Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den europäischen und globalen Märkten von Wayne Cole.

In Asien war der Handel vorhersehbar verhalten, da ein US-Feiertag den Aktien eine bequeme Ausrede bietet, um die jüngsten kräftigen Kursgewinne zu konsolidieren, bevor in dieser Woche eine ganze Reihe von Zentralbanksitzungen stattfindet. Die meisten Indizes sind im Minus, wobei der Nikkei leicht nachgibt, nachdem er innerhalb von 10 Wochen um 22% gestiegen ist und ein 33-Jahres-Hoch erreicht hat.

Die S&P 500-Futures waren ebenfalls unverändert, nachdem sie fünf Wochen in Folge gestiegen waren, während der NASDAQ seit acht Wochen Gewinne verzeichnet. Diese Erholungen sind jedoch eng begrenzt, da nur neun Large-Cap-Titel 30% des S&P 500 ausmachen. Es fällt schwer, den Index noch als "diversifizierte" Anlage zu bezeichnen.

Die Märkte beobachten den Besuch des US-Außenministers Antony Blinken in Peking, obwohl Sie wissen, dass die Erwartungen niedrig sind, wenn ein chinesischer Diplomat ihm die Hand schütteln will.

Bei den Währungen bleibt der Abwärtstrend des Yen ungebrochen, während sowohl der Euro als auch der Dollar neue Höchststände erreichen, wenn auch nur um wenige Ticks. Weitere Verluste sind wahrscheinlich, es sei denn, die Bank of Japan macht einen weiteren Schritt in Richtung Straffung, was viele westliche Analysten im Juli für möglich halten. Gouverneur Kazuo Ueda schien jedoch letzte Woche die Messlatte für einen Schritt hoch zu legen, als er sagte, dass sich seine Aussichten für die Inflation "drastisch" ändern müssten, um einen Schritt zu rechtfertigen.

Auch die kommende Woche ist vollgepackt mit Maßnahmen der Zentralbanken, allen voran China am Dienstag, wo eine Senkung der Leitzinsen um 10 Basispunkte erwartet wird. Das könnte auf die Nerven gehen, da die Hypothekenzinsen bereits deutlich gesunken sind und niedrigere Zinsen nur die Rendite der Ersparnisse der Haushalte schmälern. Die Märkte warten auf weitere fiskalische Anreize, um das Wachstum wieder anzukurbeln, wie es in der Vergangenheit schon so oft der Fall war.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wird am Mittwoch und Donnerstag vor Gesetzgebern auftreten und möglicherweise erneut versuchen, die Märkte davon zu überzeugen, dass zwei weitere Zinserhöhungen um jeweils einen Viertelpunkt wirklich, ehrlich gesagt, sehr wahrscheinlich sind.

Die Futures zeigen sich unbeeindruckt und rechnen bis September nur mit einer Zinserhöhung um 21 Basispunkte, obwohl eine letzte Zinserhöhung im Juli mit einer anständigen Wahrscheinlichkeit von 70% bewertet wird.

Im Gegensatz dazu schreien die Märkte förmlich danach, dass die Bank of England auf ihrer Sitzung am Donnerstag die Zinsen um 25 oder 50 Basispunkte erhöht. Die Futures tendieren zu einer geringeren Anhebung auf 4,75%, rechnen aber angesichts der hartnäckigen Inflation und der steigenden Löhne auch mit einem Anstieg auf mindestens 5,75%.

Die Renditen für Staatsanleihen haben bereits ein 15-Jahres-Hoch erreicht, was den britischen Hypothekenmarkt in Aufruhr versetzt und die ohnehin schon astronomischen Kreditkosten der Regierung in die Höhe treibt.

Auch in Norwegen und der Schweiz werden in dieser Woche Zinserhöhungen erwartet, vielleicht um 50 Basispunkte. Dies dürfte jedoch im Vergleich zur türkischen Zentralbank verblassen, da einige Analysten einen Anstieg der Zinsen von derzeit 8% auf bis zu 25% erwarten.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Montag beeinflussen könnten:

- EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel, EZB-Vizepräsident Luis de Guindos und EZB-Chefvolkswirt Philip Lane sprechen alle

- Die US-Aktien- und Anleihemärkte sind geschlossen, während der NAHB-Immobilienmarktindex für Juni erwartet wird