"Der Fokus wird nun auf der Kerninflation liegen, die weiterhin über 6% liegt. Einige andere Komponenten der Inflation haben ebenfalls einen Aufwärtstrend gezeigt. Es ist also noch zu früh, um zu sagen, dass die Inflation innerhalb des Toleranzbereichs der RBI liegt", sagte Arun Bansal, Executive Director und Leiter der Finanzabteilung der IDBI Bank, in einem Interview.

"Die RBI wird auch die Abwertung der Rupie und die sich verringernde Zinsdifferenz zu den USA im Auge behalten müssen... Es besteht immer noch eine 60%ige Wahrscheinlichkeit, dass der endfällige Repo-Satz auf 6,75% angehoben wird."

Die RBI hat den Reposatz seit Mai um 225 Basispunkte auf 6,25% angehoben, da sie ihren Kampf gegen die Inflation fortsetzt. Im Gegensatz dazu hat die US-Notenbank die Zinssätze um 425 Basispunkte auf 4,25%-4,50% angehoben.

Die Fed wird die Zinsen im Jahr 2023 auf über 5% anheben, was die indische Zentralbank dazu zwingen könnte, diesem Beispiel zu folgen, sagte der Finanzbeamte.

Er rechnet damit, dass die indische Rupie anfällig bleibt und möglicherweise ein neues Rekordtief erreicht, während der Dollar-Index wieder ansteigt.

"Wir könnten eine weitere Abwärtsbewegung des Wechselkurses gegenüber dem Dollar um 1,00-1,50 Rupien erleben. Wir rechnen nicht mit einer starken Aufwertung der Rupie, zumindest nicht, solange der Zustrom ausländischer Gelder nach Indien nicht nachhaltig zunimmt", sagte Bansal.

Die Währung lag bei 82,81 gegenüber dem Dollar und hat im Jahr 2022 bisher 11,4% verloren.

BEVORZUGUNG VON ANLEIHEN

Bansal geht davon aus, dass die Rendite der Benchmark-Anleihe für 2032 mit 7,26% in nächster Zeit in der Spanne von 7,00%-7,35% bleiben wird, und schließt einen größeren Anstieg aus, selbst wenn der Reposatz 6,75% erreicht.

"Die meisten negativen Faktoren sind bereits eingepreist", sagte er und fügte hinzu, dass ein Anstieg der Renditen nach einer Zinserhöhung nur vorübergehend sein wird. "Wir werden bei diesen Niveaus erneut Käufe sehen.

Die Rendite der Benchmark-Anleihen lag bei 7,29%, was einem Anstieg von fast 85 Basispunkten im Jahr 2022 entspricht.

Außerdem erwartet Bansal eine positive Entwicklung bei der Aufnahme indischer Anleihen in globale Indizes, was den Renditen zugute kommen wird, während Wertkäufe von Anleihen über 7,30% ebenfalls hilfreich sein werden.

Er zieht es außerdem vor, sein Portfolio mit sieben- und 14-jährigen Anleihen aufzustocken, da diese weitaus attraktiver sind als die 10-jährige Benchmark-Note.

"Wann immer der Zinssenkungszyklus beginnt, können diese beiden Papiere eine gute Investition darstellen.