Der Aufschwung in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt ist ins Stocken geraten, weil sich die Immobilienkrise verschärft hat, die Verbraucherausgaben schwach sind und das Kreditwachstum einbricht.
Der einjährige Leitzins (LPR) wurde um 10 Basispunkte von 3,55% auf 3,45% gesenkt, während der fünfjährige LPR bei 4,20% belassen wurde.
In einer Reuters-Umfrage unter 35 Marktbeobachtern sagten alle Teilnehmer Senkungen für beide Zinssätze voraus.
Die meisten neuen und ausstehenden Kredite in China basieren auf dem einjährigen LPR, während der fünfjährige Satz die Preisgestaltung von Hypotheken beeinflusst. China hat beide LPRs im Juni gesenkt, um die Wirtschaft anzukurbeln.
Die Senkung des einjährigen LPR erfolgte, nachdem die People's Bank of China (PBOC) letzte Woche unerwartet ihren mittelfristigen Leitzins gesenkt hatte.
Der Zinssatz für die mittelfristige Kreditfazilität (MLF) dient als Richtschnur für den LPR und wird von den Märkten weithin als Vorläufer für künftige Änderungen der Benchmarks für die Kreditvergabe angesehen.
Die chinesische Zentralbank hat in ihrem Bericht über die Umsetzung der Geldpolitik im zweiten Quartal auch zugesagt, die Liquidität in angemessenem Umfang aufrechtzuerhalten und ihre Politik "präzise und energisch" zu gestalten, um die wirtschaftliche Erholung angesichts des zunehmenden Gegenwinds zu unterstützen.
Der gleichbleibende Fünf-Jahres-Tenor hat jedoch viele Händler und Analysten überrascht. Einige hatten erwartet, dass der angeschlagene Immobiliensektor und die steigenden Ausfallrisiken bei einigen Bauträgern zu einer stärkeren Senkung der Benchmarks führen würden.
"Wir interpretieren den Status quo der fünfjährigen LPR als ein Signal, dass die chinesischen Banken zögern, die Zinsen auf Kosten der Zinsdifferenzmarge zu senken", sagte Ken Cheung, leitender asiatischer Devisenstratege bei der Mizuho Bank.
"Es deutet auf ein Problem bei der Wirksamkeit der politischen Leitlinien der PBOC hin, die an den Markt weitergegeben werden, und die chinesischen Behörden verfügen möglicherweise nicht über wirksame Instrumente, um den Immobiliensektor und die Wirtschaft durch geldpolitische Lockerung zu stimulieren."
Cheung fügte hinzu, dass das unerwartete Zinsergebnis "negativ für die Wachstumsaussichten Chinas und den Yuan-Wechselkurs" sein dürfte.
Der Onshore-Yuan gab im frühen Handel auf 7,2978 pro Dollar nach, verglichen mit dem vorherigen Schlusskurs von 7,2855. (Berichte von Winni Zhou und Tom Westbrook; Redaktion: Sam Holmes)
