Die Zahl der Anleihen, die Unternehmen und Regierungen aus den Schwellenländern in diesem Jahr verkaufen konnten, ist drastisch gesunken, da die steigenden globalen Kreditkosten dazu geführt haben, dass viele nicht bereit oder in der Lage sind, die internationalen Märkte anzuzapfen.

"Der Primärmarkt bleibt gedämpft und es gibt kaum Anzeichen für eine Belebung, was uns dazu veranlasst, unsere Prognose für die Emission von Unternehmensanleihen aus Schwellenländern im Jahr 2022 von 400 Mrd. USD auf 260 Mrd. USD nach unten zu korrigieren", so die Analysten von JPMorgan in einer Research Note.

"Wir gehen nicht davon aus, dass sich die Emissionstätigkeit in absehbarer Zeit stark erholen wird", fügten sie hinzu und erklärten, dass ein Gesamtvolumen von 260 Mrd. USD der niedrigste Betrag wäre, den EM-Unternehmen in einem Jahr seit 2015 emittiert hätten.

Die Schwellenländer haben in diesem Jahr einen ihrer größten Ausverkäufe überhaupt erlebt, da der Anstieg der weltweiten Inflation, der Krieg zwischen der Ukraine und Russland und die starke Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft die Stimmung belastet haben.

JPMorgan senkte seine Prognose für die Emission von Unternehmensanleihen in Asien, wo der chinesische Immobiliensektor ebenfalls in einer tiefen Krise steckt, um 34% auf $177 Milliarden.

Lateinamerika wurde ebenfalls um 34% auf $41 Milliarden gesenkt, während die Prognosen für die Regionen Mitteleuropa und Afrika um jeweils 39% auf $15 Milliarden für EM Europe und $27 Milliarden für Middle East & Africa gesenkt wurden.

Nach Berechnungen der Analysten von Morgan Stanley haben die Regierungen der Schwellenländer in diesem Jahr bisher Anleihen im Gesamtwert von 67,5 Milliarden Dollar verkauft, was einem Rückgang von 60,4 Milliarden Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Das bedeutet, dass die nächsten Monate für diejenigen, die immer noch versuchen, Finanzierungslücken zu schließen, entscheidend sein werden. Historisch gesehen ist der September einer der arbeitsreichsten Monate im Kalender der Staatsschulden, da die Finanzministerien ihre jährliche Kreditaufnahme abschließen und auch beginnen, in die Zukunft zu blicken.

JPMorgan schätzt, dass seit 2019 im September durchschnittlich mehr als 20 Mrd. USD an Staatsanleihen verkauft wurden, obwohl die letzten beiden durch die COVID-19-bedingte Kreditaufnahme stark aufgebläht waren.

Die Märkte haben in den letzten Wochen einige Lebenszeichen von sich gegeben. Indonesien hat letzte Woche für den Verkauf von drei Anleihen im Wert von 2,65 Mrd. $ einen Auftragsbestand von 12 Mrd. $ erhalten - den höchsten während der COVID-19-Pandemie.

Zu den Ländern, die laut JPMorgan bis zum Jahresende die meisten Anleihen aufnehmen werden, gehören China mit 10 Milliarden Dollar, die Türkei mit 6 Milliarden Dollar, Peru mit 4 Milliarden Dollar, Israel mit 3,7 Milliarden Dollar und Rumänien mit 3,2 Milliarden Dollar.