Banken an der Wall Street sorgen sich um kommende wirtschaftliche Stürme

Die größten Banken der Wall Street äußerten sich vorsichtig über den bevorstehenden wirtschaftlichen Gegenwind und reduzierten das Risiko in bestimmten Bereichen, da sie die Wahrscheinlichkeit und Schwere einer Rezession einschätzen. Jamie Dimon von JPMorgan verglich das Umfeld mit einem kommenden "Sturm".

Die Banken sehen sich mit einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld konfrontiert. Die himmelhohe Inflation beunruhigt die Verbraucher, die unter Druck stehenden Märkte schaden dem Investmentbanking und die umgekehrten Abschnitte der Renditekurve der US-Staatsanleihen stellen eine zusätzliche Herausforderung für die Erzielung von Einnahmen dar.

"Das Umfeld - wenn ich es mit einem Wort beschreiben müsste, wäre es kompliziert", sagte James Gorman, Chief Executive von Morgan Stanley, und nannte den Konflikt in der Ukraine, Zinserhöhungen, wirtschaftliche Bedrohungen und andere Faktoren.

"Ich denke, es ist wichtig zu sagen, dass es nicht 2008 kompliziert ist. Es handelt sich um eine andere Art von finanziellem Stress im System. Und offen gesagt, ist der Bankensektor viel stärker als beim letzten Mal."

Die Banken begannen mit der Berichterstattung über ihre Gewinne einen Tag, nachdem die Verbraucherpreise in den USA im vergangenen Monat um 9,1% gestiegen waren, eine überraschend starke Beschleunigung gegenüber Mai.

Morgan Stanley und JPMorgan Chase & Co eröffneten die Gewinnsaison mit Gewinneinbrüchen. JPM verzeichnete Rückstellungen für Kreditverluste in Höhe von 1,1 Milliarden Dollar, während Morgan Stanley sagte, dass die Rückstellungen für Kreditverluste in diesem Quartal 101 Millionen Dollar betragen, verglichen mit 73 Millionen Dollar vor einem Jahr.

Citigroup und Wells Fargo & Co legen ihre Gewinne am Freitag vor.

JPMorgan's Dimon sagte, die Bank habe "bestimmte Engagements gemanagt", wie z.B. die Reduzierung von Überbrückungskrediten und die Vermeidung von Subprime-Krediten. "Wir sind sehr vorsichtig, wenn es darum geht, wie wir das Risiko des Unternehmens handhaben... Es wird einfach durch einen Sturm gehen."

Gorman von Morgan Stanley sagte, dass sein Team im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere und Aktien im Vergleich zu den Wettbewerbern "umsichtig" gewesen sei. Auf die Frage, warum die Bank ihr überschüssiges Kapital nicht für den Ausbau ihres Rentengeschäfts verwendet, sagte Gorman, dass es ihm angesichts des unsicheren Umfelds lieber sei, die Barmittel zu behalten.

Dimon wollte sich zwar nicht dazu äußern, wie stark die Wirtschaft betroffen sein würde, sagte aber, dass die Bandbreite der Ergebnisse von einer "sanften bis zu einer harten Landung" reichen würde, je nachdem, wie stark die US-Notenbank die Zinsen anhebt, um die Inflation zu zügeln.

Die Inflation ist nach wie vor der wunde Punkt einer US-Wirtschaft, die nach den Worten eines Vertreters der Federal Reserve so etwas wie ein "Rätsel" geworden ist.

"Der Arbeitsmarkt ist weiterhin sehr stark, aber die Realwirtschaft scheint ins Stocken zu geraten", sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller in einer Rede am Donnerstag. Er sagte, er sei zuversichtlich, dass die Wirtschaft kräftige Zinserhöhungen verkraften könne.

Dimon nannte als Gegenwind die quantitative Straffung der Fed, volatile Märkte, die Krise in der Ukraine und deren Auswirkungen auf die Lebensmittel- und Energiepreise.

Trotzdem sind die Ausgaben der Verbraucher bei JPMorgan immer noch gesund, denn die kombinierten Ausgaben für Debit- und Kreditkarten sind im Vergleich zum letzten Jahr um 15% gestiegen, so die Führungskräfte.

Chief Financial Officer Jeremy Barnum sagte, dass sich die Inflation auf die Ausgaben auswirkt, da ein größerer Teil der Ausgaben im Vergleich zum Vorjahr für Gas und nicht-diskretionäre Rechnungen verwendet wird.

Die Ausgaben wachsen schneller als die Einkommen und der Median der Einlagen ist zum ersten Mal seit Beginn der Pandemie auf breiter Front gesunken, so Barnum.

Der leitende Ökonom des Bank of America Institute, David Tinsley, sagte, da die Inflation die Preise für Benzin und Lebensmittel in die Höhe treibe, fließe ein größerer Teil der Kundenausgaben in diese Kategorien, insbesondere bei Kunden mit niedrigerem Einkommen.

"Dieses sehr hohe Niveau der US-Inflation untergräbt die reale Kaufkraft", sagte Tinsley. Dennoch zeigen die Kundendaten der Bank of America, dass noch ein ziemliches Polster vorhanden ist.

Die Bank of America berichtet am Montag über ihre Gewinne.

Nichtsdestotrotz wird die US-Wirtschaft zu etwa zwei Dritteln von den Verbraucherausgaben getragen, und wenn die Verbraucher sich zurückziehen, könnte dies den Abstieg des Landes in eine Rezession beschleunigen, so die einhellige Meinung von Führungskräften und Wirtschaftsexperten.

Es gibt Anzeichen dafür, dass die aggressiven Zinserhöhungen der Fed dazu führen, dass Hauskäufer ihre Käufe aufschieben. Der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Hypothek mit festem Zinssatz lag bei 5,51%, teilte Freddie Mac am Donnerstag mit.

JPMorgan meldete einen 26%igen Rückgang der Einnahmen aus Wohnungsbaudarlehen im Vergleich zum Vorjahr, während das Volumen der Hypothekenvergabe um 45% zurückging.

Jan Bellens, Leiter des globalen Banken- und Kapitalmarktgeschäfts bei EY, sagte, wenn die Verbraucher sich vom Kauf von Häusern zurückziehen, beschleunigt dies den Beginn einer Rezession.

"Eine Rezession ist für niemanden gut, aber dies ist immer noch die bessere Option als eine weitere Verschuldung der Verbraucher", sagte Bellens. "Das könnte auch bedeuten, dass die Rezession weniger schwerwiegend und kürzer ist, als wir es in der Vergangenheit erlebt haben.