Die BOJ könnte im Rahmen ihrer Politik zur Steuerung der Renditekurve die Zielspanne für die Käufe japanischer Staatsanleihen von 10 Jahren auf fünf Jahre und schließlich auf zwei Jahre verlegen, sagte Kiuchi auf dem Reuters Global Markets Forum.
"Das wird in der Ära von Herrn Kuroda wahrscheinlich nicht passieren. Ich denke, dass Herr Kuroda an seiner festen Überzeugung festhalten wird, dass ein aggressiver Einsatz der Geldpolitik funktionieren kann und schließlich das (2%ige) Inflationsziel erreichen kann", sagte er.
Im Rahmen ihrer Bemühungen, die Inflation auf das 2%-Ziel anzuheizen, steuert die BOJ die kurzfristigen Zinssätze nun auf -0,1% zu und begrenzt die Rendite 10-jähriger Anleihen bei Null.
Eine flexiblere Geldpolitik würde den Finanzmärkten und der Wirtschaft Stabilität verleihen, sagte Kiuchi, der jetzt leitender Wirtschaftswissenschaftler beim Nomura Research Institute ist.
Allerdings könnte unter Kurodas Führung eine Senkung des Zinssatzes in den negativen Bereich Priorität haben, so Kiuchi. Da die globalen Risiken zunehmen, könnte die BOJ die Gelegenheit verpassen, ihre Politik zu normalisieren.
Kiuchi sagte, die BOJ werde ihr Inflationsziel von 2% nicht ändern, auch wenn es ihr "zu hoch und unerreichbar" erscheine. Sie könnte jedoch erwägen, den "Status" ihres Inflationsziels von einem kurzfristigen zu einem längerfristigen Ziel zu ändern und damit den Weg für weitere Normalisierungsschritte zu ebnen.
"Die Änderung des Status des 2%-Inflationsziels und der nächste Schritt könnte die Aufhebung der Negativzinsen sein, gefolgt von der Aufhebung der Zinskurvensteuerung", sagte er.
Kiuchi sagte, er erwarte, dass die BOJ ihren kurzfristigen Zinssatz bis 2024-2025 anheben werde.
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