Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans stieg um 1% und erreichte den höchsten Stand seit dem 4. März, wobei die meisten asiatischen Aktienmärkte im positiven Bereich lagen.

Der japanische Nikkei fiel jedoch gegen den Trend um 1%, da Beobachter auf Gewinnmitnahmen zum Ende des Geschäftsjahres hinwiesen. Der Leitindex hatte am Dienstag ein Zweimonatshoch erreicht.

Die Ukraine schlug am Dienstag vor, einen neutralen Status anzunehmen, ein Zeichen des Fortschritts bei persönlichen Verhandlungen. Vor Ort gab es jedoch weiterhin Berichte über Angriffe, und die Ukraine reagierte skeptisch auf Russlands Versprechen in den Verhandlungen, die Militäroperationen rund um Kiew zu reduzieren.

Nichtsdestotrotz verhalfen die Nachrichten dem Dow Jones Industrial Average und dem S&P 500 über Nacht zum vierten Mal in Folge zu Kursgewinnen, nachdem die europäischen Aktien stark gestiegen waren.[.N] [.EU]

Die US S&P 500-Futures notierten im asiatischen Handel wenig verändert.

"Einerseits gab es mehr positive Nachrichten über die Ukraine, und der Markt hofft auf ein Friedensabkommen. Das führt zu einer Art 'Risk-on'-Ereignis, bei dem Aktien steigen und Anleiherenditen nach oben tendieren", sagte Shane Oliver, Chefökonom und Leiter der Anlagestrategie bei AMP Capital.

"Aber dann macht man sich wieder Sorgen um die Inflation und die Anleiherenditen, und es gibt diese Debatte darüber, ob wir in den USA eine Rezession erleben werden, weil sich ein Teil der US-Renditekurve umgekehrt hat.

Die weithin verfolgte Renditekurve der 2-jährigen/10-jährigen US-Staatsanleihen kehrte am Dienstag zum ersten Mal seit September 2019 kurzzeitig um, da Anleiheinvestoren darauf wetten, dass eine aggressive Straffung durch die Federal Reserve der US-Wirtschaft auf längere Sicht schaden könnte. [US/]

Wenn die Renditen längerer Laufzeiten unter die kürzerer fallen, deutet dies auf mangelndes Vertrauen in das künftige Wachstum hin, und wenn die Renditen 10-jähriger Anleihen unter die 2-jährigen fallen, gilt dies weithin als Vorbote einer Rezession.

Andererseits hat sich der Abstand zwischen der Rendite von 3-monatigen Schatzwechseln und 10-jährigen Anleihen in diesem Monat weiter vergrößert.

"Die Botschaften der Renditekurve sind sehr verwirrend", sagte Oliver.

Die Benchmark-Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen lag zuletzt etwas niedriger bei 2,3815, nachdem sie am Montag bis auf 2,557% gestiegen war, den höchsten Stand seit April 2019, da sich die Händler auf schnelle Zinserhöhungen durch die US-Notenbank einstellen.

Der Spread zwischen den 10-jährigen und 2-jährigen US-Renditen lag zuletzt bei 2,7 Basispunkten.

JAPAN IM FOKUS

Der Anstieg der US-Renditen zieht auch die Renditen japanischer Staatsanleihen mit sich, was eine Bedrohung für die ultralockere Geldpolitik Japans darstellt.

Die Bank of Japan verstärkte am Mittwoch ihre Bemühungen zur Verteidigung ihrer wichtigen Renditeobergrenze und bot an, die Käufe von Staatsanleihen über die gesamte Kurve hinweg zu erhöhen, auch durch außerplanmäßige Notmarktoperationen.

Während dies offensichtlich ihre Entschlossenheit unterstreicht, an der Politik festzuhalten, bezweifeln einige Analysten, dass diese Strategie nachhaltig ist.

"Es würde mich nicht überraschen, wenn die Bank of Japan eine höhere Obergrenze für die 10-jährigen JBG-Renditen festlegt, die derzeit bei 0,25% liegen. Sie kann es sich nicht leisten, zu weit hinter der Kurve zu liegen, denn wenn der Yen über ein bestimmtes Niveau hinaus weiter schwächelt, könnte das die Ängste der Märkte schüren", sagte Jol Le Saux, Fondsmanager des Eurizon Fund's Sustainable Japan Equity Sub Fund.

Die sich ausweitende Differenz zwischen den amerikanischen und japanischen Renditen hat den Yen stark abwerten lassen. Am Mittwochmorgen lag er bei 122,36 pro Dollar, nachdem er sich von seinem Tiefststand von 124,3 am Montag etwas erholt hatte, aber der Dollar lag in diesem Monat immer noch 6,9% höher als der Yen.

An den anderen Devisenmärkten notierte der Euro bei $1,1104, nachdem er über Nacht um fast 1% gestiegen war, unterstützt durch die Aussicht auf Frieden in der Ukraine. [FRX/]

Die Angebotsknappheit hielt die Ölpreise trotz der Hoffnungen auf die Gespräche zwischen Russland und der Ukraine fest, so die Analysten.

Brent-Rohöl stieg um 1% auf $111,36 pro Barrel. Rohöl aus den USA stieg um 0,83% auf 105,12 $. [O/R]

Der Spot-Goldpreis stieg um 0,1% auf $1920,6 pro Unze. [GOL/]