Der Börsengang des indischen Whiskyherstellers Allied Blenders and Distillers mit einem Volumen von 180 Mio. $ war am Donnerstag überzeichnet, blieb aber hinter der überwältigenden Nachfrage der letzten Emissionen zurück.

Der Börsengang, der erste eines Alkoholunternehmens seit dem von Sula Vineyards im Jahr 2022, erhielt Gebote für 924,9 Millionen Aktien im Wert von bis zu 3,12 Milliarden Dollar, was etwa dem 23-fachen der angebotenen 39,4 Millionen Aktien entspricht, wie die Börsendaten zeigen.

Im Gegensatz dazu waren alle vier vorangegangenen Börsengänge an der Hauptbörse in diesem Monat, einschließlich des Ingenieurbüros DEE Development Engineers, etwa hundertfach überzeichnet.

Die meisten Gebote kamen in den letzten Stunden der Angebotsabgabe am Donnerstag, wobei institutionelle Käufer das 50-fache der zugeteilten Aktien boten, während Kleinanleger etwa das Vierfache der Zuteilung boten.

Allied Blenders, das die Whiskysorten 'Officer's Choice' und 'Sterling Reserve' vertreibt, geht auf dem boomenden indischen IPO-Markt an die Börse.

Insgesamt 129 Unternehmen haben in diesem Jahr bisher 4,32 Mrd. $ durch Börsengänge eingenommen, mehr als doppelt so viel wie im letzten Jahr um diese Zeit, so die Daten der LSEG, wobei der inländische Aktienmarkt aufgrund der Aussicht auf ein gesundes Wirtschaftswachstum ein Allzeithoch erreicht hat.

Allied Blenders sieht sich auf dem 33 Milliarden Dollar schweren indischen Spirituosenmarkt einem starken Wettbewerb ausgesetzt, u.a. durch den 'Rampur Whisky' von Radico Khaitan und die 'Johnnie Walker' und 'Black Dog' von United Spirits, die sich im Besitz von Diageo befinden.

Der Anteil des Unternehmens am Premium-Portfolio ist relativ geringer als der seiner Konkurrenten, was bedeutet, dass seine Wachstumsraten nicht so stark sein könnten, so Karan Taurani, Analyst bei Elara Capital.

Taurani erwartet nicht, dass die Aktie bei ihrem Börsendebüt viel steigen wird.

Allied Blenders steht laut Prospekt im Geschäftsjahr 2023 an dritter Stelle der Whiskyverkäufe in Indien, hinter United Spirits und dem 'Chivas Regal'-Hersteller Pernod Ricard.

Die Kerngewinnmarge (EBITDA) ist ebenfalls geringer als bei anderen Unternehmen", so Taurani.

Ankerinvestoren, darunter inländische Investmentfonds, haben bereits Aktien im Wert von 4,5 Milliarden Rupien gezeichnet.

Das Angebot umfasste eine Neuemission im Wert von 10 Milliarden Rupien, während die Co-Vorsitzende Bina Chhabria und der stellvertretende Vorsitzende Resham Chhabria Hemdev bis zu 5 Milliarden Rupien an Aktien zeichnen wollten. ($1 = 83,5850 Indische Rupien)