Analyse - Alibabas Überarbeitung lässt das Schicksal der geschätzten Cloud-Einheit in der Schwebe

Der Plan von Alibaba, das Unternehmen in sechs Teile aufzuteilen, hat Fragen über die langfristige Form seiner profitablen Cloud-Sparte aufgeworfen, da diese in einer Zeit, in der sich der Wettbewerb sowohl in China als auch im Ausland verschärft, einer strengen behördlichen Prüfung unterzogen werden muss.

Während eine Aufspaltung in eine eigenständige Einheit den Investoren die Möglichkeit gibt, gezielt auf ein Geschäft zu setzen, dessen Wert von Analysten auf 41 bis 60 Milliarden Dollar geschätzt wird, könnte der Schritt die Cloud-Sparte von Alibaba noch stärker ins Fadenkreuz der chinesischen und ausländischen Regulierungsbehörden rücken, was ihr Wachstum wahrscheinlich verlangsamen würde.

Einige Analysten sagten, dass externe Investitionen und die Trennung von Alibabas Kerngeschäft E-Commerce dem Unternehmen helfen könnten, in Übersee zu wachsen, wo es weit hinter Rivalen wie Amazon Web Services zurückliegt. Andere wiederum sehen, dass der chinesische Staat in die Cloud-Einheit investieren oder sie sogar privatisieren könnte, da Alibaba die heimische Cloud-Computing-Branche dominiert.

Die geplante Cloud Intelligence Group von Alibaba, die das Cloud-Geschäft AliCloud sowie die Forschung des Tech-Giganten in den Bereichen künstliche Intelligenz und Halbleiter beherbergen wird, hat einen Marktanteil von 36% im chinesischen Cloud-Computing-Sektor.

Auf den Servern des Unternehmens lagern Unmengen von Daten von Unternehmen, die von Technologiekonzernen bis hin zu Einzelhändlern reichen. Der Umgang mit diesen Daten und deren Weitergabe wurde in den letzten Jahren von Peking immer genauer unter die Lupe genommen.

"Die Geschäftsbereiche von Alibaba sind in unterschiedlichem Maße und auf unterschiedliche Art und Weise regulatorisch sensibel", sagte Thomas Gatley, Analyst bei Gavekal Dragonomics, diese Woche in einer Notiz.

"Beim Cloud Computing ist die Datensicherheit von größter Bedeutung.

Alibaba und das chinesische Handelsministerium reagierten nicht sofort auf Anfragen, die am Freitag verschickt wurden.

VERÄNDERTE MARKTDYNAMIK

Der Erhalt staatlicher Investitionen und die Annäherung an die chinesische Regierung könnte die Regulierungsbehörden in Peking zufriedenstellen, die neue Gesetze zur Regulierung des Umgangs mit Daten in China erlassen und ein Datenbüro eingerichtet haben, um ihren Fokus auf diesen Bereich zu unterstreichen.

Es könnte AliCloud auch helfen, in China effektiver zu konkurrieren, wo die Gesamtnachfrage nach Cloud Computing von Internetunternehmen nachlässt und das Wachstum hauptsächlich von Regierungen und staatlichen Unternehmen ausgeht, die nicht so schnell auf die Cloud umgestiegen sind.

Zwar werden staatliche Stellen Unternehmen wie Alibaba, Baidu und Tencent Holdings für ihre Projekte "nicht völlig ablehnen", aber "sie werden dazu neigen, sich für Unternehmen mit staatlicher Finanzierung und staatlichem Hintergrund zu entscheiden", so Zhang Yi, der den chinesischen Cloud Computing-Sektor beim Marktforschungsunternehmen Canalys beobachtet.

In der ersten Hälfte des vergangenen Jahres übertrafen die drei größten chinesischen Telekommunikationsunternehmen - China Mobile, China Unicom und China Telecom - gemeinsam zum ersten Mal den Anteil von Alibaba am heimischen Cloud-Markt, so das Maklerunternehmen Jefferies, was das wachsende Vertrauen Pekings in die staatlich geförderten Carrier bei der Datenverwaltung unterstreicht.

Die Annäherung an Peking hat jedoch auch ihre Schattenseiten, so Michael Tan, ein in Shanghai ansässiger Partner der Anwaltskanzlei Taylor Wessing.

"Das könnte auf internationaler Ebene nach hinten losgehen, da es dann noch mehr Aufmerksamkeit von den USA bekommen könnte", sagte er.

Im Januar berichtete Reuters, dass die Regierung Biden das Cloud-Geschäft von Alibaba überprüft, um festzustellen, ob es ein Risiko für die nationale Sicherheit der USA darstellt.

ANDERE PROBLEME

Die Cloud-Sparte hat ihre eigenen nationalen Probleme zu lösen.

Im Jahr 2021 setzte das chinesische Ministerium für Industrie und Informationstechnologie eine Partnerschaft mit AliCloud mit der Begründung aus, dass Alibaba eine Sicherheitslücke im Zusammenhang mit dem Open-Source-Logging-Framework Apache Log4j2 nicht gemeldet habe.

Und im Dezember 2022 erlebte Alibaba Cloud den nach eigenen Angaben "längsten Ausfall größeren Ausmaßes" seit mehr als einem Jahrzehnt, nachdem seine Server in Hongkong und Macau einen schwerwiegenden Ausfall erlitten hatten, der viele Dienste in der Region betraf, darunter auch die der Kryptobörse OKX.

Wochen nach dem Ausfall übernahm Daniel Zhang, Chairman und CEO der Alibaba-Gruppe, die Leitung der Cloud-Einheit, eine Rolle, die er auch nach der Aufspaltung weiterhin parallel ausüben wird.

Ein weiteres Risiko der geplanten Abspaltung der Cloud-Sparte, die im vergangenen Jahr einen Umsatz von rund 11,5 Milliarden Dollar erzielte, besteht darin, dass die bisher gebundenen internen Alibaba-Kunden beginnen, Konkurrenten zu umwerben, was den Umsatz des Unternehmens beeinträchtigt.

Die Abspaltung der Cloud-Sparte könnte sich jedoch auch positiv auf die anderen Geschäftsbereiche von Alibaba auswirken, so einige Analysten.

"Als alle Daten bei Alibaba in einen Korb gelegt wurden, konnte es immer Bedenken wegen des Missbrauchs von Daten innerhalb des Unternehmens zur Gewinnmaximierung geben", sagte Tan bei Taylor Wessing.

"Die Umstrukturierung wird helfen, dies zu vermeiden."

($1 = 6,8902 Chinesische Yuan Renminbi)