EDENRED : Deutsche Bank reduziert Ziel, bleibt aber beim Kauf
Am 26. März 2024 um 16:21 Uhr
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Die Deutsche Bank hat am Dienstag ihr Kursziel für Edenred von 69 auf 68 Euro gesenkt, während sie ihre Kaufempfehlung für die Aktie des Spezialisten für Essensgutscheine erneuerte.
In einer Research Note hob der Analyst die geringe Marktdurchdringung (< 25%) hervor, betonte jedoch den positiven Effekt der Digitalisierung, die seiner Meinung nach sowohl das Wachstum als auch die Rentabilität beschleunigen dürfte.
Der Intermediär betonte, dass Edenred und Pluxee, die beiden weltweit führenden Unternehmen in diesem Sektor, von einem zweistelligen strukturellen Umsatzwachstum profitieren dürften.
In Bezug auf die Rentabilität hat Edenred mit einer operativen Marge von 43,5% einen klaren Vorsprung gegenüber Pluxee mit 34,5%, was auf die Größe des Unternehmens zurückzuführen ist, das zweieinhalb Mal so groß ist wie sein Rivale.
Dieser Abstand wird sich nach Ansicht der DB noch vergrößern, die davon ausgeht, dass sich die Marge von Edenred jedes Jahr organisch um 12% verbessern wird, während die von Pluxee innerhalb von zwei Jahren 37% erreichen wird.
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