Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans fiel um 0,67% von seinem Zweimonatshoch zurück, lag aber in dieser Woche immer noch um 2,7% höher.
Sowohl der Brent- als auch der US-Rohölpreis fielen am Donnerstag um fast 5% auf ein Viermonatstief, was auf wirtschaftliche und angebotsseitige Bedenken zurückgeführt wurde, auch wenn technische Verkäufe wahrscheinlich eine Rolle spielten, als das 80-Dollar-Bollwerk brach.
Händler vermuteten, dass algorithmische und trendfolgende Fonds den spekulativen Ausverkauf vorantrieben, wobei ein Großteil der Verluste in nur einer einzigen Handelsstunde entstand.
Brent notierte zuletzt 12 Cent höher bei 77,54 $ pro Barrel und war damit weit von dem Ende September erreichten Höchststand von 97,69 $ entfernt, während US-Rohöl um 13 Cent auf 73,03 $ zulegte.
Was auch immer die Ursache sein mag, der Abwärtstrend dürfte die Verbraucherpreise weltweit weiter unter Druck setzen und die Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik im nächsten Jahr verstärken.
Ein Kommentar von Walmart-Führungskräften, wonach man die Kosten "besser im Griff" habe und für die Weihnachtssaison Preissenkungen plane, verstärkte das disinflationäre Thema noch.
Die Aktienanleger zeigten sich von der Idee der Margenkompression wenig beeindruckt und ließen die Walmart-Aktie um 8% fallen, während ein Rückgang der Energieaktien den S&P 500 belastete.
Am Freitag stiegen die S&P 500-Futures um 0,08%, während die Nasdaq-Futures um 0,07% nachgaben. Die EUROSTOXX 50-Futures stiegen um 0,35% und die FTSE-Futures um 0,24%.
Der japanische Nikkei legte um 0,1% zu und notierte in dieser Woche 2,8% fester, was auf die Zusicherung der Bank of Japan zurückzuführen war, dass sie an ihrer extrem lockeren Geldpolitik festhalten würde.
Chinesische Blue Chips fielen um 0,6%, nachdem sie die allgemeine Rallye in dieser Woche verpasst hatten. Die Aktien der Alibaba Group in Hongkong brachen um 10% ein, nachdem das Unternehmen die Pläne zur Abspaltung seines Cloud-Geschäfts verworfen hatte.
Die Stimmung in Asien wurde durch die offensichtliche Entspannung zwischen den Vereinigten Staaten und China gestützt, wobei die chinesische Presse das Treffen zwischen Präsident Xi Jinping und Präsident Joe Biden lobte.
Auch der japanische Premierminister Fumio Kishida führte auf dem APEC-Gipfel Gespräche mit Xi.
AUF KÜRZUNGEN SETZEN
Die Anleihemärkte jubelten noch immer über den günstigen US-Inflationsbericht dieser Woche. Die Futures preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von fast Null für eine weitere Zinserhöhung durch die Federal Reserve ein und eine 34%ige Wahrscheinlichkeit, dass sie bereits im März die Zinsen senken könnte.
Der Markt rechnet mit 98 Basispunkten für Zinssenkungen im nächsten Jahr, verglichen mit 73 Basispunkten vor einer Woche.
"Da sich die Aktivität am Arbeitsmarkt verlangsamt und eine weitere Disinflation erwartet wird, sehen wir die Fed in einer Warteschleife, bevor sie in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 mit Zinssenkungen beginnt, um eine Rezession zu vermeiden", schreiben die Analysten von JPMorgan in einer Notiz.
"Wir gehen davon aus, dass der Leitzins in 2H24 um 100 Basispunkte sinken wird, um das Jahr bei 4,5% zu beenden, bevor er sich bis 1Q25 bei 3,5% einpendeln wird.
Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen fielen in dieser Woche um satte 21 Basispunkte auf 4,85%. Das war ihre beste Wochenperformance seit März.
Die Renditen zehnjähriger Anleihen lagen bei 4,45%, nachdem sie im bisherigen Wochenverlauf um 18 Basispunkte gesunken waren. Dies war eine mitreißende Erholung gegenüber dem Höchststand von 5,02%, den sie erst vor einem Monat erreicht hatten.
Die veränderte Einschätzung der US-Notenbank durch die Märkte hat dem Dollar zu schaffen gemacht. Der Euro stieg auf 1,0855 $ und verzeichnete im bisherigen Wochenverlauf Gewinne von 1,6%.
Der Dollar verlor sogar gegenüber dem Yen an Boden und fiel auf 150,63 Yen und damit von seinem Höchststand von 151,92 zu Beginn der Woche zurück. Gegenüber rohstoffgebundenen Währungen wie dem kanadischen Dollar, die durch den Rückgang des Ölpreises beeinträchtigt wurden, schnitt er besser ab.
Der Rückgang der Anleiherenditen wirkte sich positiv auf den Goldpreis aus, der bis auf $1.985 je Unze anstieg.
