Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den US- und globalen Märkten von Mike Dolan

Die Anleihen zeigten am Mittwoch Anzeichen einer Beruhigung, aber Chinas angeschlagene Wirtschaft und Märkte beunruhigen die Weltmärkte weiterhin.

Die wieder ansteigenden Renditen westlicher Anleihen und Chinas zunehmende wirtschaftliche Probleme sowie die Probleme im Immobiliensektor haben den August bisher sehr unruhig gemacht.

Als die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen am Dienstag nach den überraschend guten US-Einzelhandelsumsätzen für Juli den höchsten Stand seit fast 10 Monaten erreichten, fielen die Aktien an der Wall Street erneut in Ohnmacht - der S&P500 verzeichnete erst den dritten Tagesverlust von mehr als 1% in den letzten drei Monaten.

Die Umsatzzahlen veranlassten Goldman Sachs dazu, die Schätzung für das US-Bruttoinlandsprodukt im dritten Quartal um satte sieben Zehntelprozentpunkte auf eine annualisierte Rate von 2,2% anzuheben - fast so schnell wie die Wachstumsrate von 2,4% im April-Juni Quartal.

Nachrichten aus Übersee über ein Rekordwachstum der britischen Löhne und eine hartnäckige Kerninflation sowie eine erneute Beschleunigung der kanadischen Gesamtinflation trugen in den letzten 24 Stunden zur guten Stimmung bei.

Obwohl die rasant steigende Nachfrage im US-Einzelhandel Bedenken hinsichtlich des Ausmaßes einer weiteren Disinflation und der Hoffnung auf Zinssenkungen der Federal Reserve am Horizont aufkommen lassen könnte, wurde sie von schlechteren Signalen vom US-Wohnungsmarkt und der Stimmung im verarbeitenden Gewerbe begleitet. Die Daten zur Industrieproduktion für Juli, die im Laufe des Mittwochs veröffentlicht werden, könnten eher letzteres widerspiegeln. Der Chef der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, betonte jedoch, es sei noch zu früh, um zu sagen, dass die Zinserhöhungskampagne der Zentralbank beendet sei. "Ich bin noch nicht bereit zu sagen, dass wir fertig sind". Die Renditen von Staatsanleihen haben im Vorfeld der heutigen Sitzung nachgelassen, und die 10-jährigen Renditen sind wieder unter 4,2% gefallen - zum Teil, weil die Ölpreise aufgrund der sich verschärfenden wirtschaftlichen Probleme Chinas weiter nachgaben. Nach einer Reihe von schlechten Zahlen für den Einzelhandel, die Industrie und die Immobilieninvestitionen zu Beginn dieser Woche meldete China am Mittwoch, dass die Preise für Wohnimmobilien zum ersten Mal in diesem Jahr gefallen sind.

Daraufhin fielen chinesische und Schwellenländeraktien weiter und der Yuan erreichte ein neues Jahrestief, während die Renditeprämie für 10-jährige US-Staatsanleihen gegenüber chinesischen Pendants den höchsten Stand seit 16 Jahren erreichte.

Allerdings wurden US-Treasuries am Mittwoch auch durch die Nachricht beruhigt, dass ausländische Anleger ihre Bestände im Juni aufgestockt haben - allerdings vor dem jüngsten Kurseinbruch.

Stabilere Anleihen haben heute zu einem leichten Anstieg der S&P500-Futures im Vorfeld der Glocke beigetragen. Der Druck auf die Banken am Dienstag war jedoch eine weitere Folge der jüngsten Entscheidung der Ratingagentur Fitch, den Vereinigten Staaten das AAA-Rating zu entziehen. Fitch sagte, dass sie infolgedessen mehrere große Banken herabstufen könnte, was die Aktien von JPMorgan Chase, Bank of America und anderen traf.

Andernorts fiel der Dollar im Einklang mit den niedrigeren Anleiherenditen etwas zurück. Das Pfund Sterling war einer der Hauptnutznießer, da die Kombination aus den hartnäckigen britischen Kerninflationswerten für Juli und dem Lohnbild die Erwartungen für eine Zinserhöhung der Bank of England in die Höhe getrieben hat.

Die neuseeländische Zentralbank beließ die Zinssätze in der Warteschleife, deutete jedoch mit einer aggressiven Botschaft an, dass die Zinsen hoch bleiben würden, was dem Kiwi-Dollar Auftrieb verlieh. Die wichtigsten Ereignisse am Mittwoch: * U.S. Unternehmensgewinne: Target, Cisco, Amcor, Synopsys, TJX * US-Industrieproduktion im Juli und Baubeginne/Genehmigungen, New York Fed-Umfrage zum Dienstleistungssektor im August, kanadische Baubeginne im Juli * Sitzungsprotokoll der US-Notenbank