Microsofts früher Vorsprung im Bereich der künstlichen Intelligenz lässt den Börsenwert des Software-Schwergewichts in den nächsten fünf Jahren deutlich vor den von Apple ziehen. Darin waren sich 13 institutionelle Investoren vor den Quartalsergebnissen der Tech-Titanen in dieser Woche einig.

Microsofts Aktien sind im Jahr 2024 bisher um 7% gestiegen. Damit hat der Börsenwert des Unternehmens kürzlich die Marke von 3 Billionen Dollar überschritten und Apple als das wertvollste Unternehmen der Welt entthront. Am Freitag lag die Marktkapitalisierung des Softwareherstellers aus Redmond, Washington, nur wenige Milliarden Dollar über der von Apple.

Auf die Frage, welches Unternehmen in fünf Jahren wertvoller sein wird, antworteten alle 13 von Reuters in der vergangenen Woche befragten Investmentstrategen und Portfoliomanager, dass sie erwarten, dass Microsoft Apple überholen wird.

Die Aktienkurse und Bewertungen könnten sich in dieser Woche ändern, wenn Microsoft am Dienstag seine Quartalsergebnisse vorlegt, gefolgt von Apple am Donnerstag. Langfristig jedoch sind alle von Reuters befragten Investoren der Meinung, dass Microsofts jüngste Erfolge im Bereich der generativen KI dem Unternehmen einen großen Vorteil gegenüber Apple verschaffen.

Dennoch könnte sich das Rennen zwischen Apple und Microsoft in ein Rennen um den zweiten Platz verwandeln, sagten einige und verwiesen auf die enormen jüngsten Gewinne von Nvidia, dessen Chips die KI-Revolution angetrieben haben.

Microsoft hat früh in den ChatGPT-Hersteller OpenAI investiert und setzt generative KI-Technologie in seinem gesamten Unternehmen ein. KI wird wahrscheinlich Microsofts Cloud-Computing-Angeboten zugute kommen, da das Unternehmen in diesem aufstrebenden Markt mit Amazon und Alphabet konkurriert. In seinem Anwendungsgeschäft bietet Outlook seinen Nutzern jetzt KI-Hilfe beim Verfassen von E-Mails.

Microsoft "hat mehr Hebel in Form von Azure Cloud, Gaming, Unternehmenssoftware, und natürlich ist KI am überzeugendsten", sagte King Lip, Chefstratege bei Baker Avenue Wealth Management. "Apple ist am meisten auf das iPhone angewiesen, das ein reifer Markt ist, und das Unternehmen muss erst noch darlegen, wie es im KI-Wettrüsten konkurrieren will."

Apple hat im Stillen KI in Produktfunktionen integriert, wie z.B. bessere iPhone-Fotos, aber die Investoren werden mehr über KI-Pläne erfahren wollen, wenn das Unternehmen seine Ergebnisse für das Dezemberquartal vorlegt. Sie werden auch China im Auge behalten, wo die Nachfrage nach iPhones aufgrund einer langsamen wirtschaftlichen Erholung von der COVID-19 Pandemie eingebrochen ist und wo ein wiedererstarktes Huawei den Marktanteil des Unternehmens aus Cupertino, Kalifornien, untergräbt.

Apple beginnt am Freitag mit dem Verkauf seines Vision Pro Mixed-Reality-Headsets in den USA, seiner teuersten Wette seit mehr als einem Jahrzehnt.

Seit Steve Jobs 2007 das iPhone auf den Markt gebracht hat, ist die Apple-Aktie um mehr als 4.300% gestiegen. Dies hat dazu beigetragen, dass Apple 2011 Exxon Mobil als wertvollstes Unternehmen an der Wall Street ablöste und zu einem Eckpfeiler der Investitionen von Portfoliomanagern wurde, die versuchen, den S&P 500 zu übertreffen.

Da die Anleger über die schwache Nachfrage nach iPhones in China besorgt sind, ist die Apple-Aktie im Jahr 2024 bisher unverändert geblieben und hat den Anstieg des S&P 500 um fast 2,5 % sowie den Anstieg der Microsoft-Aktie um 7 % in diesem Jahr nicht erreicht.

Auch die Microsoft-Aktie hat dank ihrer führenden Rolle im Bereich der generativen KI im Jahr 2023 um 57% zugelegt. Die Aktie wird jetzt mit dem 33-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, verglichen mit einem KGV von 28 für Apple und rund 20 für den S&P 500, so die LSEG.

"Dies sind qualitativ hochwertige Wachstumsunternehmen ... aber um diese Bewertungen zu rechtfertigen, müssen sie weiterhin mit aggressiven Clips wachsen. Sie werden Produktivitätssteigerungen benötigen, und ich denke, dass Microsoft dafür besser gerüstet ist als Apple", sagte Mike Dickson, Leiter des Research bei Horizon Investments.

Fünfzig Wall Street-Analysten empfehlen den Kauf von Microsoft-Aktien, während vier Analysten neutrale Einschätzungen haben und keiner den Verkauf empfiehlt, so die Daten der LSEG.

Apple hat 26 positive und 12 neutrale Analystenbewertungen, während zwei Analysten den Verkauf empfehlen, darunter eine Herabstufung auf "untergewichten" durch Barclays in diesem Monat aufgrund von Sorgen über die "schwachen" iPhone-Verkäufe.

Nvidia, jetzt der wertvollste Chiphersteller, nachdem sich seine Aktien im letzten Jahr mehr als verdreifacht haben, könnte in den nächsten Jahren auch ein Anwärter auf das wertvollste Unternehmen der Welt sein, so Wayne Kaufman, Chefmarktanalyst bei Phoenix Financial Services in New York.

Nachdem Nvidia in der vergangenen Woche ein Rekordhoch erreicht hatte, stieg seine Marktkapitalisierung auf über $1,5 Billionen und ist damit das fünftwertvollste Unternehmen an der Wall Street, weniger als $200 Milliarden hinter Amazon.

"Ich habe unseren Brokern und Kunden gesagt, dass Nvidia wie Microsoft in den frühen 90er Jahren und Intel in den frühen 80er Jahren ist", sagte Kaufman.