizen etwas näher am Durchschnitt liegen.
Bis zum 28. November haben die Geldverwalter ihre Netto-Shortposition bei Weizen in K.C. auf fast 50.000 Futures- und Optionskontrakte ausgeweitet, die größte seit Mai 2019 und eine der größten Shortpositionen aller Zeiten. Die Netto-Leerverkäufe der Minneapolis-Fonds stiegen leicht auf fast 29.000 Kontrakte, was nahe am jüngsten Rekord liegt.
Die US-Regierung prognostiziert für das laufende Wirtschaftsjahr eine weltweite Rekorderzeugung bei Mais und ein Mehrjahreshoch bei den Lagerbeständen, angeführt von einer Rekordernte in den USA. Die Lage bei Weizen wird sich jedoch voraussichtlich verschärfen, insbesondere bei den großen Exporteuren.
Die Getreidefutures sanken in der Woche zum 28. November, darunter ein Rückgang von 3,2% beim CBOT-Märzmais und ein Rückgang von 1,8% beim März-Weizen. Mais erreichte am 29. November einen Tiefststand, legte aber in den letzten drei Sitzungen um 2,4% zu, da die US-Exportverkäufe größer waren als erwartet.
CBOT-Märzweizen erreichte am 27. November Vertragstiefs, erreichte aber bis Freitag Dreiwochenhochs, vermutlich aufgrund von Short-Eindeckungen. Der Märzweizen legte in den letzten vier Sitzungen um 7,4% zu und verzeichnete damit den größten Zuwachs für den aktivsten Kontrakt seit Ende Juli.
Geldmanager waren in der Woche zum 28. November auch Nettoverkäufer im CBOT-Sojakomplex. Bohnen im Januar fielen um 2,2%, Mehl im Januar um 2,6% und Sojaöl im Januar um fast 1%.
Die Fonds verringerten in dieser Woche ihre Netto-Longposition in CBOT-Sojafutures und -optionen auf 67.562 Kontrakte gegenüber 81.587 in der Vorwoche. Sie verringerten auch ihre beträchtliche Netto-Longposition in CBOT-Sojamehl-Futures und -Optionen um etwa 2.000 auf 135.798 Kontrakte, und das offene Interesse an Mehl ging saisonbedingt zurück, bleibt aber stark.
Die Geldverwalter erhöhten ihre bescheidene Netto-Shortposition bei CBOT-Sojaöl bis zum 28. November auf 4.720 Futures- und Optionskontrakte gegenüber 2.831 in der Vorwoche.
Der Sojakomplex schwächte sich Ende letzter Woche weiter ab, da für die ausgedörrten Gebiete Brasiliens Regen vorhergesagt wurde. Bohnen für den Januar fielen in den letzten drei Sitzungen um 1,6%, Mehl verlor 4,1% und Öl rutschte um 2,8% ab. Mehl im Januar erreichte am Freitag ein Einmonatstief und Bohnen ebenfalls ein Einmonatstief. Karen Braun ist Marktanalystin bei Reuters. Die hier geäußerten Ansichten sind ihre eigenen.
