Sogenannte Liability-Driven-Investments (LDIs), eine Absicherungsstrategie, die von Tausenden von Pensionsplänen verwendet wird, um sicherzustellen, dass ihre Vermögenswerte genügend Bargeld erwirtschaften, um die Verbindlichkeiten zu erfüllen, hätten die britische Pensionsbranche im September fast in die Luft gesprengt, als Truss nicht finanzierte Steuersenkungen ankündigte, die die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe schnellen ließen.

Die Bank of England sah sich gezwungen, einzugreifen, und die Aufsichtsbehörden haben seitdem die Manager von LDI angewiesen, mehr Sicherheiten zu verlangen und die Hebelwirkung zu reduzieren, um das Risiko einer Wiederholung zu verringern.

Bei der Veröffentlichung der Ergebnisse seines Berichts über die Krise warf der Vorsitzende des Ausschusses für Arbeit und Renten, Stephen Timms, der Rentenaufsichtsbehörde (TPR) vor, von LDI "überrumpelt" worden zu sein, da Experten die Gefahren bereits fünf Jahre zuvor erkannt hatten.

Die Regierung sollte in Erwägung ziehen, den Einsatz von LDIs auf Treuhänder zu beschränken, die "in der Lage sind, die damit verbundenen Risiken zu verstehen und zu handhaben", so Timms.

Die TPR sollte auch sicherstellen, dass die Systeme, die LDIs nutzen, die einst einen Markt von 1,6 Billionen Dollar darstellten und für Vermögensverwalter und Rentenberater eine Geldquelle darstellten, ein "Mindestmaß an Widerstandsfähigkeit" aufweisen, so der Ausschuss.

Ein Sprecher der TPR sagte, sie habe entschiedene Maßnahmen ergriffen, um die Lehren aus dem letzten Jahr zu ziehen.

"Die Treuhänder von Pensionsfonds handeln auf der Grundlage unserer jüngsten Leitlinien zur Verwendung von fremdfinanzierten, haftungsorientierten Investitionen, die unsere Erwartungen klar darlegen", sagte der Sprecher.

Henry Tapper, Gründer der Rentenmarktanalysegruppe AgeWage, der vor dem Ausschuss aussagte, dass das Renteninstitut die Risiken steigender Zinsen vor, während und nach der Krise heruntergespielt habe

"Solange wir anfällige Treuhänder von blinden Beratern treiben lassen, kann es durchaus zu einer weiteren Explosion kommen", sagte er und bezeichnete die Verwendung komplexer Finanzprodukte durch nicht fachkundige Treuhänder als "mit einer Waffe ohne Waffenschein".

Einige Analysten schätzen, dass die Systeme durch das LDI-Debakel Milliarden von Pfund verloren haben. Der Ausschuss sagte, dass eine detaillierte Darstellung der finanziellen Auswirkungen noch aussteht, um herauszufinden, wie viel von den 400 Milliarden Pfund, die im Jahr 2022 an Wert verlieren werden, durch LDI verursacht wurde.

Befürworter von LDI sagen, dass die Strategie den Systemen geholfen hat, Finanzierungsdefizite zu schließen, und dass sie, wenn sie richtig eingesetzt wird, auch weiterhin eine Rolle beim Risikomanagement spielen kann.

Ein Entscheidungsträger der BoE sagte diese Woche, dass die jüngsten Sprünge bei den Anleiherenditen die Widerstandsfähigkeit der LDI-Fonds auf die Probe gestellt hätten, dass sie aber heute dank größerer Puffer widerstandsfähiger erschienen.