Die Kosteninflation verlangsamt sich, aber die Verbraucher werden nicht so bald niedrigere Preise sehen

Die weltweit führenden Konsumgüterhersteller, die von Instantnudeln über Seife bis hin zu Speiseeis alles herstellen, zahlen weniger für ihre Rohstoffe und Energie, aber es kann noch dauern, bis die Verbraucher deutlich niedrigere Preise für ihre Haushaltswaren sehen.

Steigende Kosten für alles, von Sonnenblumenöl bis hin zu Milch und Getreide, haben die Industrie für verpackte Waren in den letzten zwei Jahren hart getroffen und die Unternehmen zu Preiserhöhungen veranlasst.

Die Kosteninflation stieg während der COVID-19-Pandemie an und wurde durch den Einmarsch Russlands in der Ukraine verschärft, der die Energiepreise im vergangenen Jahr auf ein Rekordhoch steigen ließ. Seitdem sind die Energiekosten jedoch gesunken, und die globalen Preise für einige Rohstoffe steigen langsamer.

Unternehmen wie Nestle, Reckitt Benckiser und Danone haben die Preise für ihre Produkte im ersten Quartal weiter stark erhöht, obwohl sich der Anstieg der Inputpreise abgeschwächt hat und voraussichtlich weiter zurückgehen wird.

Die Inflation der Warenkosten wird in diesem Jahr "deutlich" niedriger ausfallen - Reckitt rechnet mit 5 bis 9 % gegenüber 18 % im letzten Jahr, sagte der Finanzchef des Unternehmens, Jeff Carr, am Mittwoch in einer Telefonkonferenz zur Besprechung der Geschäftsergebnisse.

Carr sagte, dass die Gehaltskosten zwar gestiegen sind, die Rohstoffkosten aber eine "gemischte Tüte" sind und die Frachtkosten gesunken sind. Im ersten Quartal stieg das Preis/Mix-Verhältnis um 12,4%, während die Verkaufsmengen um 4,5% zurückgingen.

Juergen Esser, CFO von Danone, sagte am Mittwoch in einer Telefonkonferenz mit Analysten, dass die Lohnkosten, die Preise für flüssige Milch und Zucker zwar gestiegen, einige andere Kosten jedoch gesunken seien, so dass "wir davon ausgehen, dass die Inflation im Laufe des Jahres zurückgehen wird."

Der Hersteller von Activia-Joghurt, Evian-Wasser und Aptamil-Säuglingsmilch hat die Preise im ersten Quartal um 10,3 % erhöht, und die Menge/Mischung stieg um 0,2 %.

Es ist unklar, wann die Unternehmen beginnen werden, einen Teil ihrer niedrigeren Kosten an die Kunden weiterzugeben. Am Dienstag erklärte Associated British Foods, dass es in der zweiten Jahreshälfte nicht mehr viele Preiserhöhungen erwartet, da die Kosten für Weizen, Pflanzenöle, Fracht und Energie zu sinken beginnen.

'KEINE DEFLATION'

Unternehmen wie Unilever, das am Donnerstag seine Gewinne bekannt gibt, räumten im Februar ein, dass die Branche "den Höhepunkt der Inflation, aber noch nicht den Höhepunkt der Preisentwicklung" überschritten habe.

Mehrere Unternehmen haben seither rekordverdächtige Preiserhöhungen vorgenommen: Der Getränkeriese Coca-Cola Co gab an, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise im ersten Quartal um 11% gestiegen sind, während der Rivale PepsiCo Inc einen Preisanstieg von 16% meldete.

Viele in der Branche haben die Zutaten lange im Voraus gekauft, als die Preise noch höher waren, so dass es einige Zeit dauern wird, bis dies in den Supermarktregalen ankommt.

"Wir neigen dazu, Rohstoffe neun bis 12 Monate im Voraus zu kaufen", sagte Hugh Johnston, Chief Financial Officer von Pepsico.

"In dem Maße, in dem die Inflationsrate zurückgeht - und es wird ein Rückgang der Inflationsrate sein, nicht etwa eine Deflation - wird dies im Laufe des Jahres 2023 sehr langsam geschehen."

Die Europäische Zentralbank ist besorgt, dass eine weitere Beschleunigung der Lebensmittelinflation einen übermäßigen Einfluss auf die Inflationswahrnehmung der Verbraucher haben wird, was das Ausgabeverhalten verändern, die Lohnforderungen unter Druck setzen und die Zinssätze beeinflussen könnte.

Die Kunden von P&G, insbesondere in den Vereinigten Staaten, zeigten im Laufe des Quartals weiterhin wenig Widerstand gegen die Preiserhöhungen von 10 %, was dem Waschmittelhersteller Tide half, seine Umsatzprognose und die Margen für das dritte Quartal zu erhöhen. Der Absatz ging insgesamt nur um 3% zurück.

In ähnlicher Weise erhöhte Nestle seine Preise im Laufe des Quartals um 9,8%, und die Verkaufsmengen - die das Unternehmen als internes Realwachstum bezeichnet - gingen nur um 0,5% zurück. CEO Mark Schneider sagte, der europäische Verbraucher sei "widerstandsfähiger" gewesen als erwartet.

Wenn ein Unternehmen die Preise in großem Umfang anheben kann, "unterstreicht das den Wert seiner Marken, den Wert seiner Preissetzungsmacht", sagte Neil Denman, ein Fondsmanager bei Reckitt und Unilever-Investor Sarasin & Partners.

"Ich denke, das ist es, was wir in diesem Jahr bei den Unternehmen sehen werden: Welche Unternehmen sind wirklich in der Lage, die Preise in einem schwierigen Verbraucherumfeld weiterzugeben?"