Nach Angaben von Refinitiv Lipper verzeichneten europäische Aktienfonds im vergangenen Monat Abflüsse in Höhe von 27 Milliarden Dollar, die ersten Abflüsse seit März 2020.
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https://tmsnrt.rs/3NTvyoe. Gleichzeitig erhielten US-Aktienfonds 20 Milliarden Dollar und asiatische Aktienfonds 8,7 Milliarden Dollar im März, wie die Daten zeigen.
Die Divergenz bei den Mittelzuflüssen verdeutlicht die Zurückhaltung der Anleger, sich in Märkten zu engagieren, die aufgrund des anhaltenden Konflikts und der stärkeren Handelsverflechtung Europas mit Russland und der Ukraine als gefährdet gelten.
Analysten gehen davon aus, dass die höhere Inflation die Inputkosten der Unternehmen in die Höhe treiben und ihre Gewinnmargen schmälern wird.
Die Inflation in der Eurozone stieg im März auf einen Rekordwert von 7,5%, da der Krieg in der Ukraine und die Sanktionen gegen Russland die Kraftstoff- und Erdgaspreise auf ein Rekordhoch trieben.
"Die Wachstumsaussichten verschlechtern sich", sagte Sarah McCarthy, Analystin bei Bernstein, in einer Notiz.
"Wenn die Wirtschaft brummt, ist es leicht, die Preise zu erhöhen, um dem Anstieg der Inputkosten entgegenzuwirken, bei einer Verlangsamung ist das weniger einfach."
Die Daten zeigten, dass der Zwitserleven Duurzaam Index Aandelenfonds Europa Abflüsse in Höhe von 912 Millionen Dollar verzeichnete, während BlackRock European Dynamic A Acc und iShares MSCI Eurozone ETF im vergangenen Monat Abflüsse in Höhe von 503 Millionen Dollar bzw. 468 Millionen Dollar hinnehmen mussten.
Letzten Monat senkte Morgan Stanley seine Prognose für das Wachstum des Gewinns pro Aktie in Europa auf 3 % im Jahr 2022 gegenüber seiner früheren Prognose von 10 %.
"Da das reale BIP-Wachstum 2022 unter der Inflation liegen wird, könnten die Margen in diesem Jahr um etwa 100 Basispunkte sinken", so das Brokerhaus.
Den Daten von Refinitiv zufolge werden die Gewinne der großen und mittelgroßen Unternehmen in der Eurozone in diesem Jahr voraussichtlich um 4,4% wachsen, was deutlich unter dem Wachstum der US-Unternehmen von 10,3% und dem Asiens von 15,3% liegt.
Der europäische STOXX 600 ist in diesem Jahr bisher um 6% gesunken.
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Refinitiv lag das 12-Monats-Kurs-Gewinn-Verhältnis des MSCI Europe bei 13,9, was einem Abschlag von etwa 20% gegenüber dem KGV des MSCI World Index von 17,4 entspricht.
