Die jüngsten Interventionsdrohungen der japanischen Behörden haben den Kursverfall des Yen gegenüber dem Dollar nicht aufhalten können, der seit 1990 nicht mehr zu beobachten war. Dies bereitet den politischen Entscheidungsträgern Kopfzerbrechen, die sich Sorgen über die Auswirkungen der steigenden Lebenshaltungskosten auf den Konsum machen.
Der Rückgang des Yen ist auf die sinkenden Erwartungen einer kurzfristigen Zinssenkung in den USA und die Zusicherung der japanischen Zentralbank zurückzuführen, dass sie die Zinsen nicht aggressiv anheben wird, nachdem sie im März acht Jahre lang negative Zinssätze eingeführt hat.
Da bei der zweitägigen Sitzung, die am Freitag zu Ende geht, keine Änderung der Politik erwartet wird, konzentrieren sich die Märkte auf Hinweise von Gouverneur Kazuo Ueda, wie der schwache Yen den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung beeinflussen könnte.
Ueda könnte sich unter Druck gesetzt fühlen, sich der Regierung anzuschließen und die Händler davor zu warnen, die Währung zu stark zu drücken, sagen einige Analysten.
"Es besteht die Möglichkeit, dass der schwache Yen die Trendinflation durch einen Anstieg der Preise für importierte Waren nach oben treibt. Wenn die Auswirkungen zu groß werden, um sie zu ignorieren, könnte dies zu einer Änderung der Geldpolitik führen", sagte Ueda letzte Woche in Washington, eine Ansicht, die er auf seiner Pressekonferenz nach der Sitzung wiederholen könnte.
Es wird erwartet, dass die BOJ ihr kurzfristiges Zinsziel bei einer Spanne von 0-0,1% beibehält, die erst vor einem Monat festgelegt wurde, als sie einen historischen Ausstieg aus ihrem massiven Stimulusprogramm vollzog.
In einem vierteljährlichen Prognosebericht, der nach der Sitzung vorgelegt werden soll, wird erwartet, dass die Inflation - gemessen an einem Index ohne frische Lebensmittel und Treibstoffkosten - bis Anfang 2027 in der Nähe des Ziels von 2% bleiben wird, so Quellen gegenüber Reuters.
Ueda hat gesagt, dass die BOJ die Zinsen weiter anheben könnte, wenn sie zuversichtlich ist, dass die Lohnzuwächse sich ausweiten und die Unternehmen dazu veranlassen, die Preise für Dienstleistungen zu erhöhen, wodurch ein Zyklus von Lohn- und Preiserhöhungen in Gang gesetzt würde.
Die Projektionen des Berichts zum Konsum, zu den Inflationserwartungen und zu den Löhnen könnten Hinweise darauf geben, wann die nächste Zinserhöhung erfolgen könnte, sagen Analysten.
Von Reuters befragte Ökonomen sind geteilter Meinung über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BOJ. Einige wetten auf Maßnahmen im dritten Quartal, während andere mit Oktober-Dezember oder später rechnen.
Die Märkte konzentrieren sich auch darauf, ob die BOJ an ihrer im März gegebenen Prognose festhält, weiterhin Staatsanleihen in der derzeitigen Größenordnung von 6 Billionen Yen (38,6 Milliarden Dollar) pro Monat zu kaufen.
Eine Aufhebung oder Änderung der Prognose könnte von den Märkten als Hinweis darauf interpretiert werden, dass die BOJ ihre Anleihekäufe bald zurückfahren wird, um einen weiteren Anstieg der Anleiherenditen zu ermöglichen.
Alternativ könnte die BOJ eine leichte Verringerung ihrer Anleihekäufe für Mai ankündigen, was die langfristigen japanischen Renditen und den Yen nach oben treiben könnte, so einige Analysten.
($1 = 155,6400 Yen) (Bericht von Leika Kihara; Redaktion: Sam Holmes)
