PARGESA HOLDING PRESSEMITTEILUNG Nr. 6 /2015
Genf, 30. Juli 2015
Das wirtschaftliche Ergebnis aus ordentlicher Geschäftstätigkeit beläuft sich auf CHF 207.2 Millionen gegenüber CHF 148.3 Millionen im 1. Halbjahr 2014. Dieser Betrag umfasst namentlich den nicht zahlungswirksamen Effekt der Marktpreisbewertung der in von GBL aufgelegte Wandel- und Umtauschanleihen eingebetteten Derivaten in Höhe von CHF 42.5 Millionen netto (H1 2014: CHF -26.2
Millionen). Ohne diesen Einfluss beträgt das ordentliche Ergebnis CH F 164.7 Millionen gegenüber
CHF 174.5 Millionen im 1. Halbjahr 2014.
Der Reingewinn beträgt CHF 398.6 Millionen gegenüber CHF 378.0 Millionen im 1. Halbjahr 2014. Er enthält den Anteil von Pargesa an der Wertaufholung eines Teils der von GBL auf ihre Beteiligung an Lafarge angesetzten Wertminderung im Umfang von CHF 221. 1 Millionen. Ausserdem enthält er einen Pargesa zufallenden Kapitalgewinn von CHF 34.3 Millionen aus der Veräusserung von 0.1% des Gesellschaftskapitals von Total durch GBL (CHF 168.7 Millionen im 1. Halbjahr 2014, als GBL 0.4% des Kapitals von Total veräusserte) und einen Betrag von CHF 1 3.8 Millionen (CHF 74.2 Millionen im 1. Halbjahr 2014), welcher dem Pargesa zufliessenden Nettoergebnis aus der Abtretung von Suez Environnement-Titeln anlässlich der vorzeitigen Rückzahlung von in Suez Environnement-Aktien umtauschbaren Anleihen entspricht (wovon ca. 85% 2014 und fast der gesamte Restbestand 2015 zurückgezahlt wurden).
In den Ergebnissen des 1. Halbjahres 2015 widerspiegelt sich auch die Abwertung des Euro gegenüber dem Schweizerfranken seit Jahresbeginn 2015, denn die Ergebnisse stammen grösstenteils aus dem in Euro geleisteten Beitrag von GBL. Im 1. Halbjahr 2015 betrug der durchschnittliche EUR/CHF - Wechselkurs 1.06 gegenüber 1.22 im 1. Halbjahr 2014; dies entspricht im Periodenvergleich einer
Verringerung um 13.6%.
Beteiligungen der Gruppe
Die Verwaltungsräte von Holcim und Lafarge haben im 1. Halbjahr 2015 angekündigt, sie hätten sich über die neuen Bedingungen für den Zusammenschluss der beiden Gruppen unter Gleichen geein igt. Die Parteien haben das neue Tauschverhältnis einvernehmlich auf 9 Holcim -Aktien für 10 Lafarge- Titel festgelegt. Lafarge und Holcim haben weiter vereinbart, dass der neue Konzern nach Abschluss der Transaktion eine in Aktien zahlbare Dividende im Verh ältnis von einer neuen LafargeHolcim- Aktie für 20 alte Aktien ankündigen wird. Am 1. Juni 2015 unterbreitete Holcim ihr öffentliches Umtauschangebot für alle Lafarge-Aktien. Am Ende der Angebotsfrist am 3. Juli 2015 waren 87.46% aller Lafarge-Aktien angedient worden. Die neuen LafargeHolcim -Aktien werden an der SIX Swiss Exchange und an der Euronext Paris kotiert. GBL besitzt 9.84% des Kapitals des neuen Konzerns.
Das Ergebnis der Wiedereröffnung des Angebots ist vorläufig noch nicht bekannt. Am 30. Juni 2015
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war GBL überzeugt, dass die Fusion höchst wahrscheinlich zustande kommen werde und setzte daher in Übereinstimmung mit den IFRS erfolgswirksam die Wertaufholung eines Teils der zuvor für Lafarge angesetzten Wertminderung in Höhe von EUR 403 Milli onen an, die auf Pargesa-Ebene CHF
221.1 Millionen ausmacht. Diese W ertaufholung ergibt sich aus der Fair Value -Bewertung der Beteiligung an Lafarge zum 30. Juni 2015, welche zuvor nach der Equity-Methode konsolidiert worden war.
GBL hat seit Anfang 2015 1.8 Millionen Total-Aktien für EUR 84 Millionen veräussert und damit einen Kapitalgewinn von EUR 42 Millionen erzielt . Sie behält eine Kapitalbeteiligung von 2.9% an Total, die am 30. Juni 2015 auf GBL -Ebene eine Börsenkapitalisierung von etwas mehr als EUR 3.0
Milliarden aufweist (CHF 1.6 Milliarden auf Pargesa-Ebene) und weiterhin eine der grössten Beteiligungen der Gruppe darstellt. GBL hat überdies 10.3 Millionen Total -Aktien zu einem durchschnittlichen Kurs von EUR 48.17 auf Termin verkauft (Terminkurs Ende Dezember: EUR 45.98). Daraus wird ihr ein Kapitalgewinn von EUR 240 Millionen zufliessen, der gemäss IFRS bei Fälligkeit im vierten Quartal 2015 verbucht werden wird (siehe weiter unten).
Wie bereits angekündigt, wurde die Übernahme des griechischen S &B-Konzerns durch Imerys am
26. Februar 2015 abgeschlossen. Der Übernahmepreis für die Gesa mtheit der Aktien wurde auf EUR 624 Millionen festgesetzt (unter Berücksichtigung des Wertes der Imerys -Aktien, die zur Begleichung eines Teils des Übernahmepreises ausgegeben wurden), wovon EUR 21 Millionen auf einen performanceabhängigen Zuschlag entfallen. Im Rahmen dieser Übernahme, welche zum Teil mit Imerys-Aktien abgegolten wurde, erwarb die Familie Kyriacopoulos, welche den S&B -Konzern gegründet hat, einen Anteil von ca. 4.7% am Kapital von Imerys. Dadurch wurde die Beteiligung von GBL leicht verwässert und sank auf 53.2% (von 56.5% am 31. Dezember 2014).
GBL erhielt im 1. Halbjahr 2015 weitere Anträge zur vorzeitigen Umwandlung der im September
2015 fälligen Umtauschanleihen auf Suez Environnement. Zur Erfüllung dieser Anträge lieferte GBL
4.8 Millionen Suez Environnement -Aktien, die einem Anleihen-Nominalwert von EUR 55 Millionen entsprechen. Durch diese Umwandlungen verringert sich die ausstehende Schuld um d en entsprechenden Betrag auf EUR 4 Millionen. Zudem werden die früher auf die implizit in den zur Umwandlung eingereichten Anleihen enthaltenen Derivate angesetzten Wertminderungen aufgeholt und es entsteht ein Kapitalgewinn auf die gelieferten Suez Environnement-Aktien. Somit sinkt die restliche Kapitalbeteiligung an Suez Environnement auf weniger als 0.1% gegenüber 1.1% Ende
2014.
Im Rahmen des Ausbaus ihrer sogenannten Brutkasten -Anlagen erhöhte GBL ihre Beteiligung am Kapital von Umicore per 30. Juni 2015 auf 13.1% (12.4% Ende Dezember 2014) mit einem Wert von EUR 626 Millionen.
Zudem erwarb GBL im 1. Quartal 2015 für EUR 130 Millionen eine Kapitalbeteiligung von 7.4% am börsenkotierten belgischen Konzern Ontex. Ontex gehört zu den führenden Herste llern von Einweg- Hygieneprodukten. Weiter kündigte GBL an, sie habe am 24. Juli bei ihrer Beteiligung am internationalen Sportartikelkonzern Adidas die laut Gesetz meldepflichtige Schwelle von 3% über - schritten.
Innerhalb des Finanzpfeilers von GBL (Sienna Capital) hat Ergon Capital Partners III (ECP III) im Mai 2015 eine Mehrheitsbeteiligung am italienischen Designer von Schuhen, Bekleidung und Modeartikeln, Golden Goose, erworben. Ergon Capital Partners II (ECP II) vollzog im 1. Halbjahr
2015 die Veräusserung seiner Mehrheitsbeteiligung an Joris Ide, dem führenden Hersteller von isolierenden Sandwichpaneelen und Stahlprofilen. Diese Transaktion ergab für GBL einen konsolidierten Reingewinn von EUR 14 Millionen. Im Februar 2015 gab Sienna Capital bekannt, d ass sie EUR 150 Millionen in den neuen Fonds PrimeStone investiert hat, der mittel - bis langfristige Beteiligungen an mittelgrossen, börsengehandelten, e uropäischen Unternehmen erwirbt . Am 30. Juni
2015 hatte der Schuldenfonds Kartesia EUR 192 Millionen (o der rund 38% des Fondsvolumens) in Primär- und Sekundärgeschäfte investiert. Die Mittelbeschaffung wurde am 23. März 2015 mit Verpflichtungen von insgesamt EUR 508 Millionen geschlossen, von denen EUR 150 Millionen von Sienna Capital stammen. Auch Sagard III tätigte im 1. Halbjahr folgende Neuzukäufe: Safic -Alcan,
Délices des 7 Vallées und Alvest.
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Im Juli 2015 veräusserte der Fonds Sagard II, in den GBL und Pargesa investiert haben, seine
Beteiligung an Cérélia und erzielte dabei einen Veräusserungsgewinn, von dem Pargesa CHF 12
Millionen zufliessen, die im 3. Quartal verbucht werden.
Ende März 2015 platzierte die Pargesa Holding SA eine Schweizer Inlandanleihe im Umfang von CHF 150 Millionen, um ihre finanziellen Ressourcen zu stärken und die teilweise Refi nanzierung der im November 2016 fälligen 2.5% -Obligationenanleihe von CHF 150 Millionen zu sichern. Die Obligationen haben eine Laufzeit von 9 Jahren und einen Jahrescoupon von 0.875%; sie werden am
24. April 2024 zur Rückzahlung fällig. Die Emission konnt e zu günstigen Marktbedingungen abgeschlossen werden und ermöglicht eine wesentliche Verlängerung der durchschnittlichen Laufzeit der Verschuldung.
Organisation der Gesellschaft
Bei Abschluss der Generalversammlung vom 5. Mai 2015 trat Gérald Frère, Vize präsident des Verwaltungsrats der Gesellschaft seit 2002 und Mitglied des Verwaltungsrats seit 1992 , die Nachfolge von Albert Frère als Verwaltungsratsdelegierter an. Es sei daran erinnert, dass Albert Frère, Vizepräsident des Verwaltungsrats und Verwaltungsratsdelegierter, Mitglied des Verwaltungsrats seit 1981, am 2. Februar 2015 dem Verwaltungsrat mit geteilt hatte, dass er nicht beabsichtige, sich anlässlich der ordentlichen Generalversammlung vom 5. Mai 2015 zur W iederwahl zur Verfügung zu stellen.
2. Konsolidierte Geschäftsergebnisse für das 1. Halbjahr 2015 (ungeprüft)
Der Verwaltungsrat der Pargesa Holding SA hat an seiner heutigen Sitzung die ungeprüften konsolidierten
Geschäftsergebnisse für das 1. Halbjahr 2015 verabschiedet.
Vereinfachte Darstellung der Ertragsrechnung nach IFRS:
Mio. CHF H1 2015 H1 2014 | ||
Betriebsertrag Betriebsaufwand Übriger Aufwand und Ertrag | 2'362.8 (2'153.3) 545.4 | 2'409.1 (2'187.4) 594.8 |
Geschäftsergebnis Dividenden und Zinsen auf langfristige Investitionen Übriges Finanzergebnis Steuern Ergebnis der assoziierten Unternehmen und Joint Ventures | 754.9 202.4 49.3 (66.2) (86.3) | 816.5 238.9 (221.0) (75.5) 55.6 |
Konzernergebnis (einschliesslich Minderheitsanteile) Gewinnanteil der Minderheitsaktionäre Gewinnanteil Pargesa-Aktionäre (ohne Minderheiten) | 854.1 455.5 398.6 | 814.5 436.5 378.0 |
Durchschnittliche Anzahl Aktien in Umlauf (in tausend) Unverwässerter Reingewinn pro Aktie, ohne Minderheiten (CHF) Durchschnittlicher EUR/CHF-Wechselkurs | 84'659 4.71 1.056 | 84'648 4.47 1.221 |
Der Betriebsaufwand und der Betriebsertrag bestehen zur Hauptsache aus dem Betriebsaufwand und
dem Umsatz von Imerys, deren Abschluss in der Geschäftsrechnung von Pargesa voll konsolidiert wird.
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Der Übrige Aufwand und Ertrag enthält die Netto-Kapitalgewinne und -verluste sowie die Wertminderungen auf Beteiligungen und Geschäftstätigkeiten der Gruppe. Im 1. Halbjahr 2015 enthält dieser Posten einen Betrag von CHF +426 Millionen, der die Wertaufholung zum 30. Juni 2015 eines Teils der früher von GBL auf ihre Beteiligung an Lafarge angesetzten Wertminderung darstellt. Zudem umfasst er den von GBL bei der Veräusserung von 0.1% des Kapitals von Total erzielten Kapitalgewinn und den im 1. Halbjahr von GBL bei der Abtretung von Suez Environnement-Aktien infolge weiterer Anträge von Inhabern von Umtauschanleihen auf Suez Environnement zur vorzeitigen Ausübung ihres Wandelrechts verbuchten Veräusserungsgewinn. Im 1. Halbjahr 2014 hatte dieser Posten hauptsächlich den von GBL bei der Ve räusserung von 0.4% des Kapitals von Total erzielten Kapitalgewinn und einen von GBL bei der Abtretung von Suez Environnement -Aktien unter den oben erwähnten Umständen erzielten Veräusserungsgewinn umfasst.
Der Posten Dividenden und Zinsen auf langfristige Anlagen enthält die Nettodividenden, welche die nicht konsolidierten Beteiligungen - hauptsächlich Total, SGS, Engie und Pernod Ricard - an die Gruppe ausgezahlt haben.
In den beiden Posten Übriges Finanzergebnis und Steuern werden die konsolidierten Zahlen von Pargesa, GBL und Imerys ausgewiesen. Dieser Posten enthält zur Hauptsache den nicht zahlungswirksamen Effekt der Marktpreisbewertung von Derivaten bei GBL.
Der Posten Ergebnis der assoziierten Unternehmen und Joint Ventures stellt den Anteil am konsolidierten Reingewinn der im Abschluss von Pargesa nach der Equity-Methode konsolidierten Beteiligungen dar. Er umfasst im 1. Halbjahr 2015 zur Hauptsache den Anteil von Pargesa am Verlust von Lafarge.
Die Minderheitsanteile ergeben sich grösstenteils aus dem Anteil der Minderheitsaktionäre am Ergebnis von GBL und Imerys, die in der Konzernrechnung der Pargesa-Gruppe voll konsolidiert werden.
Neben den nach IFRS erstellten Abschlüssen veröffentlicht Pargesa weiterhin eine wirtschaftliche Darstellung ihrer Ergebnisse, um auf lange Sicht kontinuierlich Informationen über den Beitrag jeder einzelnen ihrer wichtigen Beteiligungen zum Konzernergebnis zu liefern. Ohne diese Zusatzinformation wäre die Kontinuität nicht gewährleistet, da die IFRS-Standards je nach Umfang der Beteiligung der Gruppe an den einzelnen Konzerngesellschaften unterschiedliche Erfassungsmethoden vorschreiben: Vollkonsolidierung - namentlich für Imerys -, Equity-Konsolidierung für Lafarge (bis zum 30. Juni 2015) und Ansatz als Finanzinstrumente für die übrigen wichtigen Beteiligungen der Gruppe.
Die wirtschaftliche Darstellung zeigt den ordentlichen Beitrag der wichtigsten Beteiligungen zum Konzern- ergebnis der Pargesa-Gruppe (ohne Minderheiten) auf, sowie die Ergebnisse aus der ordentlichen Geschäftstätigkeit der Holdinggesellschaften (Pargesa und GBL), welche namentlich die Ergebnisse der Geschäfte in den Bereichen Private Equity und andere Investmentfonds (die bei GBL im Finanzpfeiler unter "Sienna Capital" zusammengefasst werden) sowie die Auswirkungen der Netto-Finanzerträge gesondert aufzeigen. In dieser Analyse wird das Ergebnis zudem gegliedert in ordentliche und ausserordentliche Elemente, wobei sich das ausserordentliche Ergebnis grösstenteils aus den Nettoergebnissen im Zusammenhang mit Veräusserungen sowie aus allfälligen
Umstrukturierungsaufwendungen sowie Wertminderungen und Wertaufholungen zusammensetzt.
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Nach diesem Ansatz gliedert sich das wirtschaftliche Ergebnis des 1. Halbjahres 2015 wie folgt:
M io. CHF H1 2015 H1 2014 | ||
Or de ntliche r Be itr ag de r w ichtigs te n Be te iligunge n - Vollk ons olidie r t (Im e r ys ) ode r e quity-k ons olidie r t (Lafar ge ): Imerys Anteil am ordentlichen Ergebnis Laf arge Anteil am ordentlichen Ergebnis - Nicht k ons olidie r te Be te iligunge n: Total Nettodividende SGS Nettodividende Engie Nettodividende Pernod Ricard Nettodividende Suez Environnement Nettodividende | 51.2 12.5 40.4 37.3 12.7 8.9 0.3 | 56.0 14.7 50.1 39.6 19.8 10.3 1.8 |
Or de ntliche r Be itr ag de r w ichtigs te n Be te iligunge n pro Aktie (CHF) Beitrag aus dem Geschäf t mit Private Equity und anderen Fonds Nettof inanzertrag Übriges ordentliches Ergebnis der Holdinggesellschaf ten Gemeinkosten und Steuern | 163.3 1.93 0.7 51.9 6.0 (14.7) | 192.3 2.27 11.0 (41.3) 2.5 (16.2) |
Wir ts chaftliche s Er ge bnis aus or de ntliche r Ge s chäfts tätigk e it pro Aktie (CHF) Ausserordentliches Ergebnis der voll- und equity-konsolidierten Beteiligungen Ausserordentliches Ergebnis der Holdinggesellschaf ten | 207.2 2.45 (76.2) 267.6 | 148.3 1.75 (14.6) 244.3 |
Konze r nr e inge w inn pro Aktie (CHF) Durchschnittliche Anzahl Aktien in Umlauf (in tausend) Durchschnittlicher EUR/CHF-Wechselkurs | 398.6 4.71 84'659 1.056 | 378.0 4.47 84'648 1.221 |
Die Ergebnisse des 1. Halbjahres 2015 wurden durch die Abwertung des Euro gegenüber dem Schweizerfranken seit Anfang 2015 beeinflusst. Die Ergebnisse stammen grösstenteils aus dem in Euro geleisteten Beitrag von GBL. Im 1. Halbjahr 2015 betrug der durchschnittliche EUR/CHF - Wechselkurs 1.06 gegenüber 1.22 im 1. Halbjahr 2014; dies entspricht einer Verringerung um
13.6%.
1. Halbjahr 2015 einen Reinverlust nach Minderheitsanteilen von EUR -477 Millionen gegenüber einem Reingewinn von EUR 70 Millionen im 1. Halbjahr 2014. Dies ist mehreren Sondereffekten zuzuschreiben, wie etwa der Wertminderung bestimmter Aktiven, die zur Veräusserung an CRH bestimmt waren, den Fusionskosten und anderen Umstrukturierungskosten. Der ordentliche Beitrag von Lafarge an Pargesa beträgt in Schweizerfranken umgerechnet CHF 12.5 Millionen gegenüber
CHF 14.7 Millionen im 1. Halbjahr 2014.
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Die Beiträge von Total, SGS, Engie, Pernod Ricard und Suez Environnement sind die Anteile von Pargesa an den von GBL verbuchten Nettodividenden.
Die von Total für das Geschäftsjahr 2014 ausgeschüttete Dividende liegt mit EUR 2.44 pro Aktie um 2.5% über der Vorjahresdividende. Die Restdividende 2014 (EUR 0.61 pro Aktie) und die Vorschussdividende des 1. Quartals 2015 (ebenfalls EUR 0.61 pro Aktie) wurden im 2. Quartal
2015 verbucht. Somit beläuft sich der Beitrag von Total an Pargesa im 1. Halbjahr auf CHF 40.4
Millionen und liegt vor allem wegen der Veräusserung von Total-Aktien durch GBL in den vergangenen 12 Monaten unter dem in der Vorjahresperiode geleisteten Beitrag.
Der Beitrag aus dem Geschäft mit Private Equity und anderen Fonds umfasst die Beiträge der grösstenteils von GBL in ihrem Finanzpfeiler (Sienna Capital) gehaltenen Fonds sowie die im Zusammenhang mit diesen Fonds angefallenen Gemeinkosten (namentlich Verwaltungs - kommissionen). Der Nettobeitrag des 1. Halbjahres 2015 beträgt CHF 0.7 Millionen und besteht zur Hauptsache aus dem Anteil von Pargesa (CHF 7.8 Millionen) am Gewinn, den ECP II bei der Veräusserung der Mehrheitsbeteiligung an Joris Ide erzielt hat. Im 1. Halbjahr 2014 hatte der Nettobeitrag CHF 11.0 Millionen betragen und widerspiegelte den von Ergon Anfang 2014 verbuchten Kapitalgewinn aus der Veräusserung der Beteiligung am Hersteller pharmazeutische r Wirkstoffe Zellbios, von dem Pargesa CHF 16.6 Millionen zugeflossen waren.
Der Posten Nettofinanzertrag umfasst die Zinserträge und -aufwendungen sowie die übrigen Finanzerträge und -aufwendungen, namentlich die Marktpreisbewertungen von Derivaten. Er beträgt im 1. Halbjahr 2015 CHF +51.9 Millionen gegenüber CHF -41.3 Millionen im 1. Halbjahr
2014.
Dieser Posten enthält insbesondere die von GBL erfassten nicht zahlungswirksamen Effekte im Zusammenhang mit den in Aktien von Suez Environnement und Engie umtauschbaren oder in GBL-Aktien wandelbaren Anleihen eingebetteten Derivate. Am 30. Juni 2015 schlägt sich dieser Effekt mit CHF +42.5 Millionen in den Büchern von Pargesa nieder (im 1. Halbjahr 2014 mit einem Aufwand von CHF -26.2 Millionen) und setzt sich zusammen aus:
CHF +36.1 Millionen (H1 2014: CHF -81.2 Millionen) für die Marktpreisbewertung der Derivate, die in noch ausstehende Umtausch- und Wandelanleihen eingebettet sind, und deren Effekt grösstenteils auf die Kursentwicklung der den Anleihen zugrunde liegenden Aktien zurückzuführen ist;
CHF +6.4 Millionen (H1 2014: CHF +55 Millionen) für die anlässlich der vorzeitigen Umwandlung der Umtauschanleihen (85% im 1. Halbjahr 2014 und fast der gesamte Restbetrag im 1. Halbjahr 2015) erfasste Aufholung der kumulierten Wertminderungen, die seit der Auflegung der in Suez Environnement-Aktien umtauschbaren Anleihen auf die darin
eingebettete Derivate angesetzt worden waren.
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Das Ergebnis des 1. Halbjahres 2015 veranschaulicht die seit Ende 2013 und im Geschäftsjahr
2014 bereits erläuterte asymmetrische Verbuchung und die Volatilität der Periodenergebnisse, die während der gesamten Laufzeit der Umtausch- und W andelanleihen bestehen bleiben werden.
Der Posten Nettofinanzertrag enthält auch den Effekt der Marktpreisbewertung der oben erwähnten Terminkontrakte zum Verkauf von Total -Aktien im Betrag von CHF 20.7 Millionen. Die auf diese Kontrakte erfassten Wertveränderungen werden bei Fälligkeit im vierten Quartal 2015 erfolgswirksam aufgeholt.
Das übrige ordentliche Ergebnis der Holdinggesellschaften umfasst hauptsächlich den Anteil von Pargesa an den von GBL aus ihren Brutkasten-Anlagen vereinnahmten Nettodividenden.
Der Posten Gemeinkosten und Steuern umfasst die Gemeinkosten und Steuern von Pargesa sowie deren Anteil an den Gemeinkosten und Steuern von GBL.
Ausserordentliches Ergebnis : Das ausserordentliche Ergebnis der voll- und equity-konsolidierten Beteiligungen umfasst den Anteil von Pargesa am ausserordentlichen Ergebnis von Imerys und Lafarge. Im 1. Halbjahr 2015 enthält das ausserordentliche Ergebnis den Anteil von Pargesa an den Wertminderungen und Umstrukturierungskosten und an den von Lafarge im Zusammenhang mit der Fusion mit Holcim angesetzten Aufwendungen.
Das ausserordentliche Ergebnis der Holdinggesellschaften beläuft sich auf CHF 267.6 Millionen netto gegenüber CHF 244.3 Millionen im 1. Halbjahr 2014.
Das ausserordentliche Ergebnis des 1. Halbjahres 2015 enthält namentlich:
einen Betrag von CHF 221.1 Millionen, der den Anteil von Pargesa an der Wertaufholung zum
30. Juni 2015 eines Teils der zuvor von GBL auf ihre Beteiligung an Lafarge an gesetzten W ert- minderung darstellt;
einen Betrag von CHF 34.3 Millionen (wovon CHF 11.2 Millionen auf eine von Pargesa erfasste Aufholung einer historischen Währungsumrechnungsdifferenz entfallen), der den Anteil von Pargesa an dem von GBL bei der Abtretung von 1.8 Millionen Total-Aktien erzielten Veräusserungsgewinn darstellt;
einen Betrag von CHF 13.8 Millionen (wovon CHF 8.4 Millionen auf eine von Pargesa erfasste Aufholung einer historischen Währungsumrechnungsdifferenz entfallen), der den Anteil von Pargesa an dem im 1. Halbjahr 2015 erfassten Netto -Kapitalgewinn darstellt, welcher erzielt wurde, als mehrere Inhaber von Umtauschanleihen auf Suez Environnement ihr Wandelrecht vorzeitig ausübten und 4.8 Millionen Suez Environnement -Aktien, d.h. 1.0% des Kapital dieser
Gesellschaft abgetreten wurden.
Im 1. Halbjahr 2014 hatte das ausserordentliche Ergebnis von CHF 244.3 Millionen zur Hauptsache aus dem Anteil von Pargesa in Höhe von CHF 168.7 Millionen am Veräusserungsgewinn, den GBL bei der Abtretung von 0.4% des Kapitals von Total erzielt hatte, bestanden und aus dem Anteil von Pargesa in Höhe von CHF 74.2 Millionen netto am Nettoveräusserungsgewinn, der im 2. Quartal bei der Abtretung von 29.8 Millionen Suez Environnement -Aktien anlässlich der von mehreren Inhabern von Suez Environnement -Umtauschanleihen beantragten vorzeitigen Ausübung ihres
Umtauschrechts und der Tilgung der entsprechenden Schuld erzielt worden war.
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Der adjustierte transitive innere W ert von Pargesa, der für die börsengehandelten Beteiligungen anhand der geltenden Börsen- und Wechselkurse und für die nicht kotierten Beteiligungen anhand des Eigen - kapitals (für die Private-Equity-Fonds anhand des Fair Values) und der geltenden Wechselkurse berechnet wird, beläuft sich am 30. Juni 2015 auf CHF 94.8 pro Aktie und setzt sich folgendermassen
zusammen:
Adjustierter transitiver innerer Wert von Pargesa am 30. Juni 2015
Beteiligung Wirtschaftliche
Mio. CHF in % Beteiligung
Börsenkurs in
Lokalwährung
Transitiver Gewicht in
Wert % vom Total
Lafarge 21.0% 10.5% EUR 59.2 1'871 23% Total (1) 2.9% 1.5% EUR 43.6 1'589 20% Imerys 53.2% 26.6% EUR 68.6 1'533 19% Pernod Ricard 7.5% 3.8% EUR 103.6 1'075 13% SGS 15.0% 7.5% CHF 1'706 1'002 12% Engie (2) 2.3% 1.2% EUR 16.6 475 6% Suez Environnement 0.1% 0.05% EUR 11.5 (3) 2 0% Brutkasten-Anlagen 580 7% Finanzpfeiler 382 5%
Eigene Aktien von GBL 226 3% Netto-Geldbestand/(-Schulden) (707) (9%) Adjustierter innerer Wert 8'029 100%
pro Pargesa-Aktie CHF 62.9 94.8
EUR/CHF-Wechselkurs 1.043
(1) Der Verkauf von 10.3 Millionen Total-Aktien auf Termin, der im 4. Quartal 2015 abgewickelt wird, ist in der Beteiligungsrate und im Wert der Beteiligung an Total, der zur Ermittlung des adjustierten innteren Wertes verwendet wurde, nicht berücksichtigt. Der Fair Value dieser Kontrakte wird im Posten Netto-Geldbestand/(-Schulden) erfasst.
(2) In der Beteiligungsrate an Engie wurden für 0.1% die als Anlagen des Geldbestands gehaltenen Titel berücksichtigt, welche den
2012 in Form von Aktien erhaltenen Dividenden entsprechen.
(3) Am 30. Juni 2015 war der Wert der Beteiligung an Suez Environnement auf den Wandelpreis der Umtauschanleihen (EUR
11.45) begrenzt , der an diesem Datum unter dem Börsenkurs der Aktie lag.
Der adjustierte transitive innere Wert von Pargesa wird wöchentlich auf der Website der Gesellschaft
veröffentlicht. Am 24. Juli 2015 beträgt er CHF 98.1 pro Aktie (CHF 104.8 am 31. Dezember 2014).
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