Es wird erwartet, dass die Bank of England die Zinsen zum zweiten Mal in weniger als zwei Monaten anhebt. Und während die Anleger zu erraten versuchen, wie aggressiv die Fed in ihrem Kampf gegen die Inflation vorgehen wird, stehen am Freitag die US-Arbeitsmarktdaten im Rampenlicht.
Hier ist Ihr Wochenvorschau auf die Märkte von Ira Iosebashvili @IraIosebashvili in New York, Kevin Buckland https://www.reuters.com/journalists/kevin-buckland in Tokio, John O'Donnell https://www.reuters.com/journalists/john-odonnell in Frankfurt, Tommy Wilkes https://www.reuters.com/journalists/tommy-wilkes und Dhara Ranasinghe @DharaRanasinghe in London.
1/ RUNNING HOT
Die US-Notenbank ist eindeutig bestrebt, die Inflation zu zähmen https://www.reuters.com/business/finance/inflation-fighting-fed-likely-flag-march-interest-rate-hike-2022-01-26 und geht davon aus, dass ein "historisch angespannter" Arbeitsmarkt ihr viel Spielraum für Zinserhöhungen gibt, ohne das Beschäftigungswachstum zu beeinträchtigen.
Die am Freitag veröffentlichten Arbeitsmarktdaten für Januar werden diese Ansicht wahrscheinlich bestätigen. Von Reuters befragte Ökonomen prognostizieren, dass die US-Wirtschaft 238.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, gegenüber 199.000 im Dezember https://www.reuters.com/markets/us/us-job-growth-seen-accelerating-december-record-job-creation-anticipated-2021-2022-01-07, als die Beschäftigung aufgrund des Arbeitskräftemangels weniger als erwartet zunahm.
Der Beweis für einen angespannteren Arbeitsmarkt und Lohnzuwächse könnte weitere Wetten darauf anheizen, wie aggressiv die Fed sein wird https://www.reuters.com/business/finance/nomura-forecasts-50-bp-fed-hike-march-2022-01-27 - die Märkte rechnen jetzt mit etwa fünf Viertelpunkt-Zinserhöhungen bis zum Jahresende.
In der Zwischenzeit geht die Gewinnsaison mit den Berichten der Google-Muttergesellschaft Alphabet Inc. und Amazon.com am 1. bzw. 3. Februar weiter. Da die Wall Street jedoch von Zinserhöhungsängsten geplagt wird, könnten die Gewinne im Vergleich zu den Arbeitsmarktdaten und der Fed-Rede die zweite Geige spielen. GRAFIK: FED UND AKTIEN, 
2/ ERHÖHUNG
Bei der Sitzung der Bank of England am Donnerstag wird eine Zinserhöhung von 0,25 % auf 0,5 % erwartet https://www.reuters.com/world/uk/bank-england-track-second-rate-rise-under-two-months-2022-01-24 , um die Inflation zu dämpfen, die so hoch ist wie seit fast 30 Jahren nicht mehr.
Im Dezember hat die BoE als erste große Zentralbank der Welt ihre Geldpolitik gestrafft, und die Märkte rechnen mit vier Anhebungen um jeweils 25 Basispunkte bis Ende 2022. Jetzt wollen die Anleger wissen, wie schnell die Bank vorgehen wird.
Die große Frage - mit der sich viele Zentralbanken auseinandersetzen - ist, ob eine Reihe von Zinserhöhungen jetzt die Inflation eindämmen kann, bevor der Preisdruck höhere Lohnforderungen auslöst und zu einem allgemein höheren Preisdruck führt https://www.reuters.com/world/uk/uk-manufacturers-plan-biggest-price-rises-since-1977-cbi-2022-01-25.
Achten Sie auf die Kommentare von Gouverneur Andrew Bailey zur Stärke des Arbeitsmarktes, zum Lohnwachstum und zu seiner Einschätzung, wie schnell sich ein Inflationsdruck aufbaut https://www.reuters.com/world/uk/boe-needs-lean-against-rising-price-pressures-mann-2022-01-21 jenseits von Lieferkettenunterbrechungen und steigenden Energiepreisen.
GRAFIK: Inflation im Vereinigten Königreich, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdvxoaooopx/uk%20inflation%20chart.PNG 3/ GETEILT
Das gleiche umstrittene Thema - die Inflation - spaltet die Beamten der Europäischen Zentralbank.
Die Inflation im Euroraum liegt auf einem Rekordhoch von 5 %, und die am Mittwoch veröffentlichten Januar-Daten könnten den Falken neue Munition liefern, um auf eine Änderung der Politik zu drängen.
Äußerungen von EZB-Präsidentin Christine Lagarde deuten darauf hin, dass die Inflation in diesem Jahr wieder unter https://www.reuters.com/world/europe/ecbs-lagarde-inflation-drivers-will-ease-gradually-2022-2022-01-20 ihr Ziel von 2 % fallen wird, da der Druck durch hohe Energiepreise und Versorgungsengpässe nachlässt.
Sie könnte sich gegen die Marktpreise für Zinserhöhungen in diesem Jahr stellen, die nicht mit der Botschaft der EZB übereinstimmen. Das Übergreifen der Wetten auf eine Zinserhöhung in den USA könnte den Vertretern der EZB, die eine unerwünschte Verschärfung der geldpolitischen Bedingungen vermeiden wollen, Kopfzerbrechen bereiten https://www.reuters.com/business/nimble-fed-narrows-normalisation-window-timid-ecb-2022-01-27.
Die Sitzung am Donnerstag könnte also lebhaft werden, auch wenn keine unmittelbaren Maßnahmen erwartet werden - die EZB hat bereits Pläne https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-set-dial-back-stimulus-one-more-notch-2021-12-15 für den Abschluss ihres PEPP-Konjunkturprogramms skizziert. GRAFIK: Wann wird die Inflation in der Eurozone ihren Höhepunkt erreichen?, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/myvmnjmkkpr/ECBFEB1.PNG
4/ TAUBEN, VERSTECKT EUCH!
Während die Zinserhöhungskampagnen in anderen großen Volkswirtschaften an Fahrt gewinnen, werden die Tauben der Zentralbanken in Australien zu einer gefährdeten Spezies.
Die Reserve Bank of Australia tagt am Dienstag vor dem Hintergrund der höchsten Verbraucherinflation https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/australian-inflation-surges-q4-market-bays-rate-hikes-2022-01-25 seit 2014 und des stärksten Arbeitsmarktes seit 2008, was den Druck auf RBA-Gouverneur Philip Lowe erhöht, Maßnahmen zu ergreifen.
Lowe hat betont, dass eine Zinserhöhung im Jahr 2022 unwahrscheinlich ist, aber die Ökonomen sind sich uneins https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/australia-cbank-scrap-qe-feb-1-wait-with-rate-hikes-till-november-2022-01-26, ob die RBA kapitulieren wird. Händler haben jedoch lange darauf gewettet, dass Lowe hinter der Inflationskurve zurückbleibt, und rechnen mit einer Zinserhöhung im Mai, gefolgt von mindestens drei weiteren bis zum Jahresende. GRAFIK: Bereit für den Zinsanstieg, 
5/ HÄSSLICHE ENTLEIN GLÄNZEN
Europas Banken, die hässlichen Entlein des internationalen Finanzwesens, wurden lange Zeit von ihren erfolgreichen US-Rivalen in den Schatten gestellt, die sie bei Gewinn und Bewertung übertrumpfen.
Jetzt versuchen sie, den Rückstand aufzuholen https://www.reuters.com/markets/europe/now-or-never-european-banks-eye-comeback-against-wall-street-2022-01-27. In den kommenden Tagen werden weitere dieser Banken ihre Ergebnisse für 2021 vorlegen.
Die seit langem befürchtete Welle unbezahlter Schulden wurde von den europäischen Regierungen weitgehend gebannt, die immer mehr Kredite aufgenommen haben, um die Wirtschaft und indirekt auch ihre Banken zu stützen.
Jetzt, mit der Aussicht auf allmählich steigende Zinssätze, wollen die meisten europäischen Banken, mit Ausnahme der skandalgeschüttelten Credit Suisse, https://www.reuters.com/business/finance/credit-suisse-flags-500-mln-swiss-franc-legal-hit-q4-2022-01-25, ihren
besten Fuß nach vorne setzen. GRAFIK: Europas ungeliebte Banken sind billig zu haben, 
