Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den europäischen und globalen Märkten von Kevin Buckland

China gibt weiterhin die Stimmung an den Märkten vor, und der Ton ist durchweg düster.

Das Aushängeschild des Immobilienbooms, China Evergrande, hat bei einem US-Konkursgericht Schutz nach Kapitel 15 beantragt. Dies setzt ein Ausrufezeichen hinter eine turbulente Woche für den Immobiliensektor und schürt die Erwartung, dass die Behörden irgendwann mit kühnen Stimulierungsmaßnahmen zur Hilfe eilen werden.

Solche Hoffnungen mögen den chinesischen Immobilienaktien am Morgen in Asien Auftrieb gegeben haben, aber die Märkte in China und der übrigen Region waren insgesamt düster. Der Hang Seng Index sank um 0,7%, und auch die Aktien des chinesischen Festlandes, Japans und Südkoreas gaben nach.

Die People's Bank of China signalisierte heute erneut ihre Absicht, den Yuan zu stützen, indem sie den offiziellen Mittelwert um satte 1.000 Punkte höher ansetzte als von Reuters geschätzt.

Die Währung braucht diese Hilfe, wenn sie sich von den Neunmonatstiefs vom Donnerstag fernhalten will, nachdem eine Notzinssenkung in dieser Woche eine Senkung des Leitzinses für Kredite am Montag andeutete. Und da die US-Benchmark-Renditen auf einen Höchststand vor der Finanzkrise zusteuern, klafft die Renditelücke zwischen den beiden Volkswirtschaften immer weiter auseinander.

Auch China spielt auf der US-Renditeseite eine Rolle, da die Anleger zunehmend besorgt sind, dass China einen Teil seiner massiven Treasury-Bestände einlösen könnte, um die Dollarverkäufe der Staatsbanken zu finanzieren, die den Yuan gestützt haben.

In der Zwischenzeit steht die US-Währung vor ihrer fünften Gewinnerwoche in Folge. Sie profitiert sowohl von den chinesischen Wirtschaftsproblemen, die ihre Attraktivität als Zufluchtsort erhöhen, als auch von robusten Inlandsdaten, die für eine weitere Zinserhöhung durch die Fed sprechen.

Ein möglicher Stolperstein für den Dollar könnte jedoch in Japan lauern. Der Dollar-Yen-Kurs hat das hohe Niveau erreicht, das im vergangenen September die erste Yen-Kaufintervention der japanischen Regierung seit einer Generation auslöste.

Und während sich die Beamten in Tokio bisher relativ ruhig verhalten haben, gehen die Händler mit Bedacht vor.

Ein dünner Terminkalender in Europa spricht heute dafür, dass Asien die meiste Aufmerksamkeit auf sich ziehen wird, aber die britischen Einzelhandelsumsätze werden sicherlich beobachtet werden, da sich der Markt damit auseinandersetzt, wie viel mehr die Bank of England in ihrem Kampf gegen die Inflation tun muss.

EZB-Chefvolkswirt Philip Lane gibt in einem Podcast Einblicke in die Überlegungen der geldpolitischen Entscheidungsträger des Euroraums. Etwa eine Stunde später folgen die Inflationsdaten der Eurozone.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Freitag beeinflussen könnten:

Britische Einzelhandelsumsätze im Juli

Endgültige HVPI-Ergebnisse der Eurozone für Juli

Philip Lane spricht in einem EZB-Podcast über die Rolle der Zentralbanken bei der Inflationsbekämpfung