OGAW (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) sind eine Art von Fonds, die in der Europäischen Union angeboten werden und zum Schutz der Kleinanleger stark reguliert sind.
Einige der größten Hedgefonds weltweit bieten Anlagevehikel über OGAW an, die entweder von Grund auf neu entwickelt wurden oder ihre Strategien widerspiegeln.
Diese Fonds leiden jedoch unter den höheren Zinsen, die den Anlegern mehr Auswahlmöglichkeiten bieten, wo sie ihr Geld anlegen.
"Der Geschmack der Anleger hat sich seit dem Anstieg der risikofreien Zinssätze geändert, obwohl die OGAW-Fonds im letzten Jahr vernünftige Renditen erzielt haben", sagte Matthew Barrett, Leiter des Manager Research bei Kepler.
Die von Kepler beobachteten Fonds haben im vergangenen Jahr durchschnittlich 4,3% zugelegt und damit ihr drittbestes Jahr seit 2010 erzielt.
"Wir haben festgestellt, dass der Appetit auf höhere Volatilität und diversifizierte Renditen, die den risikofreien Zinssatz übertreffen können, gewachsen ist. Die Messlatte für die Einführung neuer Produkte ist höher geworden", sagte Barrett.
Die beliebtesten Fonds auf der Kepler Absolute Hedge Website waren eine Mischung aus Hedgefonds und Vermögensverwaltungsstrategien.
Der am meisten gesuchte Fonds war der 1,4 Milliarden Dollar schwere Macro UCITS-Fonds des traditionellen Hedgefonds Graham Capital Management, so der Bericht.
Nach Recherchen der Societe Generale erzielte dieser Fonds im Jahr 2023 eine Rendite von 2,39%. Graham Capital Management reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.
Multi-Strategie-Fonds, die viele verschiedene Handelsstile unter einem Dach anbieten, sowie Fonds, die auf makroökonomische Signale setzen, mussten dem Kepler-Bericht zufolge mit $7,8 Mrd. bzw. $7,6 Mrd. die größten Rücknahmen durch die Anleger hinnehmen.
Die Anleger waren vor allem an kleineren OGAW-Fonds interessiert. 77% der Nutzer der Kepler Absolute Hedge-Website suchten nach OGAW-Fonds, die ein Vermögen von weniger als 1 Milliarde Dollar verwalten.
"Insgesamt steigen die Gebühren schleichend an, und entgegen den Erwartungen sind die Anleger offenbar bereit, die Gebühren für qualitativ bessere Fonds zu tragen", so Barrett.
Im vergangenen Jahr wurden 52 OGAW-Fonds liquidiert, vier mehr als im Jahr 2022, aber weniger als in den Jahren 2020 und 2021, heißt es in dem Bericht.
Im Gegensatz zu anderen Fonds, die von Hedgefonds angeboten werden, können Anleger bei OGAW ihr Geld innerhalb eines kürzeren Zeitraums zurücknehmen.
Im Jahr 2023 erlaubten 84% der OGAW-Fonds den Anlegern, ihr Geld auf Tagesbasis zurückzunehmen. Etwa 15% benötigten eine Vorankündigung von einer Woche, wenn ein Anleger Gelder zurücknehmen wollte, so der Bericht weiter. (Berichterstattung durch Nell Mackenzie; Bearbeitung durch Dhara Ranasinghe und Andrew Heavens)
