Die Zentralbank von Singapur sorgte für die Überraschung des asiatischen Tages, indem sie ihren Straffungszyklus stoppte, obwohl die Märkte eine sechste Runde der Zurückhaltung in Folge erwartet hatten.

Die Monetary Authority of Singapore (MAS) erklärte, es sei bereits eine ausreichende Aufwertung der Währung - die Kontrolle des SGD ist ihr wichtigstes politisches Instrument - in Vorbereitung, um sicherzustellen, dass sich die Inflation im weiteren Verlauf des Jahres deutlich verlangsamen würde.

Auch die Wirtschaftsaussichten wurden schlechter eingeschätzt, da das BIP-Wachstum mit einem Anstieg von nur 0,1% die Prognosen verfehlte.

Die MAS ist eine bekanntermaßen konservative Institution, so dass die Pause ein großer Schritt war. Sie schließt sich damit ihren Kollegen in Australien, Indien, Kanada, Südkorea und anderen Ländern an.

Die Märkte gehen immer noch davon aus, dass die Federal Reserve die Zinsen im Mai mit einer Wahrscheinlichkeit von zwei zu drei auf eine Spanne von 5,0 bis 5,25% anheben wird, sehen darin aber das Ende dieses Zyklus. In der Tat wird die Möglichkeit einer Lockerung ab Juli und ein Zinsniveau von 4,25-4,5% bis Dezember in Betracht gezogen.

Die schwachen Ergebnisse der US-Erzeugerpreise vom März haben die dovishe Tendenz unterstützt, und die Einzelhandelsumsätze werden heute wahrscheinlich das Gleiche tun.

Der Median der Prognosen geht von einem Rückgang um 0,4% aus, aber die Risiken scheinen eher nach unten gerichtet zu sein, da Goldman Sachs vor einem starken Rückgang der Ausgaben nach dem Zusammenbruch der SVB warnt.

Die Analysten von NatWest Markets rechnen für März mit einem Rückgang von 1,3%, dem schwächsten Ergebnis seit Juli 2021.

Die Einschätzungen der Märkte für künftige Zinssenkungen der Fed stehen in krassem Gegensatz zu den Aussichten für die Europäische Zentralbank, die in diesem Jahr mit weiteren 50 Basispunkten an Zinserhöhungen rechnet und keine Lockerungen vornimmt.

Diese Divergenz hat dazu geführt, dass der Abstand zwischen den 10-jährigen US-Renditen und deutschen Bundesanleihen auf den geringsten Wert seit zwei Jahren geschrumpft ist und bei 100 Basispunkten liegt.

Ein Durchbruch unter 100 Basispunkte würde dazu führen, dass der Spread den engsten Stand seit Anfang 2014 erreicht, als der Euro bei etwa 1,3600 $ notierte.

Die Gemeinschaftswährung erreichte in den asiatischen Stunden mit $1,1075 ein neues Jahreshoch und ist auf breiter Front gestiegen, was vielen Reiseplänen einen Strich durch die Rechnung macht. Der Yen erreichte ein Fünfmonatshoch, der Singapur-Dollar ein 10-Monatshoch und der australische Dollar ein 17-Monatshoch.

Der US-Dollar ist nun auf dem Weg zu seinem größten wöchentlichen Rückgang seit drei Monaten und hat fünf Wochen in Folge geschwächelt - eine Serie, die seit Mitte 2020 nicht mehr verzeichnet wurde.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Freitag beeinflussen könnten:

- Die Gewinnsaison beginnt mit Citigroup Inc, Wells Fargo und JPMorgan Chase & Co

- Christine Lagarde und Fabio Panetta von der EZB nehmen an der Frühjahrstagung von IWF und Weltbank in Washington teil, zusammen mit vielen anderen Zentralbankern

- Fed-Gouverneur Christopher Waller spricht über den wirtschaftlichen Ausblick