Die Senkung des fünfjährigen Leitzinses (LPR) um 25 Basispunkte war die größte seit Einführung des Referenzzinssatzes im Jahr 2019 und lag weit über den Erwartungen der Analysten.
"Das ist das größte Signal. Mit anderen Worten, der größte Zinssenkungszyklus der Geschichte hat begonnen", sagte Yan Yuejin, Analyst bei E-House China Research and Development Institution. Die Senkung wird sich direkt auf den Immobiliensektor auswirken, indem sie die Hypothekenkosten senkt, sagte er.
Der Leitzins für fünfjährige Darlehen (LPR) wurde um 25 Basispunkte auf 3,95% von zuvor 4,20% gesenkt, während der einjährige LPR unverändert bei 3,45% belassen wurde.
Die meisten neuen und ausstehenden Kredite in China basieren auf dem einjährigen LPR, während der fünfjährige Satz die Preisgestaltung von Hypotheken beeinflusst.
In einer Reuters-Umfrage unter 27 Marktbeobachtern, die diese Woche durchgeführt wurde, erwarteten 25 eine Senkung des fünfjährigen LPR. Sie rechneten mit einer Senkung von fünf bis 15 Basispunkten.
Der Yuan fiel auf den niedrigsten Stand seit dem 20. November, hat aber seitdem seine Verluste reduziert, während Immobilienaktien stiegen.
China hatte den fünfjährigen LPR zuletzt im Juni 2023 um 10 Basispunkte gesenkt.
Peking hat seine Bemühungen zur Rettung des kränkelnden Immobiliensektors verstärkt, aber die Maßnahmen kamen in Schüben und belasteten einen Sektor, der ein Viertel der Wirtschaft antreibt, und den Aktienmarkt schwer. Die Preise für neue Eigenheime sind 2023 so stark gefallen wie seit neun Jahren nicht mehr, während der Aktienmarkt nach dem Erreichen von Fünf-Jahres-Tiefs schwächelt.
Die von der Regierung unterstützten Medien berichteten letzte Woche, dass die staatlichen Banken die Kreditvergabe für Wohnbauprojekte im Rahmen des Mechanismus der "weißen Liste" erhöht haben, um dem krisengeschüttelten Sektor Liquidität zuzuführen.
Die meisten Analysten und Investoren warten auf weitere Maßnahmen zur Ankurbelung des Konsums und zur Senkung der Immobilienpreise. Ihre Hoffnungen sind gestiegen, nachdem die Behörden den Vorsitzenden der Marktaufsichtsbehörde kurz vor dem Neujahrsfest ersetzt haben.
"Ich denke, dieser Schritt ist mehr ein Signal als eine Substanz", sagte Ben Bennett, Investmentstratege für den asiatisch-pazifischen Raum bei Legal and General Investment Management in Hongkong. "Die meisten Menschen kaufen keine Häuser, weil die Hypothekarkosten zu hoch sind, sondern weil sie sich Sorgen machen, dass Bauträger in Konkurs gehen und die Immobilienpreise fallen."
"Aber es signalisiert die Entschlossenheit, den Wohnungsmarkt zu unterstützen. Wir müssen abwarten, ob dies mit weiteren Finanzspritzen für Kreditgeber, Wohnungsbauprojekte und Bauträger einhergeht.
Weitere Lockerungen könnten kommen. Die jüngsten Senkungen des Einlagensatzes und die Reduzierung der Bankreserven geben den Geschäftsbanken Spielraum, um die Kreditkosten zu senken und die Wirtschaft zu stützen.
Während der neue Referenzzinssatz für Hypotheken sofort in Kraft tritt, werden die Inhaber bestehender Hypotheken erst im nächsten Jahr von einer Verringerung der Kreditrückzahlungen profitieren, da die Hypothekenzinsen jährlich neu festgelegt werden.
Der LPR, den die Banken normalerweise ihren besten Kunden in Rechnung stellen, wird von 20 benannten Geschäftsbanken festgelegt, die der Zentralbank jeden Monat Zinsvorschläge unterbreiten.
