Die Wahrscheinlichkeit, dass die BoE die Zinsen bis zu ihrer Sitzung im Februar 2024 auf 6,5 % oder mehr anhebt, liegt bei etwa zwei von drei, statt wie bisher bei 5 %.
Im vergangenen Monat hatte die BoE erklärt, dass der Inflationsprozess "hartnäckiger" sei und die Zinsen um einen halben Prozentpunkt höher als erwartet angehoben.
Der hawkishe Kurswechsel und die Kommentare von BoE-Gouverneur Andrew Bailey in der vergangenen Woche haben den Anstieg der Gilt-Renditen und der Zinserwartungen nicht aufgehalten.
"Die Erwartungen der Anleger in Bezug auf künftige Zinserhöhungen der BoE sind in den letzten Tagen nur noch aggressiver geworden", schreiben die Strategen der Deutschen Bank in einer Mitteilung an ihre Kunden.
Bailey sagte am Donnerstag, es gebe Anzeichen dafür, dass die überhöhten Preise einiger Einzelhändler zur Inflation beitrügen. Die BoE hatte zuvor erklärt, dies sei nicht weit verbreitet.
Die Prognosen der Ökonomen haben sich ebenfalls nach oben bewegt, wenn auch langsamer. In einer am 26. Juni veröffentlichten Reuters-Umfrage wurde im Median ein Höchststand der Zinsen von 5,5% prognostiziert.
Eine BoE-Umfrage vom Donnerstag lieferte gemischte Botschaften über die Festigkeit der Inflation. Die Pläne der Unternehmen, die Preise zu erhöhen, waren mit 5,3% so niedrig wie seit 15 Monaten nicht mehr, aber ihre Erwartungen für die mittelfristige Verbraucherpreisinflation stiegen auf ein Fünfmonatshoch von 3,7% und damit deutlich über das 2%-Ziel der BoE.
Die Auswirkungen höherer Zinssätze auf einige Teile der Wirtschaft sind bereits deutlich zu erkennen. Der Einkaufsmanagerindex für das Baugewerbe (PMI) verzeichnete den stärksten Rückgang im Wohnungsbau seit 2009 und lag damit zwei Monate im Jahr 2020.
Trotz der schwächeren Wachstumsaussichten stiegen die Renditen von Gilt-Anleihen über eine Reihe von Laufzeiten hinweg stark an, was im Gegensatz zum jüngsten Trend steht, bei dem die größten Bewegungen bei kürzeren Laufzeiten zu verzeichnen waren.
Die Renditen für zehnjährige Anleihen stiegen im Laufe des Tages um bis zu 11 Basispunkte auf 4,606% und damit auf den höchsten Stand seit den Turbulenzen nach dem Mini-Budget vom September, während die Renditen für fünfjährige Anleihen diesen Höchststand noch übertrafen und mit 4,898% den höchsten Stand seit Juli 2008 erreichten.
Die zweijährigen Gilt-Renditen, die am stärksten auf die Zinserwartungen reagieren, stiegen sogar um 11 Basispunkte auf 5,488% und damit auf den höchsten Stand seit Juni 2008.
Alle Gilt-Renditen entwickelten sich schlechter als die von US-amerikanischen und deutschen Staatsanleihen, wobei die Spreads gegenüber Bundesanleihen mit über 200 Basispunkten den höchsten Stand seit Oktober erreichten. (Berichterstattung von David Milliken, Redaktion: Andy Bruce und David Holmes)
