Eine nachdenklich klingende Präsentation der australischen Zentralbank (Reserve Bank of Australia, RBA) am Dienstag veranlasste die Märkte dazu, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in diesem Jahr auf 36% zu senken, nachdem sie zu Wochenbeginn noch bei 64% gelegen hatte.
Eine Lockerung wird nun bis April nächsten Jahres als unwahrscheinlich angesehen, auch wenn die meisten anderen Zentralbanken entweder mit Zinssenkungen begonnen haben oder kurz davor stehen.
"Wir gehen davon aus, dass die RBA geduldig bleibt und akzeptiert, dass der Desinflationsprozess noch einige Zeit in Anspruch nehmen wird. Der Kompromiss besteht darin, dass sie mehr von den Gewinnen auf dem Arbeitsmarkt beibehält als sonst", sagte Paul Bloxham, Chefökonom Australien bei HSBC.
"Wir sehen die RBA in der Warteschleife, wobei die erste Zinssenkung erst im 2. Quartal 2025 erfolgen wird", fügte er hinzu. "Allerdings sehen wir mehr Chancen, dass der Leitzins in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 weiter erhöht wird, als dass er gesenkt wird. Wir schreiben einer Erhöhung um 25 Basispunkte eine Chance von 30% zu."
Die Aussicht auf eine lange Periode gleichbleibender Politik und geringer Volatilität der Zinssätze ist attraktiv für Carry Trades, bei denen hauptsächlich Yen zu niedrigen Zinssätzen geliehen wird, um Aussie zu kaufen.
Diese Ströme trugen dazu bei, dass der Aussie über Nacht um 0,7% auf 105,19 Yen anstieg. Das nächste Ziel ist der Höchststand aus dem Jahr 2013 bei 105,43. Ein Durchbruch dieses Wertes würde den Kurs auf ein Niveau bringen, das er seit 2007 nicht mehr erreicht hat, als er bis auf 107,84 stieg.
Der Aussie stieg ebenfalls auf $0,6661 und entfernte sich damit von seinem zu Wochenbeginn erreichten Tief bei $0,6586. Bei $0,6705 zeichnet sich ein harter Widerstand ab.
Der Kiwi-Dollar notierte etwas schwächer bei $0,6140, nachdem er über Nacht von der Unterstützung bei $0,6098 abgeprallt war.
Die Märkte sind in Bezug auf die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) etwas zurückhaltender. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bereits im Oktober liegt bei 50% und für November bei mehr als 100%.
Der Chefvolkswirt der Zentralbank sagte am Mittwoch, es gebe Gründe für die Annahme, dass sich die Inflation in nächster Zeit als hartnäckiger erweisen könnte, aber auch, dass sie mittelfristig schneller als erwartet zurückgehen könnte.
Er kam zu dem Schluss, dass eine "Periode restriktiver Politik" notwendig sei, um die Inflation zu bekämpfen.
Die für Donnerstag erwarteten Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) werden zeigen, dass die Wirtschaft im März-Quartal nur um 0,1% gewachsen ist, nachdem sie zwei Quartale in Folge geschrumpft war. (Berichterstattung von Wayne Cole, Bearbeitung von Shri Navaratnam)
