BOJ neigt dazu, die negativen Zinsen im März aufzugeben - Quellen

(Wiederholung des Artikels vom 8. März, ohne Textänderung)

* BOJ will Kontrolle der Anleiherenditen bei Beendigung der Negativzinsen aufgeben

* Kein Konsens im Vorstand über Zeitpunkt des Ausstiegs aus dem Stimulus

* Ergebnis der jährlichen Lohnverhandlungen der Großunternehmen entscheidend für den Zeitplan

* Jüngste schwache Wirtschaftsdaten könnten BOJ-Vorstand gespalten halten

TOKIO, 8. März (Reuters) - Eine wachsende Zahl von Entscheidungsträgern der Bank of Japan erwärmt sich für die Idee, die Negativzinsen in diesem Monat zu beenden, da sie mit kräftigen Lohnerhöhungen bei den diesjährigen jährlichen Lohnverhandlungen rechnen, so vier mit den Überlegungen vertraute Quellen.

Mit der Beendigung der Negativzinsen wird die Zentralbank wahrscheinlich auch ihr massives Stimulierungsprogramm überarbeiten, das aus einer Kontrolle der Anleiherenditen und dem Kauf risikoreicherer Vermögenswerte besteht, sagten sie.

Eine baldige Änderung ist jedoch nicht absehbar, da es innerhalb des neunköpfigen Gremiums keinen Konsens darüber gibt, ob man auf der bevorstehenden Sitzung am 18. und 19. März den Auslöser betätigen oder zumindest bis zur nächsten Sitzung am 25. und 26. April warten soll.

Viele Entscheidungsträger der BOJ beobachten genau das Ergebnis der jährlichen Lohnverhandlungen der Großunternehmen mit den Gewerkschaften am 13. März und die ersten Umfrageergebnisse, die der Gewerkschaftsdachverband Rengo am 15. März veröffentlichen wird, um zu entscheiden, wie schnell sie ihre massiven Stimuli auslaufen lassen.

Signifikante Lohnerhöhungen werden wahrscheinlich die Wahrscheinlichkeit von Maßnahmen im März erhöhen, da die Angebote der großen Firmen in der Regel den Ton für die Angebote der kleineren Firmen im ganzen Land angeben, sagten die Quellen unter der Bedingung der Anonymität aufgrund der Sensibilität der Angelegenheit.

Die BOJ hofft, dass solide Lohnerhöhungen die Verbraucher dazu bewegen werden, mehr Geld auszugeben, um die Nachfrage und die Preise nach Jahren der wirtschaftlichen Stagnation und Deflation anzukurbeln.

"Wenn das Ergebnis der Lohnverhandlungen im Frühjahr gut ausfällt, braucht die BOJ nicht unbedingt bis April zu warten", sagte eine der Quellen, und eine andere Quelle schloss sich dieser Meinung an.

Die BOJ könnte jedoch bis April warten, wenn viele Vorstandsmitglieder es vorziehen, die Tankan-Umfrage zum Geschäftsklima im nächsten Monat und den Bericht der regionalen Filialleiter der Bank über die landesweiten Lohnaussichten abzuwarten, bevor sie eine endgültige Entscheidung treffen, sagten sie.

Der Yen ist gegenüber dem Dollar gestiegen, da die Spekulationen über ein baldiges Ende der negativen Zinssätze durch die BOJ und Wetten auf bevorstehende Zinssenkungen durch die US-Notenbank zugenommen haben. Er stieg am Freitag auf 146,95 zum Dollar

Freitag

und erreichte damit den höchsten Stand seit Anfang Februar.

SCHWACHE DATEN ALS RISIKO

Die BOJ strebt seit langem eine Inflationsrate von 2% an und hat die kurzfristigen Zinssätze auf -0,1% und die Rendite 10-jähriger Anleihen im Rahmen einer Politik, die als Kontrolle der Renditekurve (YCC) bezeichnet wird, bei 0% gehalten.

Da die Inflation seit über einem Jahr über dem Zielwert liegt und die Aussichten auf anhaltende Lohnzuwächse steigen, erwarten viele Marktteilnehmer, dass die Zentralbank ihre Negativzinspolitik in diesem Monat oder im April beenden wird.

Wenn die Zentralbank die kurzfristigen Zinssätze aus dem negativen Bereich herausnimmt, wird sie wahrscheinlich auch ihr Ziel für die Rendite 10-jähriger Anleihen aufgeben, so die Quellen.

Um einen abrupten Anstieg der langfristigen Zinsen zu vermeiden, wird sich die BOJ wahrscheinlich verpflichten, bei Bedarf in den Markt einzugreifen, um einen starken Anstieg zu verhindern, oder sie wird Leitlinien für die Menge der Staatsanleihen anbieten, die sie weiterhin kaufen wird, so die Quellen.

Die japanische Nachrichtenagentur Jiji berichtete am Freitag, dass die BOJ erwägt, den YCC durch einen neuen quantitativen Rahmen zu ersetzen, der im Voraus zeigt, wie viele Anleihen sie in Zukunft kaufen wird.

Die Aussichten auf ein anhaltendes solides Lohnwachstum, das durch steigende Lebenshaltungskosten und einen zunehmenden Arbeitskräftemangel angetrieben wird, haben die Dynamik für ein Ende der Negativzinsen im März erhöht.

Japans größte Gewerkschaftsgruppe

Rengo

teilte am Donnerstag mit, dass die durchschnittlichen Lohnsteigerungsforderungen für dieses Jahr 5,85% betragen und damit zum ersten Mal seit 30 Jahren über 5% liegen.

BOJ-Vorstandsmitglied Naoki Tamura, ein ehemaliger Geschäftsführer einer Geschäftsbank, war der lautstärkste Befürworter eines frühzeitigen Ausstiegs aus den Negativzinsen. Im August letzten Jahres deutete er an, dass die Bank bis März 2024 entsprechende Maßnahmen ergreifen könnte.

Auch sein Vorstandskollege Hajime Takata forderte in der vergangenen Woche eine Überarbeitung des Konjunkturprogramms der BOJ und sagte, dass Japan endlich Aussichten auf ein dauerhaftes Erreichen des Inflationsziels der Bank sehe.

Sollte eine Mehrheit des neunköpfigen Gremiums für die Abschaffung der Negativzinsen stimmen, würde dies den Weg für die erste Zinserhöhung in Japan seit 2007 ebnen.

Es ist jedoch ungewiss, ob ein Vorschlag zur Beendigung der Negativzinsen im März genügend Stimmen erhalten würde, da einige Vorstandsmitglieder angesichts der jüngsten schwachen Anzeichen für den Konsum und die Wirtschaft im Allgemeinen vorsichtig sein könnten.

Vorläufige Daten deuten darauf hin, dass Japans Wirtschaft im vierten Quartal aufgrund der schwachen Inlandsnachfrage in die Rezession gerutscht ist, obwohl neuere Messwerte auf stärkere Investitionsausgaben hindeuten, die wahrscheinlich zu einer Aufwertung führen werden, wenn

revidierten Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt

am 11. März veröffentlicht werden.

Auch die Ausgaben der privaten Haushalte sind im Dezember um 2,5% gegenüber dem Vorjahr gesunken, womit sich der Rückgang im zehnten Monat fortsetzte, was auf Lieferunterbrechungen bei Autos und anhaltende Reallohnverluste zurückzuführen ist.

Direktoriumsmitglied Seiji Adachi sagte, dass es bis nach dem Beginn des nächsten Fiskaljahres im April 2024 dauern könnte, um festzustellen, ob die Bedingungen für eine Beendigung der negativen Zinsen günstig sind.

Zwei weitere Mitglieder, Toyoaki Nakamura und Asahi Noguchi, haben sich ebenfalls vorsichtig über eine vorzeitige Beendigung der geldpolitischen Unterstützung geäußert.

Quellen haben Reuters gesagt

früher

dass die BOJ ihre Einschätzung des Verbrauchs und der Produktion herabsetzen wird und damit auf die jüngsten schwachen Anzeichen in der Wirtschaft verweist. (Bericht von Leika Kihara; Bearbeitung von Kim Coghill)