Während sich an der Wall Street alle vor einer Stagflation im nächsten Jahr zu fürchten scheinen, ist der Rohölpreis in dieser Woche um bis zu 10 % auf den niedrigsten Stand seit Anfang Januar gefallen, was die ansonsten trüben Aussichten etwas entspannt.

Obwohl China am Mittwoch seine strengsten COVID-Beschränkungen aufhob und die Konjunkturdaten aus den USA und den G7-Staaten weiterhin über den Prognosen liegen, fiel der Brent-Rohölpreis zum ersten Mal seit dem 4. Januar unter 79 $ pro Barrel.

Für Inflationsbefürworter ist es wichtig zu wissen, dass der Anstieg der Rohölpreise, der zwischen der Invasion in der Ukraine im Februar und der Jahresmitte zwischen 50 und 100 % lag, nun auf nur noch 4 % gesunken ist und schon bald eine disinflationäre Kraft in den Warenkörben der Verbraucher sein könnte. Die US-Tankstellenpreise sind im Vergleich zu den Höchstständen im Juni um fast 30% gesunken.

Die Ölpreise wurden allgemein durch Rezessionsängste für 2023, das Ausbleiben neuer OPEC-Produktionskürzungen auf dem Treffen am vergangenen Wochenende und die schlechten chinesischen November-Handelszahlen, die den bisherigen Schaden von Chinas drakonischer COVID-Nullzinspolitik belegen, unterboten.

Entgegen vieler früherer Annahmen auf dem Energiemarkt wirkt sich die am Montag vom G7-Gipfel beschlossene Preisobergrenze für russisches Rohöl von 60 Pfund Sterling auf die Preise aus und unterstreicht die massiven Preisnachlässe für russisches Öl, das bereits für bis zu 55 Pfund Sterling verkauft wird.

Beamte des US-Finanzministeriums sind der Ansicht, dass die Preisobergrenze die derzeitigen Marktabschläge "institutionalisiert".

Abgesehen von der Belastung der Energietitel selbst hat der Ölpreisanstieg bisher kaum direkte Auswirkungen auf die Aktienmärkte gehabt, die durch die Angst vor einer Rezession und die Aussicht auf vier weitere Zinserhöhungen der Zentralbanken in der nächsten Woche verunsichert sind.

Es wird erwartet, dass die Bank of Canada am Mittwoch die Zinsen um einen weiteren halben Punkt anhebt, ebenso wie die Federal Reserve, die Europäische Zentralbank und die Bank of England nächste Woche.

Die S&P500-Futures blieben am Mittwoch im Minus, nachdem sie am Dienstag den vierten Tag in Folge gefallen waren. Die europäischen und asiatischen Börsen - sogar Shanghai und Hongkong trotz der Aufhebung der COVID-Beschränkungen - notierten ebenfalls im Minus.

Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen hielten sich bei etwa 3,5%, aber die Rezessionsflagge, die in der Inversion der 2- bis 10-jährigen Renditekurve eingebettet ist, vertiefte sich über Nacht weiter auf 84 Basispunkte. Der Dollar notierte etwas fester.

In der Politik gewann der Demokrat Raphael Warnock am Dienstag in einer hart umkämpften Stichwahl in Georgia die Wiederwahl in den US-Senat und stärkte damit die hauchdünne Mehrheit seiner Partei, die sich gegen den republikanischen Ex-Football-Star Herschel Walker behaupten konnte.

Walkers Niederlage ist auch ein weiterer Rückschlag für Donald Trump, der die republikanische Nominierung für eine erneute Kandidatur für das Weiße Haus im Jahr 2024 anstrebt, nicht zuletzt, weil das Unternehmen Trump am Dienstag des Steuerbetrugs für schuldig befunden wurde. Der ehemalige Präsident unterstützte Walker und Dutzende anderer hochrangiger Republikaner bei den diesjährigen Zwischenwahlen.

In Europa herrschte Unruhe, nachdem die deutschen Behörden 25 Mitglieder und Anhänger einer rechtsextremen Gruppierung festgenommen hatten, die nach Angaben der Staatsanwaltschaft einen gewaltsamen Umsturz des Staates vorbereiteten. Einige Mitglieder werden verdächtigt, einen bewaffneten Angriff auf das Parlament geplant zu haben.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs die Richtung weisen könnten:

* US-Verbraucherkredite im Oktober, Q3 Lohnstückkosten, Produktivität

* Entscheidung der Bank of Canada

* U.S. Unternehmensgewinne: Brown Forman, Campbell Soup, GameStop

* Vorstandsmitglied der Europäischen Zentralbank Fabio Panetta spricht

* Die Verteidigungsminister von 13 europäischen Ländern - die sogenannte Europäische Interventionsinitiative - treffen sich in Oslo, um die Sicherheitslage in Europa nach Russlands Angriff auf die Ukraine zu erörtern Grafik: Rohöl-Deflation? https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdvzqyzrapw/One.PNG Grafik: Chinas Exporte und Importe schrumpfen im November, https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/TRADE/zgvobmoddpd/chart.png