Die kurzfristigen Geldmarktsätze in China stiegen am Donnerstag auf ein Viermonatshoch, angetrieben durch eine steigende saisonale Bargeldnachfrage, da sich der Fokus des Marktes darauf richtet, ob die Zentralbank die Leitzinsen senken wird, um die wirtschaftliche Abkühlung abzufedern.

Der volumengewichtete Durchschnitt der am Interbankenmarkt gehandelten Overnight-Repo-Geschäfte (Repos) stieg auf 2,2291% und damit auf den höchsten Stand seit dem 14. September.

Händler führten die höheren Kreditkosten auf die angespannten Liquiditätsbedingungen vor dem Hintergrund eines geringeren Bargeldangebots der Großbanken am Markt zurück, da die meisten Kreditgeber ihre Bargeldpositionen vor den vierteljährlichen Steuerzahlungen im Januar aufstocken mussten.

"Im späten Handel am Mittwoch begannen sich die Bargeldbedingungen zu verschärfen, und viele suchten händeringend nach Geldmitteln", sagte ein Händler einer chinesischen Bank.

Händler erwarten, dass die People's Bank of China (PBOC) die Liquiditätszufuhr durch Offenmarktgeschäfte im Vorfeld des Mondneujahrsfestes, das in diesem Jahr vom 31. Januar bis zum 6. Februar stattfindet, aufgrund der höheren Nachfrage nach Bargeld von Haushalten und Unternehmen erhöhen wird.

Die PBOC hat traditionell vor dem größten Feiertag in China mehr Liquiditätshilfe angeboten. In den Wochen vor dem einwöchigen Feiertag im Jahr 2021 lieh sie etwa 2 Billionen Yuan über Liquiditätsinstrumente aus und senkte in jedem der drei Jahre davor den Mindestreservesatz (RRR).

Politische Insider und Ökonomen sagten gegenüber Reuters, dass die chinesische Zentralbank bereit sei, weitere Lockerungsmaßnahmen zur Unterstützung des sich verlangsamenden Wachstums vorzustellen, obwohl sie wahrscheinlich eher mehr Geld in die Wirtschaft pumpen würde, als die Zinssätze zu aggressiv zu senken.

Einige Marktanalysten und Händler erwarten jedoch nach der Senkung des Leitzinses für Kredite (LPR) im Dezember noch in diesem Monat eine geringfügige Zinssenkung.

Li Chao, Chefvolkswirt bei Zheshang Securities, sagte, dass eine Senkung des siebentägigen Reverse-Repo-Satzes der PBOC um 5 Basispunkte bereits am Freitag erfolgen könnte, gefolgt von einer Senkung der Zinssätze für 14-tägige Reverse-Repo-Geschäfte, der mittelfristigen Kreditfazilität (MLF) und des LPR in der gleichen Größenordnung in der nächsten Woche.

"Die winzige Zinssenkung ist vor allem auf die beschleunigte geldpolitische Straffung in anderen Volkswirtschaften, z.B. durch die Federal Reserve, und die Unsicherheit in Bezug auf die inländische Inflationsentwicklung zurückzuführen", so Li in einer Notiz.