Finanzen Deutsche Börse AG

Aktien

581005

DE0005810055

DB1

Betreiber von Finanz- und Rohstoffmärkten

Realtime-Estimate Tradegate Andere Börsenplätze 14:30:40 26.04.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
182,4 ^EUR	+0,50 %		-1,99 %	-2,09 %

13:54	Deutsche Anleihen: Zur Kasse gefallen - Umlaufrendite 2,61 Prozent	DP
25.04.	JPMorgan belässt Deutsche Börse auf 'Neutral' - Ziel 193 Euro	DP

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	25.689	25.542	26.996	29.637	34.267	33.589	-	-
Unternehmenswert ¹	27.424	28.942	29.506	32.896	34.267	39.152	37.868	38.378
KGV	25,6 x	23,5 x	21,1 x	19,8 x	19,9 x	18,4 x	17,2 x	16 x
Rendite	2,07 %	2,15 %	2,18 %	2,23 %	2,04 %	2,18 %	2,33 %	2,44 %
Marktkapitalisierung / Umsatz	8,75 x	7,95 x	7,69 x	6,83 x	6,75 x	5,86 x	5,62 x	5,35 x
Unternehmenswert / Umsatz	9,34 x	9,01 x	8,41 x	7,58 x	6,75 x	6,83 x	6,33 x	6,11 x
Unternehmenswert / EBITDA	15,1 x	14,3 x	14,4 x	13 x	11,6 x	11,9 x	11 x	10,6 x
Unternehmenswert / FCF	37 x	23,8 x	42 x	15,2 x	-	20,6 x	18,1 x	17,9 x
FCF Yield	2,7 %	4,2 %	2,38 %	6,57 %	-	4,86 %	5,54 %	5,57 %
Price to Book	4,48 x	4,14 x	3,75 x	3,5 x	-	3,12 x	2,82 x	2,49 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	183.300	183.429	183.521	183.623	183.739	185.112	-	-
Referenzkurs ²	140,2	139,2	147,1	161,4	186,5	181,4	181,4	181,4
Datum der Veröffentlichung	18.02.20	10.02.21	09.02.22	08.02.23	06.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	2.936	3.214	3.510	4.338	5.077	5.735	5.981	6.277
EBITDA ¹	1.813	2.025	2.043	2.526	2.944	3.279	3.433	3.620
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	1.590	1.766	1.749	2.170	2.526	2.782	2.917	3.108
Umsatzrendite	54,17 %	54,93 %	49,85 %	50,03 %	49,75 %	48,51 %	48,77 %	49,51 %
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	1.398	1.536	1.709	2.106	2.452	2.583	2.734	2.905
Nettoergebnis ¹	1.004	1.088	1.210	1.494	1.724	1.842	1.940	2.068
Nettomarge	34,19 %	33,85 %	34,47 %	34,45 %	33,96 %	32,12 %	32,44 %	32,95 %
Gewinn pro Aktie ²	5,470	5,930	6,980	8,140	9,350	9,863	10,57	11,32
Free Cash Flow ¹	741,2	1.216	702,5	2.160	-	1.902	2.098	2.139
FCF-Marge N	25,25 %	37,85 %	20,02 %	49,8 %	-	33,16 %	35,07 %	34,08 %
FCF Conversion (EBITDA)	40,88 %	60,08 %	34,38 %	85,53 %	-	58,01 %	61,11 %	59,09 %
FCF Conversion (Nettoergebnis)	73,83 %	111,83 %	58,07 %	144,55 %	-	103,23 %	108,14 %	103,43 %
Dividende pro Aktie ²	2,900	3,000	3,200	3,600	3,800	3,954	4,231	4,435
Datum der Veröffentlichung	18.02.20	10.02.21	09.02.22	08.02.23	06.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2020 S1	2021 S1	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 S1	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 S1	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Umsatz ¹	1.692	-	934,8	1.062	1.018	-	1.090	1.168	1.231	1.221	-	1.188	1.436	1.427	1.421	1.407	1.498	1.467	1.433
EBITDA ¹	-	-	504,4	687,4	584,9	1.272	642,3	611	772,1	733	-	684,8	754,4	875,3	841,1	839,3	863,7	-	-
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	-	-	416,2	603	503,3	1.106	549,7	514	683,8	643	-	570	629	757,8	695,4	669,3	693,1	764,9	714,8
Umsatzrendite	-	-	44,52 %	56,8 %	49,45 %	-	50,42 %	44,01 %	55,54 %	52,68 %	-	47,97 %	43,79 %	53,09 %	48,95 %	47,57 %	46,27 %	52,15 %	49,88 %
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	-	881,5	389,3	594,2	477,6	1.072	528,6	506,1	674,7	632,7	-	559	585,4	715,7	658,3	632,8	656,6	724	675,9
Nettoergebnis ¹	-	628,2	281,2	420,8	341,1	761,9	373,3	359,2	473,3	443,2	-	400,3	407,2	497,6	462,2	444,2	459,3	508,1	473,8
Nettomarge	-	-	30,08 %	39,64 %	33,51 %	-	34,24 %	30,75 %	38,44 %	36,31 %	-	33,69 %	28,35 %	34,86 %	32,53 %	31,57 %	30,67 %	34,64 %	33,06 %
Gewinn pro Aktie ²	3,400	3,420	1,640	2,290	1,860	4,150	2,030	1,960	2,580	2,400	4,980	2,160	2,200	2,700	2,525	2,432	2,514	2,780	2,610
Dividende pro Aktie ²	-	-	3,200	-	-	-	-	3,600	-	-	-	-	3,800	-	-	-	4,050	-	-
Datum der Veröffentlichung	30.07.20	27.07.21	09.02.22	25.04.22	26.07.22	26.07.22	19.10.22	08.02.23	26.04.23	25.07.23	25.07.23	18.10.23	06.02.24	23.04.24	-	-	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	1.734	3.400	2.510	3.259	-	5.564	4.279	4.789
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	0,9566 x	1,679 x	1,229 x	1,291 x	-	1,697 x	1,247 x	1,323 x
Free Cash Flow ¹	741	1.217	703	2.160	-	1.902	2.098	2.139
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	20,8 %	18,3 %	18,1 %	19,1 %	-	18,4 %	17,4 %	16,6 %
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	0,67 %	0,75 %	0,64 %	0,61 %	-	0,95 %	1,3 %	1,37 %
Aktiva ¹	149.657	145.040	187.798	246.194	-	193.805	149.138	150.784
Buchwert je Aktie ²	31,30	33,60	39,20	46,10	-	58,10	64,30	72,80
Cash Flow pro Aktie ²	5,050	7,700	4,940	13,50	-	9,930	13,00	13,50
Capex ¹	185	196	206	324	-	374	326	342
Capex / Umsatz	6,3 %	6,08 %	5,88 %	7,46 %	-	6,53 %	5,46 %	5,44 %
Datum der Veröffentlichung	18.02.20	10.02.21	09.02.22	08.02.23	06.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Deutsche Börse AG

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

A-

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

181,4 EUR

Mittleres Kursziel

204,2 EUR

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+12,55 %

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Betreiber von Finanz- und Rohstoffmärkten - Andere

	% 1. Jan.	Kap.
DEUTSCHE BÖRSE AG	-2,09 %	35,98 Mrd.
INTERCONTINENTAL EXCHANGE, INC.	+2,64 %	75,59 Mrd.
LONDON STOCK EXCHANGE PLC	-4,36 %	59,36 Mrd.
HONG KONG EXCHANGES AND CLEARING LIMITED	-6,64 %	39,87 Mrd.
NASDAQ, INC.	+3,70 %	34,96 Mrd.
B3 S.A. - BRASIL, BOLSA, BALCÃO	-25,57 %	11,76 Mrd.
EURONEXT N.V.	+6,87 %	9,29 Mrd.
MARKETAXESS HOLDINGS INC.	-31,17 %	7,58 Mrd.
SINGAPORE EXCHANGE LIMITED	-5,29 %	7,32 Mrd.
INVERFAL PERÚ S.A.A.	-1,37 %	5,66 Mrd.

Betreiber von Finanz- und Rohstoffmärkten - Andere