Ein Blick von Mike Dolan auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten. Globale Investoren steuern in dieser Woche auf die Jahreshälfte zu und versuchen, zahlreiche politische Narrative, einen Schluckauf im Technologiesektor und eine Wiedereröffnung der transatlantischen Kluft in der Wirtschaftstätigkeit zu bewältigen.

Hinzu kommen die am Freitag anstehende Veröffentlichung der von der US-Notenbank favorisierten PCE-Inflationsrate sowie die anhaltende Talfahrt des japanischen Yen und des chinesischen Yuan, so dass der Sommer spannender wird, als es die guten Zahlen für das erste Halbjahr vermuten lassen.

Die Erschütterung beim Fackelträger der künstlichen Intelligenz Nvidia in der vergangenen Woche, die dazu führte, dass die Aktien des Unternehmens bis zum Ende der Woche um etwa 10% von neuen Rekorden zurückfielen, ist wahrscheinlich zum großen Teil auf Gewinnmitnahmen nach dem rasanten Anstieg des Unternehmens zurückzuführen - und hat vielleicht auch etwas mit den großen Futures- und Optionsverfallsterminen am Freitag zu tun.

Da die Fernsehdebatte der US-Präsidenten am Donnerstag den Startschuss für die Spekulationen über den Wahlausgang im November geben dürfte, könnte die letzte Woche der ersten Jahreshälfte einen anderen Ton anschlagen.

Auch in Europa steht die Politik im Vordergrund. Am Wochenende findet die erste Runde der Parlamentswahlen in Frankreich statt und am 4. Juli wird in Großbritannien gewählt.

Zumindest am Montag hat die Wahlangst die Märkte bisher nicht allzu sehr beunruhigt. Die europäischen Aktien legten zu, der britische FTSE war im Plus und die US-Aktienfutures waren vor der Wahlglocke leicht im Plus. Der Volatilitätsindex VIX ist jedoch auf seinen höchsten Stand in diesem Monat gestiegen.

Dies ist auf die erneute Hoffnung auf Zinssenkungen in Europa und in den Vereinigten Staaten zurückzuführen, wo die Veröffentlichung der PCE-Daten für Mai erneut deutlich machen dürfte, dass die Disinflation wieder eingesetzt hat.

Die jüngsten Konjunktur- und Unternehmensdaten für Juni zeigen jedoch, dass die Lage auf beiden Seiten des Atlantiks wieder deutlich auseinanderklafft.

Die Konjunkturumfragen für die Eurozone und Großbritannien zeigten, dass sich die Gesamtaktivität in diesem Monat viel stärker verlangsamt hat als vorhergesagt - und im Juni kaum noch im expansiven Bereich lag.

Die entsprechenden Umfragen in den USA haben jedoch einen Gang zugelegt und zeigen ein deutlich schnelleres Wachstum.

WIRTSCHAFTLICHER ÜBERRASCHUNGSINDEX DREHT INS NEGATIVE

Zur Verwirrung und vielleicht auch zur Beruhigung darüber, dass in der zweiten Jahreshälfte weitere Zinssenkungen anstehen, trägt die Tatsache bei, dass der globale Überraschungsindex für die Wirtschaft negativ geworden ist und den schlechtesten Wert seit fast einem Jahr erreicht hat.

Darüber hinaus wurde die zögerliche Geschäftsentwicklung in Europa am Montag unterstrichen, als das deutsche Ifo-Institut einen unerwarteten Rückgang des Geschäftsklimas meldete. Der Geschäftsklimaindex des Ifo-Instituts sank im Juni auf 88,6 von 89,3 im Mai, verglichen mit einem Wert von 89,7, der erwartet worden war.

Das eigentliche Marktgeschehen spielte sich jedoch im japanischen Yen ab, der erneut um Haaresbreite unter die Marke von 160 pro Dollar rutschte - nahe dem 34-Jahres-Tief von 160,245, das er im April erreicht hatte, bevor die Bank of Japan intervenierte, um ihn zu stützen.

Japans oberster Währungsdiplomat Masato Kanda sagte am Montag, dass die Behörden bei übermäßigen Devisenbewegungen geeignete Maßnahmen ergreifen würden und dass die Aufnahme Japans in die "Überwachungsliste" des US-Finanzministeriums ihre Aktionen nicht einschränken würde.

Das Finanzministerium sagte letzte Woche, dass kein wichtiger Handelspartner seine Währung im letzten Jahr manipuliert zu haben scheint, aber es fügte Japan zu einer Devisenüberwachungsliste neben China, Vietnam, Taiwan, Malaysia, Singapur und Deutschland hinzu, die auf der vorherigen Liste standen.

Aus einer Zusammenfassung der Meinungen auf der Juni-Sitzung der BOJ ging hervor, dass einige Entscheidungsträger eine rechtzeitige Anhebung der Zinssätze forderten, da sie das Risiko sahen, dass die Inflation die Erwartungen übersteigt.

Obwohl der japanische Nikkei den schwachen Yen ausnutzte und um 0,5% zulegte, sorgten Anzeichen einer erneuten Kapitalflucht aus dem Ausland und zunehmende globale Handelsspannungen dafür, dass Chinas kränkelnde Märkte erneut unterdurchschnittlich abschnitten.

Der CSI300 auf dem Festland fiel am Montag um 0,5% und der Offshore-Yuan erreichte seinen schwächsten Stand in diesem Jahr.

Die EU-Wettbewerbshüter erklärten am Montag, dass Apples Regeln für den App Store gegen die EU-Vorschriften verstoßen, da sie App-Entwickler daran hindern, Verbraucher auf alternative Angebote zu lenken, ein Vorwurf, der zu einer hohen Geldstrafe für den iPhone-Hersteller führen könnte.

Eurofins Scientific fielen um 19%, nachdem der Leerverkäufer Muddy Waters mitgeteilt hatte, dass er eine Short-Position bei dem französischen Testunternehmen eingegangen war. Die britische Prudential-Aktie legte um 6,3% zu, nachdem der Versicherungskonzern ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 2 Milliarden Dollar gestartet hatte.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags mehr Orientierung geben dürften: * Umfrage der Dallas Fed zum verarbeitenden Gewerbe im Juni * Gouverneur des Federal Reserve Board Christopher Waller spricht in Rom, San Francisco Präsidentin der Federal Reserve Mary Daly spricht; Gouverneur der Bank of Canada Tiff Macklem spricht * US-Schatzamt versteigert 3-, 6-Monats-Scheine * US-Unternehmensgewinne: Beyond Air, MoneyHero