Während die US-Inflation, die sich auf einem Vier-Jahres-Hoch befindet, im März ihren Höhepunkt erreicht haben mag, ist das 2%-Ziel der Fed immer noch weit entfernt, da Unterbrechungen der globalen Lieferketten den Preisanstieg weiterhin hochhalten.

Die Reuters-Umfrage vom 12. bis 18. Mai ergab, dass die Prognosen für eine Anhebung des Leitzinses um 50 Basispunkte, der derzeit bei 0,75% bis 1,00% liegt, auf der Juni-Sitzung nahezu einhellig waren, nachdem bereits Anfang des Monats ein ähnlicher Schritt erfolgt war. Ein Prognostiker rechnete mit einer Erhöhung um 75 Basispunkte.

54 von 89 Ökonomen gehen davon aus, dass die Fed den Leitzins im Juli um weitere 50 Basispunkte anheben wird, bevor sie sich bei den verbleibenden Sitzungen in diesem Jahr auf Anhebungen um 25 Basispunkte beschränken wird. Aber 18 Befragte sagten auch für September eine weitere Erhöhung um einen halben Prozentpunkt voraus.

Die Mehrheit der Befragten erwartet nun, dass der Leitzins Ende 2022 bei 2,50%-2,75% oder höher liegen wird. Das ist sechs Monate früher als in der letzten Umfrage prognostiziert und entspricht in etwa den Markterwartungen für einen Zinssatz von 2,75%-3,00% zum Jahresende.

Damit läge er über dem "neutralen" Niveau, das die Wirtschaftstätigkeit weder anregt noch einschränkt und auf etwa 2,4% geschätzt wird.

"Das dringende Ziel ist es, die Leitzinsen auf ein neutrales Niveau zu bringen, bevor man sich zurückzieht, um die Auswirkungen zu beurteilen", schrieb Sal Guatieri, Senior Economist bei BMO, in einer Notiz.

"Die Fed kann nur hoffen, dass der Inflationsdruck, der von den hohen Rohstoffpreisen und den Auswirkungen der Pandemie auf das Arbeits- und Materialangebot herrührt, bald nachlässt."

Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, bekräftigte am Dienstag, dass die US-Notenbank die Zinssätze so hoch wie nötig anheben werde, möglicherweise über das neutrale Niveau hinaus.

Fast 75% der Befragten - 29 von 40 - gaben an, dass die Fed die Zinsen in den kommenden Monaten eher schneller als langsamer anheben wird.

Die am Verbraucherpreisindex (CPI) gemessene Inflation wird in diesem Jahr voraussichtlich durchschnittlich 7,1% betragen und mindestens bis 2024 über dem Ziel der Zentralbank bleiben.

Der jüngste Indikator der New Yorker Fed für den Druck in der globalen Versorgungskette ist im April nach vier Monaten des Rückgangs gestiegen, was darauf hindeutet, dass der Preisdruck nach wie vor besteht, wie auch eine aktuelle Reuters-Analyse zeigt.

Derweil ergab die Umfrage eine mittlere Wahrscheinlichkeit von 40% für eine US-Rezession in den nächsten zwei Jahren, wobei die Chance, dass dies im kommenden Jahr geschieht, bei einem Viertel liegt. Diese Wahrscheinlichkeiten sind im Vergleich zur letzten Umfrage gleich geblieben.

Was nicht unverändert geblieben ist, ist die Stimmung an den Finanzmärkten. Der Standard & Poor's 500 Aktienindex scheint an der Schwelle zu einem Bärenmarkt zu stehen, denn er ist seit seinem Höchststand zu Beginn des Jahres um fast 20% gefallen.

Es wurde erwartet, dass die US-Wirtschaft, die im Zeitraum Januar-März zum ersten Mal seit 2020 schrumpfte, im zweiten Quartal wieder eine annualisierte Wachstumsrate von 2,9% erreichen würde. Die Prognosen lagen jedoch in einer beachtlichen Spanne von 1,0%-6,9%.

Das BIP-Wachstum soll in diesem Jahr durchschnittlich 2,8% betragen, bevor es sich in den Jahren 2023 und 2024 auf nur noch 2,1% bzw. 1,9% abschwächt, während im letzten Monat noch 3,3%, 2,2% bzw. 2,0% prognostiziert worden waren.

Die Prognosen für die Arbeitslosenquote bleiben optimistisch und liegen im Durchschnitt bei 3,5% in diesem und im nächsten Jahr, bevor sie 2024 auf 3,7% ansteigen.

Aber mehr als 80% der Befragten auf eine zusätzliche Frage - 28 von 34 - sagten, dass es in den kommenden zwei Jahren wahrscheinlicher sei, dass die Arbeitslosigkeit höher sein wird als sie derzeit erwarten, als dass sie niedriger sein wird.

"Der einzige realistische Weg, die Lohn-Preis-Spirale zu durchbrechen, ist ein Anstieg der Arbeitslosenquote. Wenn die Fed dies nicht aus Versehen tut, wird sie es absichtlich tun müssen", sagte Philip Marey, Senior US-Stratege bei der Rabobank.

"Eine Rezession ist die unvermeidliche Folge."

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