Das Pfund Sterling verlor 1,3% an Wert gegenüber dem Yen und verzeichnete damit den größten Tagesverlust gegenüber der japanischen Währung seit fast fünf Monaten.
Das Pfund hat sich in diesem Monat gut gehalten, nachdem es im November den größten monatlichen Anstieg seit einem Jahr verzeichnet hatte. Die Anleger sind zuversichtlich, dass die großen Zentralbanken Anfang nächsten Jahres die Zinsen senken werden. Aber die Bank of England wird wahrscheinlich eine Ausnahme sein.
Die Futures-Märkte zeigen, dass die Anleger davon ausgehen, dass die erste Zinssenkung der BoE erst im Juni erfolgen wird, während die Europäische Zentralbank und die Federal Reserve bereits im März eine Zinssenkung vornehmen werden, was dazu beigetragen hat, die Gewinnmitnahmen nach der November-Rallye zu begrenzen.
Auslöser für die breit angelegte Erholung des Yen am Donnerstag war eine Äußerung des Gouverneurs der Bank of Japan, Kazuo Ueda, der vor dem japanischen Parlament erklärte, die Zentralbank habe mehrere Optionen, welche Zinssätze sie anstrebe, sobald sie die kurzfristigen Kreditkosten aus dem negativen Bereich herausnehme.
"Die Wortwahl - 'wenn', nicht 'falls' - deutet darauf hin, dass die BOJ weiterhin an einer Normalisierung der Politik festhält, höchstwahrscheinlich zu Beginn des Fiskaljahres im April", sagte City Index-Analyst David Scutt in einer Notiz.
"Angesichts der Tatsache, dass die Märkte den erwarteten Zeitpunkt und das Ausmaß von Zinssenkungen anderer großer Zentralbanken vorziehen, wäre ein solcher Schritt äußerst riskant und würde ein Szenario schaffen, das den japanischen Yen gegenüber den Währungen seiner wichtigsten Handelspartner stark ansteigen lassen könnte.
Das Pfund Sterling stieg zuletzt um 0,2% gegenüber dem Dollar auf $1,2587 und um 0,1% gegenüber dem Euro auf 85,65 Pence. Gegenüber dem Yen fiel er um 1,45% auf 182,31 Yen und damit auf den niedrigsten Stand seit Ende Oktober.
Die BoE tritt nächste Woche ebenfalls zusammen. Die Märkte gehen davon aus, dass sie die Zinsen in Großbritannien unverändert lassen wird. Sie werden jedoch die Erklärung nach der Sitzung genau unter die Lupe nehmen, um zu erfahren, wie die Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses abgestimmt haben und wie der Ausblick der Zentralbank auf Inflation und Wachstum aussieht.
An den Futures-Märkten gehen die Händler davon aus, dass die britischen Zinsen im nächsten Jahr um etwa 80 Basispunkte auf unter 4,40 % sinken könnten. Dies steht im Gegensatz zur Europäischen Zentralbank, von der die Händler eine Senkung um etwa 140 Basispunkte erwarten, und zur Federal Reserve, die die Zinsen in den USA um etwa 120 Basispunkte senken könnte.
Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen notieren unter 4% und damit auf dem niedrigsten Stand seit sieben Monaten, nachdem sie in den letzten sechs Wochen um 75 Basispunkte gefallen sind. Die 10-jährigen deutschen Renditen, die Benchmark für die Eurozone, sind um 80 Basispunkte und die 10-jährigen US-Treasury-Renditen um 90 Basispunkte gesunken.
Das Szenario der BoE, dass die Zinsen länger steigen werden, hat dem Pfund Sterling etwas Unterstützung gegeben.
"Wir gehen davon aus, dass ein allmähliches dovishes Repricing der Zinserwartungen der Bank of England einen Wiederanstieg über 86,00 begünstigen wird, auch wenn dies möglicherweise kurzfristig nicht der Fall sein wird", sagte ING-Stratege Francesco Pesole in einer Notiz diese Woche.
