Hindenburg beschuldigte das Konglomerat, Offshore-Steuerparadiese zu nutzen und äußerte Bedenken wegen der hohen Verschuldung. Die Adani Group hat die Vorwürfe zurückgewiesen, aber das hat nicht verhindert, dass der Marktwert ihrer Konzernunternehmen um 65 Milliarden Dollar gefallen ist und die Renditen ihrer Dollar-Anleihen auf ein Mehrjahrestief gesunken sind.

In den drei Handelstagen seit dem Bericht wurden jedoch nur Transaktionen im Wert von 457 Millionen Rupien (5,58 Mio. $) in den auf Rupien lautenden Anleihen der Gruppe getätigt, wobei die Renditen mit denen ähnlicher Geschäfte vor dem Hindenburg-Bericht vergleichbar sind, wie Daten von Refinitiv zeigen.

So wurden beispielsweise die im März 2024 fälligen Anleihen von Adani Enterprises am Freitag mit einer Rendite von 9,21% gehandelt, verglichen mit 9,05% am vergangenen Mittwoch.

Die meisten der von der Adani-Gruppe ausgegebenen Anleihen haben ein Rating von AA und höher, bemerkte Venkatakrishnan Srinivasan, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter der Schuldenberatungsfirma Rockfort Fincap.

"Einige dieser Vermögenswerte werden zu niedrigeren Bewertungen erworben. Es gibt also keinen Grund für Banken oder andere große Investoren, sich sofort Sorgen um ihre Investitionen zu machen", sagte Srinivasan.

Die fünf größten Unternehmen der Adani-Gruppe - Adani Power, Adani Green Energy, Adani Ports and Special Economic Zone, Adani Enterprises und Adani Transmission - haben laut der Maklerfirma CLSA ausstehende Rupienanleihen im Wert von rund 170 Milliarden Rupien.

Diese Unternehmen, so fügte CLSA hinzu, haben eine Gesamtverschuldung von 2,11 Billionen Rupien, davon 50 % bei Banken und Finanzinstituten und über 600 Milliarden Rupien in auf Fremdwährung lautenden Anleihen, die einen starken Ausverkauf erlebt haben.

Daten von CLSA Angaben in

Milliarden Rupien

Name des Unternehmens Kreditaufnahme über Kreditaufnahme bei Banken,

Unternehmensanleihen Finanzinstitute

Adani Ports & SEZ 93,73 51,83

Adani Enterprises 68,41 208,27

Adani Green 6 314,26

Energie

Adani 1,11 75,52

Übertragung

Adani Power 0 405.93

Die inländischen Banken, die diese Anleihen halten, sind jedoch nicht in Panik, da die Adani-Unternehmen über genügend Cashflow verfügen, um die Anleihen zu bedienen, sagten Beamte dieser Kreditgeber.

"Wir haben ein kleines Engagement in Adanis Anleihen, aber wir machen uns keine Sorgen, da das meiste davon abgesichert ist", sagte ein Beamter eines großen staatlichen Kreditgebers.

Die Banker sehen kein unmittelbares Ausfallrisiko, sagte ein Beamter eines privaten Kreditgebers, während der Beamte einer anderen staatlichen Bank sagte, dass die Kreditgeber abwarten würden, ob die Marktaufsichtsbehörde einschreitet.

Die Beamten wollten nicht namentlich genannt werden, da sie nicht befugt sind, mit den Medien zu sprechen.

Srinivasan sagte jedoch, dass es für die Unternehmen der Adani-Gruppe schwierig sein könnte, sich auf den lokalen Anleihemärkten neue Mittel zu beschaffen, bis die von Hindenburg geäußerten Bedenken ausgeräumt sind.

Yogesh Kalinge, Vizepräsident bei AK Capital Services, schloss sich dieser Ansicht an.

"Angesichts der Auswirkungen des Berichts auf die Anlegerstimmung und die Kreditbedenken werden die Investoren wahrscheinlich höhere Renditen für die Anleiheemissionen der Gruppe verlangen", sagte er.

Darüber hinaus haben die Unternehmen der Adani-Gruppe viele ihrer kurzfristigen Commercial Papers nicht verlängert und sie stattdessen fällig werden lassen.

Das, so Kalinge, könnte Banken und Investmentfonds abschrecken, die nicht unbedingt ein großes Engagement in kurzfristigen Papieren haben wollen.

"Während Investmentfonds sich vor diesem Ereignis wohler fühlten, werden sie wahrscheinlich Bedenken haben, einen Großteil ihrer Bestände in kurzfristige Papiere der Gruppe zu investieren." ($1 = 81,9730 Indische Rupien)

(Dieser Artikel wurde überarbeitet, um die Syntax in der Überschrift zu korrigieren)