Invest Securities erhöht seine Empfehlung für die Aktie von Fonciere Inea von 'neutral' auf 'kaufen', mit einem von 34,9 auf 38,6 Euro erhöhten Kursziel, aufgrund der Widerstandsfähigkeit der Gutachten und der besser als erwarteten Refinanzierungsbedingungen.

Der Analyst berichtet, dass die operativen Daten 2023 den widerstandsfähigen Charakter des Portfolios bestätigen, wie das sehr starke organische Wachstum der Mieten (+8,7%) beweist.

Die Auswirkungen der letzten Kapitalerhöhung führten zu einem RNR/Aktie von 2,35E, die jedoch mit einer stabilen Dividende (2,70E) einhergehen wird.

In Anbetracht der Höhe des LTV (49% vs. Covenant 55%) wird sich Inea insbesondere auf die Ausführung ihrer engagierten Pipeline (134 Mio. Euro) mit einem opportunistischeren Ansatz in Bezug auf Veräußerungen konzentrieren", so das Analysebüro.

Das Ziel eines zweistelligen Wachstums des EBITDA bis 2026 erscheint uns glaubwürdig, aber das Unternehmen wird einer Verteuerung seiner Finanzierungskosten nicht entgehen, die jedoch sehr allmählich erfolgen wird", schloss der Broker.


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