PARIS (dpa-AFX) - Die Allianz zählt laut der französischen Großbank Societe Generale zu den größten Profiteuren eines für Versicherer insgesamt günstigen Geschäftsumfeldes. Analyst Nick Holmes stufte die Papiere des Dax-Konzerns daher von "Hold" auf "Buy" hoch und schraubte das Kursziel von 195 auf 215 Euro nach oben. Mittelfristig sieht er damit rund 14 Prozent Kurspotenzial. Hinzu kommt die Dividende.

Für den Versicherungssektor sprechen nach Ansicht von Holmes die abnehmenden Kapitalerfordernisse dank des Wachstums im wenig kapitalintensiven Lebensversicherungsgeschäft. Hinzu komme die hohe Profitabilität im Sach- und Unfallversicherungsgeschäft, die dank Kostensenkungen Bestand haben dürfte.

Allianz habe sich innerhalb des Sektors im ersten Halbjahr durch die beste Kapitalgenerierung ausgezeichnet. Das schaffe gute Voraussetzungen für weitere Aktienrückkäufe. Holmes erwartet für 2019 ein zusätzliches Rückkaufprogramm in Höhe von zwei Milliarden Euro, sollte die Allianz bis dahin keine geeigneten Übernahmeziele finden.

Zudem konzentriere sich der Münchener Konzern verstärkt auf Kostensenkungen, wie die Kostenquote im Sach-/Unfallversicherungsbereich zuletzt gezeigt habe. Die verbesserte Kostenkontrolle dürfte der Versicherer auf dem Investorentag am 30. November herausstellen, was der Aktie einen Schub geben könnte.

Gemäß der Einstufung "Buy" wird die Aktie nach Einschätzung der Analysten von Societe Generale auf Sicht von zwölf Monaten einen absoluten Gewinn (Kursentwicklung + Dividende) von mindestens 15 Prozent aufweisen./mf/mis/jha

Analysierendes Institut Societe Generale S.A.