Von Matthias Goldschmidt
FRANKFURT (Dow Jones)--Die Allianz hat sich von dem Gewinnrückgang im dritten Quartal nicht aus der Bahn werfen lassen. Europas größter Versicherer dürfte 2023 die obere Hälfte der Prognosespanne beim operativen Gewinn erreicht haben. Beim Ausblick sind bei der Zahlenveröffentlichung am Freitag eher keine Überraschungen zu erwarten. Im Blick stehen ansonsten die Kundengelder im Asset Management und die Frage, ob die neue Finanzchefin Claire-Marie Coste-Lepoutre etwas anders macht als ihr langjähriger Vorgänger Giulio Terzariol.
WORAUF ANLEGER ACHTEN SOLLTEN:
ERGEBNIS: Die beiden Versicherungssparten Schaden-Unfall und Leben-Kranken sind sowohl im Schlussquartal als auch im Gesamtjahr gut gelaufen. Das Sachversicherungsgeschäft dürfte davon profitiert haben, dass sich die Naturkatastrophen, für die die Branche geradestehen musste, im vierten Quartal in Grenzen hielten. Die Allianz hat sich für den Konzern einen operativen Jahresgewinn von 14,2 Milliarden Euro im Mittelpunkt der Spanne vorgenommen. Im November hatte die Allianz gesagt, dass voraussichtlich die obere Hälfte der Spanne bis 15,2 Milliarden Euro erreicht wird.
ASSET MANAGEMENT: Im Asset Management rechnen die Analysten mit einem Gewinnrückgang. Nach drei Quartalen mit Nettomittelzuflüssen in Folge gehen sie in einem vom Unternehmen selbst veröffentlichten Konsens zudem davon aus, dass die Kunden von der Vermögensverwaltung der Allianz, bestehend aus Allianz Global Investors und Pimco, wieder Gelder abgezogen haben - wenn auch in einem relativ geringen Ausmaß von 2 Milliarden Euro.
AUSBLICK: Üblicherweise setzt die Allianz den erzielten operativen Gewinn in den Mittelpunkt der Prognosespanne für das nächste Jahr und versieht diesen mit einer Toleranz von 1 Milliarden Euro nach oben oder unten. Dementsprechend dürfte der Konzern einen Gewinnanstieg für 2024 in Aussicht stellen.
DIVIDENDE: Die Aktionäre können sich über eine deutliche Dividendensteigerung freuen. Der Konzern hat bereits am Donnerstagabend im Rahmen einer neuen Dividendenpolitik angekündigt, die Ausschüttung kräftig auf 13,80 von 11,40 Euro je Aktie zu erhöhen.
Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum vierten Quartal und Gesamtjahr 2023:
=== . PROG PROG PROG 4. QUARTAL 4Q23 ggVj Zahl 4Q22 Operatives Ergebnis Konzern 3.671 +14% 14 3.216 - Schaden-Unfall 1.806 +14% 14 1.583 - Leben/Kranken 1.283 +21% 14 1.056 - Asset Management 790 -2% 14 805 Ergebnis nach Steuern/Dritten 2.166 +96% 12 1.104 Combined Ratio Schaden-Unfall 93,9 -- 14 94,3 . PROG PROG PROG GESAMTJAHR Gj23 ggVj Zahl Gj22 Operatives Ergebnis Konzern 14.705 +6% 13 13.814 - Schaden-Unfall 7.162 +5% 12 6.827 - Leben/Kranken 5.125 +22% 12 4.218 - Asset Management 3.013 -6% 12 3.198 Ergebnis nach Steuern/Dritten 8.717 +36% 13 6.421 Ergebnis je Aktie* 21,73 +40% 13 15,57 Combined Ratio Schaden-Unfall 93,6 -- 12 93,3 Dividende je Aktie* 12,10 +6% 14 11,40 . PROG PROG GESAMTJAHR Gj24 Zahl Operatives Ergebnis Konzern 15.567 12 - Schaden-Unfall 7.811 11 - Leben/Kranken 5.349 11 - Asset Management 3.126 11 Ergebnis nach Steuern/Dritten 9.934 12 Ergebnis je Aktie 25,30 9 Combined Ratio Schaden-Unfall 93,0 11 Dividende je Aktie 13,16 8 ===
ERLÄUERTUNGEN:
Wegen der ab 2023 verpflichtenden Umstellung der Bilanzierung auf den neuen Standard IFRS 17/9 bei Versicherungsunternehmen sind die Vorjahreszahlen nur sehr eingeschränkt vergleichbar.
- alle Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro, Combined Ratio in Prozent
- Bilanzierung nach IFRS
- Quellen: Angaben des Unternehmens. Prognosen zum Quartal aus dem Unternehmenskonsens und mit *gekennzeichnet, Prognosen zum Gesamtjahr 2023 und 2024 von Visible Alpha.
- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum
- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr
- alle Angaben ohne Gewähr
Kontakt zum Autor: volkan.ictuerk@dowjones.com
DJG/mgo/sha
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February 22, 2024 23:45 ET (04:45 GMT)